ofo“擠兌”風波背后：共享單車訂單萎縮 供應商凈利滑坡

繼去年小藍單車爆發“擠兌”危機后，近日，小黃車ofo也迎來押金“擠兌”潮。最新數據顯示，ofo退押金“排隊”人數已超1000萬，待退金額逾10億元。

復盤來看，用戶們似乎顯得有些后知后覺。實際上，當2018年各地共享單車“墳場”圖片在網上流傳時，已經預示著共享單車從風口跌落。

可供佐證的是，2018年開始，共享單車的供應商們，包括上海鳳凰（600679.SH）、信隆健康（002105.SZ）、中路股份（600818.SH）在內的上市公司業績出現明顯下滑，直接原因就是共享單車訂單量的下降。

共享單車的敗局似乎已定，相關上市公司現狀如何，未來又該何去何從？

曾經的資本寵兒

“眼見他起高樓，眼見他宴賓客，眼見他樓塌了”，這恐怕是形容共享單車發跡史最貼切的比喻了。

2015年上半年，當全國第一輛ofo在北大校園出現，共享單車迎來了它的高光時刻。ofo在全國范圍內攻城略地，投放數量越來越多，直接為一些老牌自行車廠商帶去了復興機會。

上海鳳凰就是其中典型。2015年之前，上海鳳凰凈利潤連年下滑，扣非凈利潤更處于虧損狀態。2016年，上海鳳凰實現快速增長，凈利潤實現5289萬元，同比增長1346.55%；2017年，凈利潤持續增長45.26%，達到7682萬元。

對于這兩年的業績增長，12月20日，上海鳳凰一位工作人員對21世紀經濟報道記者解釋稱，是多種利好因素的疊加，“2016年大幅增長是由于完成了一次重組，購入自行車零部件生產企業華久輻條，加上ofo的訂單量，使得這兩年業績表現比之前好很多。”

來自ofo的訂單對上海鳳凰“起死回生”確實起了不小作用。2017年財報顯示，ofo成為上海鳳凰第一大客戶，ofo訂單量占上海鳳凰全年自行車總訂單量的35%，訂單總收入約6億元，占整年收入約42%。

不過，2018年情況陡然遇冷，上海鳳凰的營收和凈利潤雙雙大幅下滑。前三季度，營收銳減43.44%，凈利潤下降58.32%，經營活動現金流量凈額為-6194萬元，下降388.76%，下降原因均是共享單車合作項目減少所致。

因旗下自行車品牌“永久”而家喻戶曉的中路股份，是中國最早的自行車整車制造廠家之一。在這輪共享單車的浪潮中，同樣也有它的身影。

2016年，中路股份控股子公司開始為優拜單車供應共享單車；2017年，中路股份開始為共佰克供應共享單車，全年共佰克共享單車訂購量6500 輛，銷售金額1007.5萬元。今年三季報顯示，中路股份及子公司的共享單車業務仍在進行中。

與上海鳳凰相似，中路股份頹勢也開始顯現，2017年、2018年，中路股份營收和凈利潤均處于持續下滑狀態。

與共享單車相關的上市公司其實不在少數。

信隆健康自2016年10月份起參與摩拜單車零配件的供應，主要供應摩拜車把、立管等自行車零配件。但今年前三季度，信隆健康營收和凈利潤均大幅下降，也是因共享單車訂單減少所致。

優拜單車于2016年11月引來由一村資本領投的1.5億元A輪融資。一村資本系華西股份（000936.SZ）全資孫公司，其管理的基金投資了優拜單車，股權比例7%左右。12月20日，華西股份證券部人士也竭力撇清與共享單車的關系，稱“只是旗下管理的基金投資了”。

合眾思壯（002383.SZ）參股的北斗導航位置服務有限公司與ofo達成合作，為其提供北斗智能鎖。12月20日，其證券部人士對記者表示，“對相關合作并不清楚，但在小黃車保有量沒有變化的情況下，對業務不會有任何影響。”

尋找新增長點

據了解，上海鳳凰目前與ofo已停止訂單合作。但后遺癥還未解決，ofo的運營方東峽大通仍拖欠上海鳳凰6815.11萬元，系2017年未完成的單車采購計劃。

前述上海鳳凰人士對記者坦言，“影響肯定是有的，但具體多大不好評估。而且有欠款，目前還沒有溝通好具體還款計劃。”

不過，上海鳳凰似乎并不懼怕ofo訂單的流失。“ofo對公司是錦上添花的事情，公司一直致力于鳳凰品牌自身的發展，已經有所成效，對基本面有支撐。有ofo，公司業績好一點，沒有ofo，公司實現一定額度的盈利也沒問題。”

12月20日，信隆健康董秘辦人士也對記者表示，“目前在尋找新的增長點，瞄準歐洲和美國市場，開拓共享滑板車業務。”

姚記撲克（002605.SZ）曾于2014年受讓中德索羅門自行車51%的股權，市場一度以為其將涉足共享單車業務。不過，在2016年姚記撲克就出讓部分股權，姚記撲克回復稱：“鑒于宏觀經濟疲軟，市場需求不明朗，公司減少了對中德索羅門自行車的投資，僅持有其19.5%的股權。”

目前，姚記撲克向互聯網彩票和細胞醫療業務轉型，彼時還在懊悔沒有分得共享單車一杯羹的姚記撲克恐怕現在要偷笑了。

中路股份也開始尋找新的業務。2018年11月，其公告稱，擬以40億對價收購上海悅目100%股權。

數據顯示，上海悅目資產總額在近三年翻了2倍，凈利潤更是以每年超200%的增速飆升，在自行車業務增長疲軟的情況下，對中路股份來說，涌向快速增長的美妝市場或許是一門好生意。