“13華珠”債欠息800萬元 私募債違約年內第五單

繼“13中森債”、“12華特斯”、“12金泰債”等私募債之后，中國私募債市場又添違約案例。據《廣州日報》消息，消息人士稱，由華珠(泉州)鞋業有限公司發行的中小企業私募債“13華珠債”逾期未能付息，已構成違約。

同花順iFinD的資料顯示，13華珠債發行于2013年8月23日，發行總額為8000萬元，第一年票面利率為10%。因今年8月23日為周六，該債券第一期利息順延后應于今年8月25日支付，總共支付額度為800萬元。

知情人士透露，這個私募債的擔保方是中海信達擔保有限公司。值得一提的是，此前出現利息違約的“13中森債”，也是由中海信達擔保的，不過最終中海信達還是向投資者履行了擔保義務，因而避免了首單私募債的實質性違約。目前，該公司由于失信已被列入國家失信被執行人名單。

而據《第一財經日報》統計，今年年內，已有五只私募債券出現實質違約，分別是3、4月份爆發違約風險的“13中森債”、“12華特斯”，7月24日正式違約的“12金泰債”，7月29日違約的“12津聯債”以及8月25日爆出利息違約的“13華珠債”。

“評估這些債券的風險，首先是企業的資質，另外一個重要因素就是要看擔保公司，目前擔保公司擔而不保的現象加劇了違約風險。”一名固定收益分析人士稱。

例如7月24日違約的“12金泰債”由天津海泰擔保有限公司（下稱“海泰擔保”）提供“不可撤銷連帶責任擔保”，但海泰擔保本身也由于失信已被列入國家失信被執行人名單。

除“12津聯債”和“12金泰債”，海泰擔保還擔保了“13津海01”，該債券將于2015年1月9日到期。知情人士透露，海泰擔保目前的保證金賬戶已經被查封，根本不可能履行任何擔保責任。

與海泰擔保相比，中海信達擔保的私募債數量更多，根據Wind數據統計，目前由中海信達提供“不可撤銷連帶責任擔保”的私募債券總計10只，本金額總計超過10億。因此其擔保的債券陷入違約風險的幾率也就更高。

下半年私募債面臨較大信用風險

根據同花順的數據統計，今年6月－12月31日期間內到期的中小企業私募債約有44只，中小企業將面臨機構投資者的密集償付要求。

招商證券對《上海商報》指出，私募債在今年四季度才邁入集中兌付高峰期，當前所暴露風險或僅為“暴風雨來臨的前奏”，后續私募債板塊信用事件集中爆發風險較大。隨著私募債信用風險集中爆發，民企發行人信用風險將愈演愈烈，或將倒逼市場進一步偏好隱性擔保尚未打破的國企發行人。

“最近沒有國企擔保的私募債基本上發不出去。目前私募債已出現違約事件，更何況私募債本身流動性很差，因此投資者普遍對其并不認可。就算其收益率較高，但相對于風險而言仍然很難形成足夠的吸引力。”有券商人士在接受商報記者采訪時直言。