【重磅】佳兆業3月27日復牌 千億級企業航母強勢歸來

2017年3月26日下午，佳兆業集團控股有限公司（HK 1638）在香港聯交所一次性發布了2014年全年、2015年上半年、2015年全年、2016年上半年及2016年全年共5份業績報。隨后佳兆業發布公告稱，公司已達成所有復牌條件，自2017年3月27日上午9時起于香港聯交所恢復股份買賣。

業績報告顯示，佳兆業2016年全年錄得合約銷售金額為298億元人民幣，同比增長222%。這也是佳兆業有史以來最好的年度銷售業績?？硕鸬慕y計數據顯示，佳兆業時隔兩年之后，重新回到了全國房地產企業銷售業績排行榜的前40強之列。截至2016年12月31日，佳兆業的土地儲備為2100萬平方米，其中80%位于一二線城市。

佳兆業2016年全年營收178億元，同比增加62.6%，未來2年已鎖定營業收入280億元，業績可期。

截至2016年12月31日，佳兆業的現金及銀行賬面值高達166億元，這也意味著佳兆業集團手上擁有足夠充裕的資金以用于未來發展。

截至2016年12月31日，佳兆業總資產達1658億元人民幣，同比增長30%。其中，流動資產凈值為724億元，同比翻了一番，佳兆業的規模進一步擴大。

佳兆業宣布3月27日復牌 預計兩到三年步入千億梯隊

3月26日晚，佳兆業集團在香港聯交所刊發2016年全年業績報，并發布公告稱，公司股份將于3月27日9時起正式恢復交易。停牌兩年后，佳兆業重返資本市場。

業內人士曾分析，如果按當年的布局和發展速度，佳兆業的銷售額如今也應突破了600億元。不過，根據2016年業績報披露出來的殷實家底，這兩年佳兆業并沒停滯不前，而是在不斷積蓄力量，意圖重返行業前列。

家底殷實 坐擁千萬平深圳舊改土儲

“舊改之王”佳兆業進入城市更新領域已經18年，成功打造了廣州中石化、深圳坂田寶吉廠、深圳布吉桂芳園、深圳大鵬第二工業區等一系列經典項目，成功改造物業建筑面積超350萬平米。

成熟的經驗，是佳兆業在舊改領域一大獨特優勢。18年的操盤經驗，讓佳兆業形成了一套成熟的舊改流程，并擁有一支400多人的專業舊改團隊。佳兆業城市更新集團相關負責人曾經說過：舊村、舊城、舊廠房、爛尾樓，所有類型的舊改項目佳兆業都經歷過、做成過。

佳兆業擁有眾多舊改項目，相當于攥著一手好牌。在業績報中，佳兆業并未亮出其舊改的全部家底，只提到深圳平湖舊墟項目、深圳雅俊項目、深圳鹽田項目及珠海灣仔項目均將實現舊改供地。根據公開數據，這四個項目可售建筑面積或將達近100萬平方米，在房價高企的深圳及珠海，近幾年，僅這四個項目為將佳兆業貢獻數百億的銷售業績。

佳兆業曾公開表示，在過去兩年企業艱難時期，公司沒有丟掉一個舊改項目，沒有拖欠一份錢過渡期補償款，可見其對舊改項目的堅守和堅持。此前有媒體報道，佳兆業在深圳拓展項目不少于40個，占地面積超過1000萬平方米。過去兩年，佳兆業還拓展上海徐行項目、深圳市政大院等舊改項目。

舊改是佳兆業最核心的競爭力，這些多年前、甚至十幾年前攢下的殷實家底，也將是佳兆業重返行業前列的最大的法寶。

布局合理 聚焦一、二線核心城市

一線城市及二線重點城市由于需求旺、去化快、房價企高，成為各大全國開發商重點布局的區域。數據顯示，2016年前50強企業來自一、二線城市的銷售額占比達83.9%，這已是連續兩年超八成。

