跌跌不休，何日見底 ——2014年化工產業回顧

■總體而言，2014年化工市場跌跌不休，全年大部分時間處于下行通道。值得注意的是，行業運行和發展出現不少積極的變化，產能過?；馊〉眠M展，新政策也得以頒布，利好未來發展。

“階梯式下行”、“驚心動魄的一年”……業界不吝嗇用各種詞語形容2014年化工市場，總體而言，市場跌跌不休，全年大部分時間處于下行通道。

據生意社《2014年度化工系列數據報告》描述，2014年1-5月份，承接2013年備貨后調整期的余勢快速下行；6-8月份，受益于下游廠家采購增加，部分產品出口旺季拉動的雙重利好，化工市場逐漸轉暖；9-12月份，隨著WTI原油價格逐步擊破90、80、70甚至60美元/桶關口，有機化工板塊快速跟跌。

在中國化工在線監測的150個重要化工產品價格中，上漲的產品僅有13個，占8.7%，而下跌的產品高達132個，占到88%。其中，跌幅居首的丙烯酸，除原料價格暴跌外，產能快速增加、需求不振也是其行情滑坡的主因。受油價沖擊以及自身供需失衡的影響，煤化工產品價格屢創新低，工業萘、高溫煤焦油跌幅均超過40%，粗苯、加氫苯跌幅創近年來新低。

漲幅排名靠前的產品較有硫黃(12.6%)和丙烯腈(4.5%)等。環氧丙烷全年價格基本都在12000元/噸以上，雖然臨近年底價格出現較大波動，但年跌幅也只有原料丙烯的一半。

Wind數據顯示，從目前化工行業上市公司業績預告來看，產業鏈下游公司業績預計好轉居多，中游有所回升但分化較大，上游整體仍然惡化。染料、新材料等精細化工子行業盈利良好，而化肥、化纖、氯堿等產能嚴重過剩成為虧損“重災區”。

其實，2014年上半年之時，業界即預估，即便考慮到“金九銀十”傳統旺季的拉升效應，下半年化工市場相比上半年可能有較大改善，但也難免陷入連續第四年同比下跌的不利局面。

從2014年6月開始，受需求低迷影響，國際原油價格大幅下跌，WTI價格從年初的98.42美元/桶，跌至年底的54.12美元/桶，跌幅達45.01%。全球石化產品價格大幅走低，裝置開工率屢屢調低，化工行業景氣度明顯下降。

石油和化工產業鏈的產品因失去原料價格支撐，大多數產品價格持續下跌。其中，苯乙烯、丙烯、純苯、甲苯、二甲苯等化工產品價格跌幅巨大。數據顯示，石化行業2014年1～11月，全行業價格總水平累計降幅2.1%，較1～10月擴大0.5個百分點。其中，化學工業降幅為2.0%，比前10月擴大0.1個百分點。

中國石化聯合會預計，短期內化工市場總體繼續下行，價格保持低位調整?；A化學原料市場震蕩分化。有機化學原料市場競爭繼續加劇，價格繼續走低，整體效益繼續惡化；無機原料市場將保持震蕩回升走勢。合成材料市場整體上延續震蕩下行格局。

在油價急速下跌之后，現代煤化工生產已基本無利可圖。

2014年10月初，國家能源局下發通知遏制煤化工過熱發展和用水過量，并將西部煤化工項目全部踢出了《西部地區鼓勵類產業目錄》。消息一經發布，就給剛剛出現政策松動的煤化工產業帶來不小的打擊。

12月15日，原油價格暴跌，讓本就因環保、碳排放等問題備受詬病的煤化工行業境遇更加尷尬。甲醇制烯烴企業的開工積極性嚴重受損。當原油價格是100美元/桶時，煤制烯烴比石腦油制烯烴每噸便宜1000多元。烯烴和甲醇的盈虧點約在油價為65-70美元/桶，油價現已跌到60美元/桶下，烯烴項目盈利堪憂，甲醇和烯烴等市場心態消極。

顯然，目前油價或已跌至煤化工行業盈虧點之下，若油價持續低迷，煤化工行業或近崩潰。

2014年行業運行和發展出現了不少積極的變化。比如，高技術含量、高附加值的專用化學品、涂(顏)料等精細化學品增長領先，非公有控股經濟表現突出。行業利潤結構發生變化，利潤重心向下游及終端市場轉移。

此外，產能過剩的化解取得進展。2014年尿素行業退出落后產能500萬噸，燒堿產能退出33萬噸，聚氯乙烯產能退出21萬噸，產能快速增長的勢頭基本得到遏止。電石行業淘汰落后產能192萬噸，有效緩解了產能過剩壓力。2014年下半年以來，化肥價格開始止跌回穩，效益持續惡化的局面得到緩解。

另外值得注意的是，化工產業新技術、新政策也在2014年得以頒布，利好未來行業發展。比如，2014年2月12日，中國民航局向中國石化頒發1號生物航煤技術標準規定項目批準書，標志著國產1號生物航空煤油獲得適航批準。中國成為繼美國、法國、芬蘭之后第四個擁有生物航煤自主研發生產技術的國家。

　為了解決“石化圍城”帶來的系列問題，提高國內石化產業的競爭力，2014年6月初，國務院常務會議部署石化產業科學布局和安全環保集約發展，繼續推動國內石化產能的增長、產品結構的優化、排放標準的提高。6月4日，國務院常務會議原則通過了《石化產業規劃布局方案》，從國家層面推進科學合理規劃，調整優化產業布局，從源頭上推動石化產業綠色、高效發展。

而針對近年反復出現的PX群體事件，12月15日，工信部發布《對二甲苯項目建設準入條件》征求意見稿。意見稿要求，新建PX項目廠址應位于污染治理和環境風險防范設施齊全并經規劃環評的化工園區內。在環境敏感區域，應根據環境影響評價結論，合理確定廠址及其與周圍人群和敏感區域的距離。裝置外部安全防護距離要符合《危險化學品生產、儲存裝置個人可接受風險標準和社會可接受風險標準(試行)》的要求。

業內人士認為，國內對二甲苯產能長期不足，隨著行業準入條件的明確，行業將迎來較大的發展，并間接利好下游聚酯企業。

在展望2015年化工行業時，《中國證券報》這樣寫道：化工行業整體依然呈現出盈利低位徘徊、投資持續向下、庫存高位的態勢。原油價格低位徘徊以及環保因素將加速行業底部形成；化工行業已步入第二庫存周期的中后期，盡管整體結構性機會難覓，但行業兼并整合加劇，細分行業龍頭將在這一輪調整周期中勝出。