再融資全面松綁！證監會大動作釋放了哪些重要信號？

11月8日，證監會例行發布會上傳來一系列重磅消息，證監會新聞發言人常德鵬宣布，擬修改主板、中小板、創業板再融資規則，將從今日起就相關規定修訂稿公開征求意見。

三大板再融資全面松綁的號角一同吹響，A股最大規模的改革浪潮即將掀起。

據證監會例行發布會現場消息，此次再融資辦法修訂的具體內容包括：

一是精簡再融資的發行條件；

二是優化非公開發行制度安排，支持引入戰略投資者；調整非公開發行股票的定價和鎖定機制，將發行價格不低于前20日的9折調低為8折，鎖定期分別由36個月、12個月，縮短至18個月和6個月；單次非公開發行對象調高至不超過35人；

三是調整批文有效期，將再融資批文的有效期延長至12個月。

創業板

連續2年盈利的條件取消 減持規則放寬

常德鵬宣布，將取消創業板發行股票連續2年盈利的條件；優化非公開發行的公開安排，支持上市公司引入戰略投資者；調整定價鎖定機制，由36個月和12個月縮短至18個月和6個月，不受減持規則限制；適當延長批文有效期，從6個月延長至12個月。

新三板

放開35人限制 修訂信批規定

常德鵬介紹，為深化新三板改革，落實差異化監管安排，證監會對公眾公司管理辦法進行修訂，同時修訂信披規定。包括：

允許掛牌公司向不特定投資者，優化定向發行制度，放開35人限制，推出自辦發行方式；優化公開轉讓和發行的審核機制；創新監管方式，實施差異化的信息披露規則。

股指期權

擴大試點 滬深300ETF期權和滬深300股指期權將推出

常德鵬表示，證監會正式啟動擴大股票股指期權試點工作，按程序批準上交所、深交所上市滬深300ETF期權，中金所上市滬深300股指期權。下一步，證監會將指導交易所做好各項準備工作。

據了解，早在2015年2月9日，證監會批準上交所上市國內首個ETF期權品種50ETF期權，此番將迎來股票股指期權的擴容。

證監會此番改革的大動作釋放了哪些信號？將會產生怎樣的影響？記者采訪了多位專家及市場人士。

中山證券研究所所長、首席經濟學家李湛：

再融資全面松綁，將極大激發市場的活力。就創業板而言，一是放松創業板公司股票發行門檻，便于部分具有較強增長潛力、但還未實現盈利的公司通過二級市場融資。二是為上市公司引入長錢，有利于創業板上市公司加大研發投入力度和公司的長遠發展。三是縮短鎖定期限，提升流動性，有利于平穩股價，避免股票發行時股價的異常波動。四是延長批文有效性，可以使得上市公司有更多時間找尋合適的戰略投資者。

申萬宏源證券研究所首席市場專家桂浩明：

實際上這是對前兩年比較嚴格的再融資標準的放寬，核心是縮短流程和提高效率，為企業再融資創造比較好的條件，讓再融資能夠順暢進行，對企業而言是好消息?，F在的制度更大程度將融資選擇權交給了市場，但是市場能否接受這個再融資，一個要看市場資金供應情況；二是要看企業的融資項目好不好。

關于證監會支持創業板發展的重大舉措，這一次給出了政策的傾斜，包括快速融資，取消了阻礙融資的前置性條件，這樣的政策對創業板發展有很大的作用，能夠讓創業板的再融資規模提高，但是市場能否消化仍然要看市場資金和融資項目。

智飛生物董事會秘書秦菲：

適當放開對非公開發行股票的特定對象數量以及減持的要求，在金融“去杠桿”的時代背景下，能夠改變市場名股實債的局面，包括創業板非公開發行對象不超過5名，發行可轉債要求資產負債率不低于45%等現有規定，都對企業再融資構成了一定的阻力。

（來源：南方+ 客戶端）