險企吸金利器： 限了萬能險，還有理財險

2016年10月27日，北京第十二屆國際金融博覽會暨北京國際金融投資理財博覽會上，安邦金融、安邦保險展臺。（東方IC/圖）

華安財險當年曾憑借該產品，僅用數年就從一家小型財險公司進入行業前五梯隊，其最高峰時期銷售額一度超過350億。

2010年安邦財險獲批銷售理財險產品，從0到近1660億元的銷售規模，只用了四年。

對于集團化公司或者背后有“兄弟企業”的一些公司來說，理財險這樣擁有快速現金流的產品更多用于關聯交易或者內部拆借，而非投資主力。但是相關交易信息并不為外界所知。

自2015年險資舉牌現象發端，萬能險這一名詞開始為人熟知。保監會也在四個月前專門出臺了針對萬能險這種中短存續期產品的限售令。

但不為人知的是，險企還有另一種更為隱蔽、同樣對市場影響巨大的投資型產品——理財險。

理財險曾于2008年前風靡財險行業，然而市場環境巨變讓這一產品的銷售一度停滯。由于理財險收入并不計入險企原保費規模，外界很難通過保費數據了解到這一產品實際經營情況。直到近年來安邦財險、天安財險在業內異軍突起后，理財險才又重新浮出水面。

繼2010年獲批經營后，安邦財險依靠理財險迅速做大，2015年資產規模（不包括子公司）已擴張至2686.62億元；天安財險半年報數據顯示，該公司資產規模已于2016年上半年迅速上升至2888.75億元，在財險公司中排名第四位。

相比市場熟知的萬能險，理財險僅由財險公司經營，當前收益率普遍在2.5%左右，和動輒5%、6%的萬能險相比并不高。但理財險多為一年、三年的短期經營，且收益多與基準利率掛鉤相對穩定，所以對短期定存的客戶具有一定吸引力。

去年底已超3000億

根據會計師事務所畢馬威2016年10月的一份報告，中國市場上共有8家公司在銷售非壽險投資型產品，以聯動利率型產品為主。截至2015年底，理財險投資部分存量規模已超過3000億元，且市場集中度很高，絕大部分份額由安邦財險和天安財險兩家公司占據。

正是依靠此產品快速累積資產，安邦、天安等新晉財險公司打破了保險公司“十年才可盈利”的行業規律，大有超越老牌險企之勢。

例如安邦財險，截至2015年底該公司總資產（不包含和諧健康等子公司）約為2686.62億元，而其保戶儲金及投資款的這一數字高達16