萬科再戰“野蠻人”

15年的相安無事，或許令萬科乃至華潤都習慣了安靜的生活，以為憑借中國第一地產公司和超級央企的牌頭，斷可以阻止任何人的窺伺之心，卻不料，終究殺出一對潮汕兄弟。

一年前，明天系的登門拜訪就已經讓郁亮警惕起來，他迅速組織高管增持萬科股份。但寶能系快速殺進，變身為萬科第一大股東，卻令所有當事者措手不及。這個新的“野蠻人”究竟想干什么？

21年前的4月，當郁亮搭上從深圳飛往?？诘暮桨鄷r，這個29歲的蘇州人不過是萬科地產財務公司的負責人。當時，萬科正遭遇由君安證券總經理張國慶一手發起的惡意并購，郁亮受王石委托要去贏得一位少數關鍵股東的支持。幸好，他未辱使命。

2015年8月26日傍晚時分，隨著姚振華、姚建輝控制的寶能系正式宣告以15.04%持股成為萬科第一大股東，很多人想起了當年這一幕。而此時的萬科已跨入年營收千億元人民幣俱樂部四年，而郁亮早已是萬科集團名副其實的統帥——作為董事會主席的王石自負笈哈佛，更多是以一種“企業形象代言人”的方式亮相?，F在，要看恰逢知天命之年的郁亮以“決策者身份”如何應對這一復雜局面了。

郁亮總是強調自己不愛做夢。這顯然也匹配外界對其的評價——這更多是相對于那個充滿理想主義氣質的王主席而言。事實上，曾在零下幾十攝氏度的雪山自拍裸像的郁亮，有著自己的狂野。但是，萬科新掌柜并不能阻止別人做夢。比如，來自潮汕的姚氏兄弟。

從5月底開始，中國股市極速下挫，一些價值投資者偏愛的公司股價也在大起大落。此時，諸多“被低估者”的門口迎來了“野蠻人”——1990年，《門口的野蠻人》一書將風險投資家比喻為站在上市公司門口、不懷好意的野蠻人。

7月以來，近50家上市公司經歷了股權甚至是控制權的變動，“舉牌”儼然成了目前A股一道風景。前海人壽與其一致行動人鉅盛華（全稱是深圳鉅盛華股份有限公司），從7月11日開始到8月26日，三次舉牌，耗資二百多億坐上了萬科第一大股東的交椅。

“野蠻人”入侵，曾經的大股東華潤和萬科管理層會將萬科拱手相讓嗎？三個交易日后，華潤用行動表態了——8月31日和9月1日連續兩次增持后，華潤占萬科的總股本達到15.29%，以0.25%的微弱優勢，重新奪回萬科第一大股東寶座。

顯然，華潤的少量增持，維護其大股東地位的象征性意味更濃。它把球踢回前海人壽，看對方下一步如何行動。

萬科保衛戰開場了。

二百多億抄底萬科

7月10日，前海人壽通過二級市場第一次舉牌，集中競價買入5.53億股，占萬科5%的股份，觸發“舉牌”紅線。“舉牌”即舉牌收購。根據證券法規定，投資者一次舉牌收購，最多持有上市公司已發行股份的5%，并進行公告。

根據當晚萬科的公告，前海人壽的每股買入成本在13.28元～15.47元之間。以中間價14.375元粗略估算，此次收購資金約為80億元。這一次，前海人壽一躍成為萬科第二大股東。

值得注意的是，這并不是前海人壽第一次買進萬科的股票。今年上半年，前海人壽就曾多次小規模買入賣出。7月6日，萬科公布了百億資金回購計劃。

第二次舉牌是在半個月后，7月24日，前海人壽拉來了一致行動人鉅盛華一起增持萬科。前海人壽通過集中競價交易買入萬科A股1.03億股，占萬科總股本的0.93%；鉅盛華集中競價交易買入0.26%的股份。另外，鉅盛華還以收益互換的形式持有3.81%的股份。

股票收益互換，即客戶與券商根據協議約定，在未來某一期限內針對特定股票的收