監管高層出面、地方政府出手、券商出力 馳援A股
“此前，很多民企確實是借資本力量在蒙眼狂奔，不止樂視賈躍亭一個?！?br /> 股權質押危機的本質是因為此前融資太容易、杠桿太高，現在沒有去杠桿，只是轉移了杠桿。
“實體經濟才是基石，而過去變成了資本的奴才，現在是該撥亂反正了?！?/blockquote>責任編輯：馮葉 助理編輯 溫翠玲
深圳市欣旺達電子有限公司是深圳國資首批馳援的17家企業之一。
（本文首發于2018年10月25日《南方周末》）
“此前，很多民企確實是借資本力量在蒙眼狂奔，不止樂視賈躍亭一個。”
股權質押危機的本質是因為此前融資太容易、杠桿太高，現在沒有去杠桿，只是轉移了杠桿。
“實體經濟才是基石，而過去變成了資本的奴才，現在是該撥亂反正了。”
一群中國民營上市公司命運陡變。在剛剛過去的一周，它們起初深陷股權質押之困，后來終于抓住救命稻草，獲地方政府馳援。
從深圳開始，廣東、江蘇、浙江、福建、四川、河北、河南、山東等多地政府紛紛開始推進國資馳援事宜。
2018年10月19日，國務院副總理、“一行兩會”一把手罕見一齊發聲，鼓勵和支持地方政府用資金馳援上市企業。隨后到來的周末，上交所、深交所和中國基金業協會先后發布多個具體方案，用實際行動疏困股權質押風險，用制度改革和一線監管穩定市場、提振信心。
目前多地政府和券商分別公布了規模百億或千億的馳援資金，而中國證券登記結算有限責任公司的數據顯示，截至2018年10月19日，A股市場股權質押總市值約4.3萬億。
A股在經歷10月19日（周五）、10月22日（周一）兩個交易日反彈之后，第三天開始回調，部分資金獲利出走，社會資本仍在觀望。
股權質押困境的實質是杠桿太高，現在的救市行為并沒有去杠桿，只是杠桿轉移，民企經營環境問題仍然未能得到根本解決。真正扭轉市場預期，還有待具有長期性和可持續性的政策。
無股不押的危局
“陳書智直接投降了，太快了！”一位證券投資人在微信群里感慨。
2018年10月22日，供應鏈上市民企普路通（002769.SZ）發布停牌公告，廣東省綠色金融投資控股集團有限公司擬通過“協議轉讓＋投票權委托方式”獲得該公司控制權。陳書智是普路通的控股股東、實際控制人。
華南一家券商高管李鋒對南方周末記者表示，不到萬不得已，民企老板一般不會輕易放手企業控制權，上半年還抱有幻想，下半年實在是撐不下去了。
2018年半年報顯示，普路
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網絡編輯：zero
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