中國證監會主席重磅發聲闡述監管思路

導讀：易會滿的講話對近期資本市場發生的各類熱點都有回應，此次易會滿的講話也為接下來證監會的監管方向和趨勢指明了方向。

圖片來源 / 圖蟲

5月11日上午8點30分，中國上市公司協會會員代表大會在北京召開，中國證監會主席易會滿在會上發表講話。這是繼2月27日首次亮相國新辦發布會之后，易會滿出任證監會主席以來第二次系統性闡述監管理念的公開講話。

易會滿在會上表示，到證監會工作三個多月以來，和同事們一直在調研思考，如何落實好黨中央國務院一系列的部署，做好上市公司監管和服務工作，保護投資者合法權益，推進資本市場的高質量發展。

根據記者梳理，易會滿的講話對近期資本市場發生的各類熱點都有回應，此次易會滿的講話也為接下來證監會的監管方向和趨勢指明了方向。

重點梳理如下：

1、中介機構若與上市公司串通違規，一案雙查絕不姑息。

2、上市公司大股東和董監高必須牢牢守住四條底線。第一是不披露虛假信息；二是不從事內幕交易；三是不操縱股票價格；四是不損害上市公司利益。

3、上市公司要堅持四個敬畏，否則會付出沉重代價。

4、對亂象頻出的上市公司要重點聚焦嚴格監管；增強監管震懾力，讓做壞事的人付出代價。

5、要探索創新退市方式，實現多種方式的退市渠道，對嚴重擾亂市場秩序的一退到底。

6、完善并購重組破產重整等機制，支持優質資產注入上市公司。

7、為持續規范經營的優質上市公司在融資并購等方面提供更多便利。

8、繼續保持IPO常態化，提高工作透明度。

9、要進一步加強與公檢法等機關的密切合作，對損害投資者合法權益的違法違規行為加大懲處力度，積極營造上市公司規范發展的法治環境，中介機構要歸位盡責，對于執業過程當中未能勤勉盡責，甚至與上市公司的相關主體串通違規的行為實施一案雙查，絕不姑息。

關于上市公司監管，易會滿首提四個敬畏

2018年上市公司年報披露出現了一串令市場咂舌的事件，利用商譽減值財報洗澡，業績大幅變臉等。

證易會滿在中國上市公司協會2019年年會時表示，上市公司大股東和上市公司董監高必須謹記和堅持四個敬畏，敬畏市場、敬畏法治、敬畏專業、敬畏投資者。要常懷敬畏之心，實踐證明，一切與市場規律和法律法規對抗，不敬畏風險，損害投資者的行為，最終必然會受到市場和法律的責罰，付出沉重的代價。

第一敬畏市場，尊重規律，走合規的發展之路。作為上市公司，要充分認識市場，敬畏市場，適應市場，按市場規律辦事。近年來，有的上市公司心態浮躁，急功近利，盲目加杠桿擴張，少數大股東高比例增加股份，有的還反復質押循環質押。當宏觀經濟金融環境環境發生變化的時候，質押風險就水落石出。這就是不敬畏市場，違背市場規律的結果。希望大股東和上市公司董監高深刻地吸取教訓，將尊重市場尊重規律貫穿始終，將穩健經營，審慎經營貫穿始終，做到發展與風控能力相匹配，有所為為有所不為，避免發生大的戰略失誤和偏差，保持定力行為資源。

第二，敬畏法治，遵守規則，強化誠信，契約精神。對任何一家企業而言，守法經驗，合規經營，都是不可逾越的底線。上市公司尤其應該在守法合規上作出表率。但在現實當中，少數大股東和上市公司董監高守法意識、規則意識、契約精神結為淡泊，說假話，做假賬，操縱股價；有的公司治理不規范，通過非法關聯交易輸送利益，這些違法違規行為，損害市場信心，也最終損害企業的自身發展。希望大股東和上市公司董監高堅持以法律法規為準繩，認真學習遵守證券法公司法刑法等法律法規，切實做到敬畏法治，尊法學法守法用法誠信合規。

第三要敬畏專業，突出主業，自覺遠離市場亂象。主業突出業績優良、核心競爭力強的上市公司，往往是市場上的優質投資標準，也是主流的價值邏輯。但也有少數上市公司熱衷于編故事，炒概念，搞不切實際的跨界并購，這不僅不利于公司穩健長遠發展，還損害投資者利益，擾亂市場秩序。希望大股東和上市公司董監高堅持正確的發展理念，扎根實體，練好內功，突出主業，做精專業，弘揚企業家精神和工匠精神，憑競爭力吃飯，促進市場正本清源。

