創業板注冊制落地，市場主導更需監管“零容忍”
（本文首發于2020年8月27日《南方周末》）
責任編輯：陳愷辰
2020年8月24日，創業板改革并試點注冊制首批企業上市儀式在深圳證券交易所舉行。
2020年8月24日，深交所創業板注冊制首批18家企業上市，表現相當亮眼，18家企業股票全部飄紅，有10家股價翻番。但衡量注冊制改革是否成功的指標，并不是所有股票都大漲，而是市場在企業優勝劣汰中真正能夠起到主導作用。
中國股票市場曾長時間實行上市審批制。企業能不能上市，以什么價格上市，都要經過監管部門審批。審批制雖然可以起到過濾低質量企業的部分效果，但是副作用則更明顯：上市門檻過高，很多優質企業很難拿到入場券；而一旦上市后，即使經營失敗，也還可以坐享其成，通過賣殼大賺一筆。審批制給尋租留下了巨大的空間。
注冊制正是
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