正確看待經濟調整

經濟調整其實不是壞事,會去除經濟擴張時期產生的錯誤投資,使生產結構和需求結構變得匹配。

責任編輯:陳斌 實習生 劉伊霞

(本文首發于2019年1月3日)

經濟調整其實不是壞事,會去除經濟擴張時期產生的錯誤投資,使生產結構和需求結構變得匹配。

經濟調整往往伴隨著產品銷量的下降,利潤下滑,以及個人收入的下降,這對企業和居民來說都是非常痛苦的過程。但是,我們須知道經濟調整不等于經濟惡化。

經濟調整是市場的常態,奧地利學派經濟學家認為,假如沒有政府干預,那么經濟調整的幅度一般不會太大。相反,假如有政府干預,比如政府壟斷貨幣,那么就會出現通貨膨脹,當通貨膨脹制造的繁榮假象破滅的時候,就出現經濟衰退,也就是經濟調整。通貨膨脹也扭曲了價格結構,生產結構和收入分配結構等,所有這些扭曲將以供需失衡的方式表現出來。就如一個有關1930年代初,一個美國煤礦工人家的故事所說的那樣,一方面工人失業,沒有收入,燒不起煤,另一方面煤太多,賣不出去,導致工人失業。

假如沒有人為的干預,上述這些扭曲會被市場逐漸地糾正。當價格調整到位之后,企業家又會重新開始投資,這些新的投資將會促進經濟復蘇。所以經濟調整其實不是壞事,它會去除經濟擴張時期產生的錯誤的投資,使生產結構和需求結構變得匹配。

但是,假如政府遵循凱恩斯主義的教導,出臺大規模的刺激政策去穩增長,那么經濟的正常調整將會受阻,這時,扭曲的經濟結構不僅不會得到改善,甚至還會被惡化,從而使調整期變得更加漫長。

政府推動的投資和企業家自發的投資具有不同的性質。

首先,政府投資沒有盈虧約束,不響應利潤機會,這意味著它不具有發現新需求的激勵和能力,也即不具有創新性,從而不具有糾正經濟結構的能力。其次,政府的投資要消耗信貸資金,在信貸資金稀缺的情況下,這導致企業家獲得信貸資金的成本提高,減少企業家的投資意愿,從而使真正的復蘇難以發生。還有,政府投資要消耗財政稅收,這會增加企業負擔,降低企業的投資能力。

即便是企業家的投資,我們還是要區分廉價信貸驅動的投資和發現消費者需求所驅動的投資。經濟調整會使前面這種投資的“無效性”浮出水面,這時,大量依賴于這種投資的企業家會失敗,經濟因此萎縮,但這并不意味著經濟的惡化,因為這些投資本身就是無效的,只是之前沒有暴露出來。在經濟調整之后,那些更具有創新能力,更能滿足消費者需求的企業家會被市場認識,他們將獲得更多的信貸支持,經濟也將隨之復蘇。

要讓經濟調整發揮改善經濟結構的作用,政府就應該放松管制。如政府阻礙產業轉移,阻礙資本的流動,那么實際上就阻礙了經濟結構的調整。企業家會到要素成本低的地區去投資,這對改善本國的產業結構恰恰是有利的。通過進口,居民購買這些商品的價格比在本國生產時更低,這就相對地提升了他們的收入,提高了他們購買高附加值產品的能力,改善他們的生活水平。

僅僅著眼于用“去產能”的方式來調整經濟結構,可能是遠遠不夠的,因為產能可能被壓縮了,但導致過度產能的低效企業可能還在,甚至被保護了起來,這意味著經濟結構扭曲的“隱患”還在,這些低效企業隨時會再次制造過度產能。

2018年12月的中央經濟工作會議提出了“加快處置‘僵尸企業’”,如落到實處,那么對經濟結構的調整是有積極意義的。

幾乎所有的市場經濟國家都經歷過經濟調整,它已經成為一種周期性的現象。但是,我們也發現,有的國家長時間陷入在經濟調整中,比如阿根廷,而有的國家在較短時間內擺脫經濟調整的陰影,實現經濟復蘇。比較兩者,不難發現,能夠較快地復蘇的國家是有著良好的市場制度,政府對市場干預較少的國家。

經濟調整實際上包含著經濟改善的機會。也往往只有調整之后,經濟才能有真正的改善。

網絡編輯:小夏

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