“真正考驗銀行能力的時候到了”
短期的產品凈值下跌是債券市場調整引發的價格波動，待市場情緒企穩，產品凈值也會重回穩健。
過去即便過程中資產價格巨幅波動，理財產品也可以按資金池模式運作，用拆東墻補西墻的方式填補窟窿，只要銀行不斷地售賣理財產品，這個“游戲”就能玩到底。
資管新規過渡期即將結束，2021年開始全面實施，這意味著國內銀行理財剛兌時代一去不復返。
（本文首發于2020年6月25日《南方周末》）
發自：上海
責任編輯：馮葉 助理編輯 溫翠玲
銀行理財保本的時代，已經一去不復返了。
向來以穩健、保本著稱的銀行理財也有了虧損的風險，這是歷史上從未出現過的情景。
據南方周末記者不完全統計，2020年以來，已有工商銀行、招商銀行、平安銀行、建設銀行等旗下二十余只銀行理財產品凈值告負。
這些虧損的理財產品絕大部分都是固定收益類產品，固收類產品通常指銀行存款、債券、貨幣基金等，相較股市這類權益性產品，其收益和風險都不高。
上述凈值告負的理財大部分就投向了債市。2020年5月開始，債市大跌，導致各類投向債券的金融類產品價格都出現了不同程度的下跌。
但過去債市下跌時，銀行理財為何沒出現虧損？
2018年資管新規發布后，銀行理財剛性兌付被打破，凈值化管理要求銀行能夠及時反映資產的收益和風險。剛性兌付表面上讓投資人得到了安心，卻將風險積累在銀行內部。
此外，宏觀經濟增速換擋，高增長又穩健的底層資產也不及過去豐富。
據財匯金融大數據顯示，自2018年6月以來，銀行理財的平均預期收益一路下滑，目前在3.7%左右，已是歷史新低。
總之，銀行理財保本的時代，已經一去不復返了。
受債市牽連
“我就是不明白，中低風險的銀行理財怎么也虧錢了？”來自廣東的投資者沈遇十分不解。
2020年5月，沈遇通過銀行App買了一款名為“98天成長2號”的理財產品，產品介紹顯示，這是一款固定收益類的開放凈值型產品。然而自購入后，該產品幾乎每天都顯示為虧損。
沈遇說，自己購買這款產品唯一的理由就是“安全”，“標注的是中低風險產品，我以為至少可以保本，但現在每天虧損本金，銀行也不給贖回”。
和沈遇遭遇類似情形的投資者不在少數，理財產品出現虧損的銀行也不止一家。
比如招行名為“代銷季季開1號”的固定收益類產品，于2020年4月
登錄后獲取更多權限
網絡編輯：吳悠
