中國玩家54億收購AC米蘭背后的資本騰挪

AC米蘭老板貝盧斯科尼一度拒絕了多家中國公司的收購，又出人意料地與一位有著證券市場不良記錄的中國資本玩家達成了交易。（東方IC/圖）

（本文首發于2017年4月13日《南方周末》，原標題為《中國資本搶購AC米蘭“這是一場巨大的冒險”》）

從貝盧斯科尼的猶疑善變，到中國買家資金遭遇困難，兩年多時間里，AC米蘭的出售一波三折。其間，各路中國資本正在大舉瘋狂并購海外足球俱樂部。

史上最撲朔迷離的足球俱樂部收購案，終于到了塵埃落定的時候。

如果不再出什么意外的話，2017年4月14日，意大利AC米蘭足球俱樂部（下稱AC米蘭）將正式易主，告別意大利前總理貝盧斯科尼長達31年的掌控歷史，從菲寧韋斯特（Fininvest）集團轉入一名神秘中國買家麾下。

從2015年初開始，與包括萬達、娃哈哈、華為、阿里巴巴、茅臺、百度、華融等中國企業都傳過“緋聞”的AC米蘭，一度拒絕了多家中國資本的收購計劃，又出人意料地與一位有著證券市場不良記錄的中國資本市場玩家李勇鴻達成了合作。

從貝盧斯科尼的猶疑善變，到中國買家資金遭遇困難，兩年多時間里，AC米蘭的出售一波三折。其間，各路中國資本正在大舉瘋狂并購海外足球俱樂部。時下海外并購審批趨嚴，在引入美國對沖基金Elliott Management Corp墊資完成收購之后，持續虧損的AC米蘭能否迎來轉機仍是未知數。

曾主導多起海外并購案，并在2015年參與AC米蘭并購的中國投資銀行家王世渝對南方周末記者表示，“這是一場巨大的冒險，替AC米蘭捏一把汗。”

出爾反爾的貝盧斯科尼

紅黑相間的條衫隊服，被稱為“Rossoneri”（“紅黑軍團”）的AC米蘭，成立于1899年，曾18次獲得意大利足球甲級聯賽冠軍，在歐洲和國際賽事中獲得多個冠軍，包括7次歐洲冠軍俱樂部杯／歐洲冠軍聯賽冠軍，是一支世界級水平的足球俱樂部。

1986年2月，意大利富商、傳媒大亨貝盧斯科尼買下AC米蘭的絕大部分股權，并為之砸下重金，此后開啟了AC米蘭以及貝盧斯科尼本人的巔峰時代：AC米蘭獲得了一系列冠軍獎項，生于1936年的貝盧斯科尼也在此后三次出任意大利政府總理，集政治家、富商、媒體大鱷等于一身。

隨著貝盧斯科尼年事漸高，從2006年開始，AC米蘭逐漸走下坡路，很少在歐洲重大賽事中奪魁。自2006年盈利250萬歐元之后，近十年都處于虧損狀態，2014年的虧損為9128萬歐元，2015年虧損8930萬歐元，2016年則虧7500萬歐元。

意大利媒體最早在2012年傳出貝盧斯科尼要出售AC米蘭的消息，隨后被其否認。