第四是要敬畏投資者，回報投資者，積極踐行股權文化。上市公司和投資者是市場的共生共同體，只有懂得尊重和回報投資者的上市公司，才會營造市場的認同和尊重。有的具備條件的上市公司長遠不分紅，有的大股東利用自身的控制力，把手伸向上市公司，通過違規擔保資金占用等手段掏空上市公司。有的上市公司社會責任缺失，非法排污制銷偽劣產品，侵害上市公司和投資者利益，對公共利益也形成了危害，最終多被投資者用腳投票，希望大股東和上市公司董監高能夠打心底尊重投資者，特別是中小投資者，主動了解他們的訴求，持續優化投資者回報機制，做守底線，負責任，有擔當。

關于IPO：繼續保持IPO常態化

近期證監會IPO政策可能出現的潛在變化引發了市場高度關注，尤其是科創板加速推進也讓市場對于IPO的改革有了新的期望。

易會滿在中國上市公司協會2019年年會時表示，堅持從源頭上提升上市公司質量，杜絕病從口入，推動設立科創板并試點注冊制平穩發展，真正落實以信息披露為核心的證券發行注冊制，提高審核工作透明度和效率，增強上市公司標準的包容性和政策的可預期性，形成可復制可推廣的制度創新，同時統籌推進相關上市公司板塊，暢通多層次資本市場機制，吸引更多的各行各業的優秀企業上市，繼續保持IPO常態化，堅持競爭中性，切實做到好中選優。

關于減持、分拆上市等政策的變化

市場一直認為2019年是一些關鍵政策的變化年，包括已經被監管約束多年的再融資政策，此前從未放開的分拆上市等，近日易會滿也公開表態會適度優化調整這些政策，這也給了市場非常積極的預期。

易會滿在中國上市公司協會2019年年會時表示，要完善基礎制度，服務實體經濟的根本遵循，按照市場化法治化的改革方向，在充分調查研究的基礎上，適度優化并購重組、再融資、減持、分拆上市等一系列制度，大力發展直接融資特別是股權投資，進一步提高資本市場形成效率，助力緩解融資難、融資貴問題。

易會滿：信息披露是“生命線”

易會滿表示，加強上市公司監管，必須做到辯證思維和底線思維，尊重規律，保持統籌把握多元監管目標的內在。

一是要堅持監管與服務并舉。監管是證監會的職責主業，任何時候都不能動。證監會系統和會管單位，更要加大力度，加強上市公司監管與監管服務，通過有效監管、持續監管、分類監管、科技監管，完善市場機制，優化市場環境，穩定市場預期，提升對實體經濟和企業的服務供給質量。

二是堅持規范與發展定價。監管的目標，保障資本市場可持續的發展，要督促企業合規經營，建立起內控健全治理有效的現代企業制度，引導企業做優做強做持久，打造基業常青的百年老店，不斷增強資本市場的微觀主體活力。

第三是堅持信息披露與治理并行。資本市場不僅是資金市場，也是信息市場，信息披露是這個市場的生命線。有效的公司治理是保障信息披露質量的前提，也是衡量上市公司質量的重要標志。要通過公開透明的信息披露，讓投資者看得見、看得清上市公司。同時強化對大股東上市公司董監高的監督，促使其忠誠履責。加強上市公司監管，統籌好提高效率與監管質量的關系，實施分類監管，要堅持管少管精，才能管好的原則，區別情況，突出重點，精準監管，對持續規范經營的優質上市公司，要在融資并購等方面提供更多的便利，提升企業發展的內生動力。

易會滿：對亂象頻出的問題公司、風險公司要重點聚焦，嚴格監管

易會滿表示，實施分類監管是基本方法，要堅持管少管精才能管好的原則，區別情況，突出重點，精準監管，對持續規范經營的優質上市公司，要在再融資、并購等方面提供更多便利，提升企業發展的內生動力。對亂象頻出的上市公司，要重點聚焦，嚴格監管，做到抓兩頭帶中間。

監管流程再造是重要基礎。要進一步完善三點一線的上市公司監管工作機制，促進行政監管與治理監管，日常監管與稽查處罰，現場監管與非現場監管的有效銜接，構建事前、事中、事后全面的監管機制，實現全鏈條監管。

易會滿指出，加強科技監管是有效手段，推進統一的上市公司大數據平臺建設，實現信息的互聯互通和交叉驗證，增強線索發現分析和預警的能力。

易會滿重磅發聲闡述監管思路

易會滿重磅發聲闡述監管思路