美國財政注資拯救房貸巨鱷

■美國自“羅斯福新政”以來最大的經濟干預
■政府全面接管“兩房”，挽救險境中的金融市場
■兩位總統候選人立場不同

美國財政部9月7日宣布，將出手拯救房地美和房利美，這是自羅斯福新政以來最為龐大的政府干預經濟措施。不過，分析師普遍預測，政府的干預并不能從本質上拯救美國千瘡百孔的房產市場。

兩房“多米諾”
房地美和房利美（中文媒體通常簡稱“兩房”）兩家巨頭的主要業務是融資：從其他貸款公司手頭購買住房貸款，然后通過向全世界發行債券的方式募集資金。由于它們享有準政府信用，故此，它們的融資成本很低，別人根本無法跟它們競爭，所以，它們迅速做大。據統計，美國房貸市場總盤子大約11萬億美元（大致相當于中國GDP的3倍多），兩房占其中的近一半。

隨著次貸危機的加深，“兩房”賬面上虧空累累，幾乎沒有人敢在這個時候繼續為它們融資，除了政府。假如連政府也不及時干預并注資，那么，它們很可能進入破產程序，屆時，很可能會出現類似多米諾骨牌般的效果：兩房的倒閉將摧毀整個美國房貸市場，繼而整個債券市場，乃至整個美國的金融市場，再進而是全球金融市場。如果那會發生，一個可以預見的事實是，美國在全球經濟中的地位將大大下降，以美國為中心的全球經濟格局將被全面改寫。這是美國政府最不愿意看到的一個結果，基于此，它們才選擇了戰略性地對“兩房”注資。而中國作為美國金融資產最大的投資人之一，無論如何，都避免不了遭受損失。

按照美國財政部長亨利·保爾森在7日的新聞發布會上的說法就是，“房利美和房地美的規模非常大，和整個金融系統的關系也非常密切，其中任何一家出現問題都會在美國和全球的金融市場造成極大的混亂”。

美國財政部公布的數據顯示，中國持有的美國政府債券、機構債券、公司債券等債務總額將近1萬億美元，相當于中國1.8萬億外匯儲備的一半以上，中國是僅次于日本的美國第二大債權國。在這1萬億當中，中國持有的“兩房”債券總額達2000億美元以上（相當于中國GDP的5%），是日本的兩倍，位居世界第一。在已經持續了一年的次貸危機中，這些債券的持續貶值已經給中國帶來了現實的損失，更讓人擔心的是，一旦兩家公司破產，這2000多億美元都不知道能拿回來多少。9月7日美國財政部的拯救政策，讓中國暫時松了一口氣。

納稅人掏腰包
依照公司的財報，“兩房”已經連續四個季度虧損，虧損總額達到了140億美元。根據普遍的估測，兩家公司在未來的一