郵儲銀行：郵政“搖錢樹”為何獨立上市

剛剛向港交所提交上市申請書的中國郵儲銀行，是目前國內唯一還沒有上市的大型商業銀行。（東方IC/圖）

與其他商業銀行迥然不同的是，郵儲銀行的網點分布絕大多數在縣一級地區，這緣于其和郵政的天生結合。郵儲銀行是中國唯一一家可以委托非銀行機構辦理商業銀行業務的銀行。

為什么郵政集團會同意郵儲銀行在海外上市呢？只能理解為郵儲銀行有增加資本金的需要，而這種資本金的擴充是郵政集團所不能給予的；其次，股份制改造可以改變單一企業集團控制的局面，這是監管部門多次建議的；第三，郵儲銀行在銀行方面是一個新手，做成一家穩健的銀行，離不開外部的支持。

沉在縣城的銀行巨頭

2016年7月4日晚，中國郵政儲蓄銀行股份有限公司（下稱郵儲銀行）向香港證券交易所呈報了上市申請材料。如果進展順利，該行可能最早于9月或10月進行IPO。郵儲銀行將是繼中國工商銀行、中國銀行、中國建設銀行、中國農業銀行之后，最后一家上市的商業銀行巨頭。

截至2016年3月，郵儲銀行的資產總額為7.7萬億元，存款總額和貸款總額分別達到6.7萬億與2.7萬億元。約一萬億美元的存款，按中國大型銀行的標準衡量，并不算很大，但根據彭博匯總的數據顯示，這已經是愛爾蘭、希臘、葡萄牙和捷克四國GDP的總和。

郵儲銀行計劃通過向投資者出售至多五分之一股票籌資70億-100億美元，多家媒體預測，郵儲銀行上市將成為今年全球最大IPO，也是全球自2014年9月阿里巴巴在紐約上市以來的最大一次IPO。

目前郵儲銀行的網點有四萬多個，個人客戶達到5.05億，占全國人口的1/3。以每十萬人擁有的銀行網點計算，四大國有銀行的平均密度為1.2個，郵儲銀行則達到2.9個。

但與其他商業銀行迥然不同的是，郵儲銀行的網點分布絕大多數在縣一級地區。上市申請材料顯示，郵儲銀行的網點已經覆蓋中國所有城市和98.9%的縣域地區，其城市網點與縣域網點的比重為3∶7。而且分布均勻，在經濟發達地區、西部地區和中部地區大約各占30%，東北地區11%。

郵儲銀行的網點多且下沉，緣于其和郵政的天生結合。中國郵政的網點可以做郵儲銀行的代理，銀行向郵政支付代理手續費。在郵儲的4萬個網店中，代理與自營的比例略大于3∶1，郵局代理吸收的個人存款也占到了郵儲銀行的70%以上。

在城市生活的人也許對郵儲銀行陌生，但是從農村來的人們對它卻很熟悉。來自安徽農村在上海做鐘點工的周女士對南方周末記者說，哪怕到城市里工作她們還是習慣用郵儲銀行，因為在老家的鎮子里就有，“在那個綠色的網點里，可以郵寄包裹，也可以順便存取錢。但是其他銀行鎮里沒有，要趕幾十里地到縣城存取，不方便”。

中央財經大學金融學院教授郭田勇是郵儲銀行外部監事，他對南方周末記者分析，有人說郵儲銀行網點多是包袱，也有人說是未來的發展潛力。此前其他商業銀行撤回了縣域網點，現在看到縣域發展快，又往回設。他認為，在國家重點支持中西部、發展縣域經濟的背景下，網點多并非劣勢，“就像修高速公路，一開始不掙錢，但是車多了不就掙錢了嗎？”