泰晶轉債強制贖回驚天炸雷，可轉債非理性繁榮迎顫栗時刻，7支溢價率超100%轉債高危！

“蒙眼狂奔”的可轉債炒作，正在遭遇風險考驗。

5月6日晚間，泰晶科技（603738.SH）發布提前贖回“泰晶轉債”的公告。

泰晶科技方面表示，根據有關規定和公司《公開發行A股可轉換公司債券募集說明書》約定：“在本次發行的可轉債轉股期內，如果公司A股股票連續三十個交易日中至少有十五個交易日的收盤價不低于當期轉股價格的130%（含），或本次發行的可轉債未轉股余額不足人民幣3000萬元時，公司有權按照債券面值加當期應計利息的價格贖回全部或部分未轉股的可轉債?！?/p>

而泰晶科技自2020年3月30日至2020年5月6日期間，連續三十個交易日中至少有十五個交易日收盤價格不低于“泰晶轉債”當期轉股價格的130%（即23.27元/股），已觸發“泰晶轉債”的贖回條款。

按照流程，贖回登記日收市前，“泰晶轉債”持有人可選擇在債券市場繼續交易，或者以轉股價格17.90元/股轉為公司股份。贖回登記日收市后，未實施轉股的“泰晶轉債”將全部凍結，停止交易和轉股，被強制贖回。

而按照當前泰晶轉債的價格來計算，無論轉股還是強制贖回，投資者都將遭遇不小損失。

5月6日，泰晶轉債收盤價為364.94元，轉股溢價率為170.83%，轉股值為134.75。若轉股，投資者將虧損63%；若贖回，300多元變為100元，亦是大幅虧損。

而不出意料的是，5月7日，泰晶轉債開盤迎來暴跌。

當日，泰晶轉債開盤報255.46元，跌30%。因跌幅觸發臨時停牌機制，該債將停牌至下午14：57分。

事實上，泰晶轉債身上如今釋放出的風險，無疑是可轉債炒作的一次極端反映。

近期不少體量小的轉債遭遇游資爆炒，溢價率持續走高，一度被監管層嚴密監控。

數據顯示，截至5月6日，轉股溢價率超過100%的可轉債共有橫河轉債、泰晶轉債、凱龍轉債、藍盾轉債、盛路轉債、模塑轉債、特發轉債共7只。其中橫河轉債溢價率高達338.83%。

受到泰晶轉債強贖帶來的市場影響，幾只高溢價率轉債都出現了暴跌現象。

5月7日午間收盤，橫河轉債跌13%、凱龍轉轉跌10%、藍盾轉債跌11.16%、而盛路轉債以及模塑轉債跌幅均超過10%。

“進入轉股期后就會隨時出發強贖，一旦強贖，溢價率馬上向0靠近。因此類似的這些高溢價的‘妖票’都有風險，要重點關注那些150以上價格還有30%以上溢價率的轉債?！?月7日，北京某大型券商分析師告訴21世紀經濟報道記者。

事實上，雖然此前監管層出手規范可轉債炒作現象，市場整體表現有所回落，但個別轉債背后的炒作氛圍仍未停歇。

譬如此前被監管層點名的橫河轉債，轉股溢價率走高的同時，對應的正股價格卻表現弱勢。

實際上，此前橫河模具個股及橫河轉債均已申請停牌核查，公司也多次發布風險提示公告，指出橫河轉債波動較大，請投資者注意二級市場交易風險。

“雖然監管層嚴密監管，但是資金炒作的現象依舊存在。資金偏好的就是盤子小的轉債，而之所以炒作就是吸引不明就里散戶來高位接盤?！鼻笆鋈谭治鰩煴硎?。

“近期市場上部分存量規模偏小的個券波動非常大，表現經常脫離正股，換手率高，炒作味道很強，這很可能是部分資金利用可轉債T+0交易機制，選擇部分規模很小且正股可能有話題的標的，進行瘋狂短線交易下的炒作?！北本┠彻蓟鸸淌湛偙O告訴21世紀經濟報道記者。

“這種嚴重脫離實際價值之上的炒作是短暫的，最終會回歸價值本源，建議投資者回避此類個券的交易，風險與收益嚴重不匹配，從風險角度考慮，建議投資者關注絕對價格偏高且轉股溢價率偏高的個券的風險?！痹撊耸恐赋?。