早在2012年，已嗅到著市場變化的佳兆業，果斷提出了回歸一、二線城市戰略，成為行業最早回歸一、二線城市的房企之一。這一戰略也在業績上得以體現，從2016年全年銷售表現來看，一、二線城市銷售貢獻率高達95%；銷售均價為13150元每平方米，同比大幅增長78.3%；這將為佳兆業未來更高的毛利率打下基礎。

業績報顯示，截至2016年12月31日，佳兆業集團土地儲備逾2100萬平方米，其中約有80%位于一線城市及二線重點城市。佳兆業表示，將繼續深耕一線及二線重點城市，2016年，佳兆業通過招拍掛、收并購、合作開發等方式，先后在深圳、廣州、武漢、重慶等地購置土地，這些新增土地儲備絕大部分位于一線及二線重點城市。另外，佳兆業庫存可售貨值中，亦有約94%位于一、二線城市。

高周轉一直是佳兆業堅持的運營模式，佳兆業曾經創下從拿地到開盤7個月完成的開發速度?？焖僦苻D的模式將提升企業生產效率和資金使用效率。另外，佳兆業主打90平米以下及90-144平米自住型產品，此類產品需求旺、去化快、符合宏觀調控導向的產品。

貨如輪轉，在一、二線城市快速開發+快速銷售+快速回款的模式，將是助推佳兆業新一輪高速發展、擴大規模的內燃動力。

現金充裕 未來發展馬力十足

業績報顯示，截至2016年12月31日，佳兆業集團現金及銀行賬面值高達166億元，這也是自2009年上市以來，佳兆業現金及銀行賬面值金額最高的一年。

佳兆業集團相關負責人表示，目前公司境內融資渠道暢順，近年來，佳兆業集團成功引入中信銀行、平安銀行、中國銀行、工商銀行、長城資產等金融機構，為公司未來擴張發展提供保障。其中，中國平安給予500億元授信，中信銀行給予400億元授信，給佳兆業發展提供了強有力的支持。

除了外界金融機構的輸血，佳兆業自我造血能力也在不斷提升。

2016年佳兆業集團全年銷售額為298億元人民幣。據佳兆業相關負責人表示，公司采取快速回籠資金策略，銷售回款率可達近90%。2017年，佳兆業銷售勢頭不減，在傳統的淡季第一季度，根據克而瑞統計數據顯示，佳兆業集團在2017年前兩個月已實現銷售額約51.9億元。

根據佳兆業的開工面積和建設進度，2017年佳兆業可供銷售的新增可售建筑面積應該不少于250萬平方米，加上庫存，總體可售面積或將達450萬平方米，這也將給公司帶來穩定和可觀的現金流。

搶占“粵港澳大灣區”先機

在今年兩會上，國家明確“粵港澳大灣區”的建設正式成為國家戰略，這將給房企在珠三角地區的發展帶來新的機遇。作為從深圳起家的房企，十多年來，佳兆業始終保持珠三角領先的地位。其中2013年、2014年均為深圳住宅銷售金額冠軍。2016年，佳兆業集團銷售來自珠三角占比45%，其中在深圳大本營，銷售占比達22%。

目前，在“粵港澳大灣區”范圍內，佳兆業已進駐深圳、東莞、惠州、廣州、佛山、珠海按建筑面積算，土地儲備超過建筑面積超1000萬平方米，占全集團土地儲備55%。2016年，佳兆業集團先后在深圳、惠州、廣州等地拓展項目。全年新增土地有88%位于珠三角區域。2017年2月，佳兆業以招拍掛的方式獲得惠州羅陽地塊。

此外，佳兆業在珠三角區域還拓展了大量城市更新項目，總占地面積超過1100萬平方米。隨著“粵港澳大灣區”規劃建設提速，佳兆業在珠三角區域的戰略布局將釋放出巨大能量。

從佳兆業的舊改項目、土地儲備、戰略布局、發展速度及現金流狀況來看，未來兩到三年佳兆業年銷售額目標或將突破1000億元！