各大機構分析師解讀科創板設立：真正的中國版納斯達克？

首屆中國國際進口博覽會5日上午在上海開幕，國家主席習近平出席開幕式并發表主旨演講。演講指出：將在上海證券交易所設立科創板并試點注冊制，支持上海國際金融中心和科技創新中心建設，不斷完善資本市場基礎制度。（視覺中國/圖）

11月5日，首屆中國國際進口博覽會于5日上午在國家會展中心（上海）開幕，國家主席習近平出席開幕式并發表主旨演講。習近平表示，為了更好發揮上海等地區在對外開放中的重要作用將在上海證券交易所設立科創板并試點注冊制，支持上海國際金融中心和科技創新中心建設，不斷完善資本市場基礎制度。

對此，券商、機構等知名分析師解讀如下：

東方證券首席經濟學家邵宇：注冊制試點為中小微企業獲得經濟支持提供了全新通道

這是一個資本市場深化改革的重大舉措。在上交所設立獨立的科創板塊，有助于吸收中國科技和創新型企業快速上市。注冊制有利于資本市場更加市場化、迅捷及更加突出市場決定價格，這為中國中小微企業獲得經濟支持提供了的全新通道。另外，設立科創板有利于吸收全球的投資者一起用市場化的方式給新公司定價，更加與全球的估值接軌。

國金證券首席策略分析師李立峰：“垃圾股、殼公司”炒作價值終結

將在上海證券交易所設計科創板并試點注冊制，也就意味著后續“垃圾股、殼公司”炒作價值的終結，資本市場將更加有效，公司優勝劣汰，有助于價值投資，科創板設在上交所，將助力上海打造“全國科技創新中心”。

中閱資本總經理、銀河證券前首席策略師孫建波：科創板有利于創企直接對接資本市場

設立科創板并試點注冊制，有利于創新創業企業直接對接資本市場，改善科技創新企業的資本環境，真正意義上實現了多層次資本市場對實體經濟的支撐。

中國的多層次資本市場建設，不可謂不多。前有創業板與新三板，如何充分發揮科創板在多層次資本市場中的作用，推動科技創新企業真正實現其資本戰略，讓科創板名副其實，需要更多具體的務實的政策配套。特別是科創板與新三板的關系，是需要特別關注的，要處理好不同層次資本市場的關系。

付立春：科創板設立很有必要 可彌補創板和三板缺陷

科創板的設立是有很強的必要性的。對于中國的雙創、科技、新經濟企業來說，在選擇資本市場多了中國國內的一個方向。過去這些企業，更多選擇海外的資本市場如納斯達克，或港交所等。中國資本市場現有的體系里并沒有一個這樣的板塊，與之完全適應。另外，一些海外的中概股公司，要回歸中國的資本市場的話，也沒有完全對應的承接。為了更好的服務實體經濟，與實體經濟的特別新經濟的發展相適應，需要設立對應的一個板塊。

董登新：設科創板試點注冊制將助推上交所國際化進程

武漢科技大學教授董登新表示，上交所設立科創板并試點注冊制，這是A股IPO體制市場化改革的重大突破，它將極大地助推上交所國際化進程，并在上海國際金融中心建設中發揮關鍵性重要作用。

聯訊證券首席策略師朱俊春：科創板設立有三大意義

在新一輪科技革命和產業變革浪潮中，此舉彰顯政府加快經濟轉型和結構調整的決心，有利于新經濟的發展和新產業的培育。對資本市場而言，有助于新經濟產業龍頭的加速形成，但也加速了企業優勝劣汰的過程，或在未來看到國內資本市場涌現類似當前BAT這些海外資本市場上市的科技巨頭。也將看到更多的概念炒作公司估值向下回歸，從而形成有上有下、有進有出的資本市場新氣象。

如是金融研究院首席研究員朱振鑫：科創板是真正的中國版納斯達克？

對A股市場：分化。高規格的重大改革，過去幾年由于地方以及各部門的利益沖突一直沒搞成，現在頂層直接推動，對市場長期發展肯定是好事，但短期來看，注冊制開閘，市場可能擔心拉低市場估值。尤其是對創業板以及高估值的科技股是大利空，同類標的在科創板可以更便捷的上市，已有標的稀缺性當然會下降。試想，如果750億估值的今日頭條能在科創板上市，你會怎么選擇？

對擬上市企業：利好。試點注冊制，上市更便利，門檻更低，時間更快，獨角獸不用背井離鄉了。比如，今日頭條是不是可以留住了？

對投資者：分化。對存量投資者可能會有短期沖擊，但對增量投資者來說是利好，以前投不到BATJ，以后在科創板可能投到，畢竟TMD們還有好多沒上市。

英大證券首席經濟學家李大霄：科創板對多層次資本市場建設意義重大

設立科創板是重大事件，對中國多層次資本市場建設意義重大，影響深遠。上交所科創板籌劃已久，是多層次資本市場的重要組成部分，完善資本市場結構的合理安排，也是支持雙創的有力舉措，支持創新創業就業的重要渠道。試點注冊制是合理定價基礎，使得二級市場的價格不產生過度偏離。

前海開源首席經濟學家楊德龍：科創板有利于進一步促進A股市場國際化

在上海設立科創板主要是為了鼓勵新興產業公司的發展，從而推動創新，推動經濟的轉型。而試點注冊制度主要是為了新股發行制度的改革，進一步促進市場國際化。從審核制到注冊制主要是為了推進市場化的改革，讓新股發行的結構及定價更加的市場化。從而可以更好的根據市場供求狀況決定，而不是人為的進行控制和干預，當然實行注冊制并不意味著大量擴容，預計交易所會根據市場的情況來確定發行公司的數量及IPO的節奏。

知名財經評論員皮海洲：試點注冊制 修法工作還須盡快跟上

雖然注冊制的提法是“試點注冊制”，但同樣需要解決落地的問題。

在上交所目前本來就在發行小盤股的情況下，科創板的落地并不是難事。歸根到底，還是在于新股發行，更多地為融資服務。所以，在科創板設立的情況下，將一些上市的科創企業放在科創板就是了。

如今，既然要在上交所設立科創板試點注冊制。這就務必要加快修法的進程。包括對《證券法》的修改，不僅要讓注冊制成為一種法律規定，更重要的是要嚴懲弄虛作假、欺詐發行行為，并切實保護好投資者的合法權益，切實解決好欺詐發行公司等重大違法公司對投資者損失的賠償問題。只有解決了這些問題，試點注冊制才能提到日程中來。進一步說，試點注冊制必須要有嚴刑峻法來護盤。也正因如此，《證券法》的修改完善及盡快推出已是迫在眉睫。

知名財經評論員江瀚：將減少中國資本市場的殼資源炒作

注冊制的推出將有可能真正讓資本市場的資金被引導進入中國實體經濟市場，實體經濟的創新創業有了明確的資本上市與退出機制，從而更好地驅動資本市場向實體經濟傾斜，更好地服務實體經濟的發展，特別是支持中小微企業的發展。

減少中國資本市場的殼資源炒作，讓中國資本市場向真正的價值投資市場轉變。注冊制的推出，將有可能進一步降低市場對殼資源的炒作，中國資本市場的投機屬性將有可能被徹底改寫，價值投資將有可能真正進入中國資本市場。

（來源：21Plus綜合）