不是創業板，不是主板的“跳板” “新三板”是個什么板

作為一個體量龐大的全國性“非上市企業股權交易”市場，“新三板”開啟了充滿想象空間的未來。它的挑戰在于，要使企業在這個市場上既能找到錢，又不是只圈錢。

南方周末記者 黃河 發自深圳

剛剛正式運行不足一個月的全國中小企業股份轉讓系統（下稱“新三板”），在2014年6月13日舉行的第十六屆中國風險投資論壇上成為焦點。

之所以稱之為“新三板”，是為了與此前已運行多年的“代辦股份轉讓系統”（三板市場）相區別。

盡管此前原三板系統和區域性股權交易市場已運營多年，但無論從交易規模、市場流動性還是社會影響力上，都遠不能與滬深兩大證券交易所相提并論。

但“新三板”很可能改變歷史：一個全國性“非上市企業股權交易”市場的龐大體量，以及交易模式變革等一系列新制度，開啟了充滿想象空間的未來。

“久旱逢甘霖”

“新三板”之門是從2013年12月打開的——國務院出臺49號文《關于全國中小企業股份轉讓系統有關問題的決定》，將原來局部運作的三板市場“升格”為全國性非上市企業股權交易市場，同時將入市企業資質由原來的高新企業擴展到所有中小企業。2014年5月19日，交易結算系統切換上線，“新三板”正式運營。

截至6月12日，掛牌企業792家，總市值超過1450億元。

對因IPO暫停而深陷困頓之中的VC/PE行業來說，“新三板”的出現，可謂久旱逢甘霖。

VC和PE，在過去幾年里一直以兩位數的增長高速發展，并且為實體經濟特別是高新技術的發展帶來了不可忽略的助推力。

比如深圳：2014年6月13日舉行的第十六屆中國風險投資論壇上，深圳市長許勤說，深圳在過去一年中新增3600多家VC/PE，股權投資企業數量達88