62億押寶“文化中國”背后 阿里巴巴牽手“明天系”

阿里巴巴以62.44億巨資入股香港上市公司文化中國，看上去是押寶這家公司的創始人、在影視圈人脈豐富的董平，以發展阿里的影視大業。但董平并不僅僅是個影視人，他在資本圈內與“明天系”、“青鳥系”有多年的合作關系，這一背景使得這場交易變得撲朔迷離。

金融則是阿里巴巴與“明天系”的另一個交集。“明天系”經過多年積累，已隱秘持有金融產業鏈上幾乎所有牌照，并具有強大的資金和資源調動能力。阿里巴巴則正在猛力發展互聯網金融，但所缺的正是牌照、經驗和資源。這兩者會不會就此展開富有想象力的合作，依然有待觀察。

2014年4月初，一家名為“阿里巴巴影業集團有限公司”的企業悄悄在香港注冊成立。

從公司成立表格來看，這暫時還是一個空殼公司，只象征性發行了1股，董平與其妻舅趙超是這家公司僅有的兩位首任董事，登記地址也與文化中國（01060.HK）相同。文化中國是電影投資人董平麾下香港上市公司。

4月中旬，這家公司變更了英文名稱，由“Alibaba Films”變為了更洋氣的“Alibaba Pictures”。

外界認為，這家公司的成立是阿里巴巴集團進軍視頻業務的前兆，也為此前該集團的一次巨額投資提供了一個注腳：3月11日，文化中國公告稱，阿里巴巴投入62.44億元，計劃通過認購增發新股的形式，獲取文化中國60%的股權。

此后，阿里巴巴和“小伙伴”云峰基金4月下旬又以12.2億美元獲得視頻網站優酷土豆18.5%的股權，這些交易都被解讀為阿里巴巴構建其數字娛樂版圖的信號。

但阿里巴巴和文化中國的這場交易，審批流程卻一再延后。

根據公告，交易最終達成，還需要經過股東特別大會的投票批準與香港聯交所上市委員會的批準等流程。

一份原計劃最遲在4月1日之前寄發給股東的通函，迄今已三次宣布推遲，最新一次是5月2日。文化中國公告解釋說，通函落實還需要時間，目前最后期限已推遲至5月23日。通函上包括有獨立董事會委員會、獨立財務顧問和召開股東特別大會通告等內容。

有市場消息稱，通函延遲發送是因為阿里巴巴可能會給文化中國注入新的資產。但在5月12日，文化中國發布公告稱，“本公司除與阿里巴巴就本集團未來進展進行初步磋商外，直至目前為止，并無就阿里巴巴向本集團注入任何資產作出討論”。

流程的不確定性，并沒有影響投資者對文化中國的信心。

文化中國的股價過去長期在0.3-0.4港元上下徘徊，交易也不活躍。2月中旬前后突然出現漲勢，2月25日停牌前三日，股價更是陡然拉升超過50%，交易量也比更早前激增十倍——這一度引起了諸多香港獨立股評人和投資銀行家的抨擊，認為香港證監會應介入調查這種“春江鴨”現象。

5月，有香港媒體指稱，香港證監會已介入調查。但在接受香港媒體查詢時，官方循例稱不對個案表態。

復牌后，文化中國股價暴漲，經過一段時間盤整，現在1.6港元左右，而阿里巴巴獲得的新股認購價格是0.5港元/股。目前，文化中國市值已超過330億元，“盤子”比停牌前擴大了約十倍。

62.44億港元買了什么

對于這樁高額交易，雙方到底將有哪些合作，迄今為止主角們也沒明晰表態。

相比阿里巴巴系公司近期其他的大手筆收購，這起交易尤讓外界疑惑。

過去，文化中國的業務主要包含四塊，一是董平多年來從事的影視業務，近些年公司拍攝了多部主旋律和市場化題材的影視??；二是《京華時報》和《費加羅FIGRO》的報刊廣告經營業務；三是甘肅衛視廣告經營業務代理；四是與人民網合資的手機電視及手機游戲、SP等手機業務等。

董平在2009年通過借殼上市入主文化中國，此后公司有虧有盈，在財務表現最好的2012年和2013年，上述業務也只是讓公司實現盈利1.77億港元和2.06億港元，2013年，其參與投資的周星馳電影《西游降魔篇》票房火爆，累計收入逾12億元。

由于文化中國的業務范疇與阿里巴巴主業并無直接關聯，業界對于這次收購的解讀千姿百態：有人說阿里巴巴布局文化娛樂產業，有人說意在媒體話語權，有人說是看中人民日報社的手機電視牌照等資源&