610元-1元-950元，股價“蹦極”背后九鼎上市“連環計”

因IPO暫停而陷于困境之際，九鼎投資從新三板曲線突圍。

先轉股，再轉板，如果這條路走通，九鼎將找到一條投資機構退出的新路徑。不過，投資者們是不是認可這樣的方式，取決于他們能不能拿到真實的利潤回報。

2014年6月6日，一筆每股920元、共計1000股的協議成交價，讓北京同創九鼎投資管理股份有限公司（下稱九鼎投資）再次震驚市場。

九鼎投資此前兩周剛剛登陸新三板。這家被稱為“本土PE（私募股權投資）第一股”的上市公司，向尚未理解新三板交易規則的投資者們表演了一場驚心動魄的“蹦極”。

從5月20日到5月28日期間，以每股610元發行價上市的九鼎投資，每股股價一路上漲至850元，在27日卻突然跌至1元，其后再度回漲沖上950元的高位。

對這一突如其來的股價暴跌，九鼎投資在27日當天即發布公告，稱此次1元股交易的雙方均為公司非控股股東。證監會新聞發言人隨后亦表示，上述交易是由買賣雙方“自主協商確定”，上市公司九鼎投資本身沒有“應披露而未披露的信息”。

根據證監會相關人士的解釋，由于協議成交采取“一對一成交”，轉讓價格由雙方自主協商，同時不設漲跌幅限制，因此出現此類股價“暴漲暴跌”現象并不奇怪。隨著做市商制度、股價異動監控等相關市場機制的完善，類似的股價異動將被納入更健全的管理機制。

在向市場作出解釋的同時，監管部門也在6月5日推出《全國中小企業股份轉讓系統做市商做市業務管理規定（試行）》。這一規定與此前發布的《全國中小企業股份轉讓系統股票轉讓細則（試行）》，以及近期即將實施的《全國中小企業股份轉讓系統股票異常轉讓實時監控指引（試行）》，共同構成新三板業務的基本制度框架。

但對于投資者而言，此事依然疑團重重：九鼎投資這家神秘的PE機構為什么能夠以610元/股的“天價”發行股票？上市前為什么會突然涌入數以百計的“原始股東”？同一家公司的股價為什么會在幾天里出現從1元到950元這樣的巨大