火線救A股

股市暴跌不僅是一次價值重估，更意味著慘痛的代價。相較于海外以機構為主的資本市場，中國A股的投資者主體為散戶。在這樣一個投資者教育付之闕如的市場，太多匆忙入市的散戶成了犧牲品。

但對于成熟投資者來說，股市暴跌只是市場規律在發揮作用，并不是末日來臨。音樂有停止的時候，也有重新開始的時候。

為恢復市場正常交易，中國證券金融股份有限公司將在繼續維護藍籌股穩定的同時，加大對中小市值股票的購買力度，緩解市場流動性緊張狀況。

2015年6月15日至7月7日，上證指數在16個交易日內狂瀉近1500點，超過28%的跌幅令人咋舌。

杠桿高至1比10的配資抽離，使得股價發生了小面積的塌陷，這種塌陷最先是從創業板和中小板開始的。由于創業板和中小板股票市值低，容易遭到爆炒，深受配資資金的青睞。隨后是1比5、1比4、1比3的杠桿資金在離場。

如果惡意做空并不能被證實，那么股市止不住的大幅下跌就是典型的“多殺多”，即持有股票的人爭相出逃。在尋找下跌原因的路上，最終，人們找到了自己。

求助電話一刻不停，秦華的手機熱得發燙。電話那頭的人糾結的問題無一例外——是繼續套牢，還是割肉。

秦華股齡10年，他在研究股票上已經花掉了超過一萬小時，并小有所成，他曾經做過一段代客炒股業務，利潤不菲，盡管已轉行，牛市一來，問計于他的人絡繹不絕。

秦華基本不盯盤，另外，他也沒有建立任何相關的微信群，這樣可以減少外界打擾。如果有需要，每天晚上他會把當天整個盤面的走勢分析一遍，他更相信自己。

只有一種情況會讓他提前得知盤況，如果收盤后求助電話一直不停，他就知道，出事了。而最近，這樣令人煩悶的下午似乎沒有盡頭。

2015年6月15日至7月7日，上證指數在16個交易日內狂瀉近1500點，超過28%的跌幅令人咋舌。

音樂突然停止

大家已無心分辨股票是值還是不值，直接摁到跌停賣出。

三周之前或者更早一些，基金產品只要沾上一點股票的邊，都炙手可熱，供不應求。開戶軟件、行情軟件下載量暴升，為了爭搶客戶，券商的傭金費率之戰早已打過幾輪。喧鬧的樂章中止前，似乎沒有絲毫征兆。

來自配資公司的信源稱，資金就是從這里源源不斷地出去的。借助傘形信托和恒生系統，場外資金和券商提供的場內融資，都在為一場牛市狂歡提供超出本金不同倍數的資金支持。錢流向哪里了呢？數倍甚至十倍于本金的錢幾乎是被吸到了被爆炒的股票上，然后把它推向更高。

暴風科技的四十多個漲停板曾讓一名接近紐約證券交易所（以下簡稱“紐交所”）的人士驚訝不已，“同一個東西，沒有任何變化，為什么短短時間價格就能變幾十倍？難道定發行價的機構不會識別風險嗎？一定是什么東西錯了。”

“暴跌起點從6月15日開始。”已有12年股齡、運營公眾號“老唐說股”的北大國發院研究員唐杰回憶道。

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