海底撈又出事：被曝包間裝攝像頭，更慘的是去年凈利大跌90%，一年少賺21億

3月2日，海底撈(6862.HK)低開2.69%報67港元，盤前成交1313萬港元，市值3551億港元。公司昨晚發盈警，預期2020年凈利潤相較2019年下降約90%。公司給出的解釋是，因新冠疫情防控措施對消費場所實施的限制對本集團營運造成重大影響，此外受到美元兌人民幣匯率波動出現匯兌損失2.35億元?；ㄆ炀S持海底撈中性評級，目標價55港元，對應20%的下行空間。

3000億海底撈業績斷崖式下跌

3月1日晚間，海底撈（06862.HK）在港交所公告稱，預期2020年度凈利潤相較2019年下降約90%。這一業績引起市場嘩然，也一度登上微博熱搜榜。

據公告顯示，海底撈2019年的凈利潤為23.47億元，意味著2020年海底撈的凈利潤僅有2.35億元。

疫情最兇猛的2020年上半年，海底撈的凈利潤虧損9.65億元，以此計算，2020年下半年海底撈已經扭虧為盈，盈利約為12億元。

但仍沒有恢復疫情之前的水平，據財報顯示，2019年下半年，海底撈的凈利潤為14.34億元，意味著海底撈2020年下半年凈利潤同比下滑了16.3%。

面對業績斷崖式下跌，海底撈在業績預告中給出了兩大原因：

1、為了疫情防控，全球各地國家及地區對消費場所實施的限制對集團營運造成重大影響；

2、因美元兌人民幣的匯率波動而出現凈匯兌損失約2.35億元，其中的絕大多數為未實現的匯兌損失。

同時，海底撈表示，2020年，集團一直密切關注市場狀況并調整商業策略及運作以減少負面影響。本集團亦積極開設新餐廳及繼續推廣海底撈餐廳網絡。此外，本集團亦實施積極措施控制租金及其他運營成本，嚴謹管理運營資金并運用信貸融資手段，確?，F金流穩健及現金狀況良好。

三四季度業績反轉

在疫情期間，海底撈停業長達46天，線下門店全縣停擺。中信建投曾發布研報稱，疫情估計為海底撈2020年的營收帶來損失約50.4億元。

2020年2月3日，海底撈董事長張勇在視頻中透露，海底撈員工人數已經達到122405人，人力成本巨大。

仔細翻看財務數據，根據上半年數據推算，2020年下半年大致盈利約12億，2019年下半年大致盈利14.36億，同比下滑16.43%，相比2020年上半年虧損9.65億，凈利潤下滑205.88%，三四季度經營情況確認底部反轉。

中外投行紛紛下調目標價

海底撈業績公布后，券商紛紛下調海底撈目標價。其中，中國銀行將海底撈評級下調至賣出，目標價54港元，相當于較目前價格砍價21.57%。

花旗表示，海底撈去年下半年業績令人失望，維持中性評級。目標價55港元，對應20%的下行空間。

中金報告表示，海底撈的預測低于預期，因翻臺率尚未復蘇，而新店擴張速度超預期導致成本上升，下調該股盈利預測及目標價。中金將海底撈目標價下調3%至79.55港元；維持跑贏行業評級，公司正在利用其供應鏈及管理方面的優勢尋找新的增長點。

“包間監控”風波，愈演愈烈

海底撈遭受的另一重打擊是“包間監控”事件，據媒體報道，海底撈多家門店的包間安裝了攝像頭，瞬間在全網引發熱議，一度沖上微博熱搜。

有媒體走訪了海底撈多家門店發現，海底撈門店的包間安裝了攝像頭，在全網引發熱議，一度沖上微博熱搜。

包間攝像頭曝光后，瞬間引起了激烈的討論，部分消費者認為，攝像頭會泄露消費者隱私，畢竟選擇包間就是為了能有一個私密空間，但是有攝像頭會有一舉一動被監視的感覺。

對此，海底撈店員表示，基本上每桌都有監控，便于監控遺失物品和食品安全，為了防止客人丟失東西，方便找回。

對于包間內安裝攝像頭一事，海底撈此前曾回復媒體稱：為保障消費者用餐安全，各門店會結合門店特點安裝監控設備，包括包間；同時，海底撈注重保護顧客隱私，公司對監控管理設有相關的制度、流程，同時通過技術手段強化管控，保障消費者權益。

而根據《北京市餐飲企業治安保衛工作規定》，大中型餐飲企業應當依規在營業場所相關地點設置圖像信息采集點，并設置顯著提示信息，而上述地點并不包括包間。其他一些地方性法規則明確規定，娛樂場所包房等涉及個人隱私的區域和場所，禁設視頻圖像信息系統。

上海大邦律師事務所律師丁金坤表示，如果部分海底撈門店在未告知消費者的情況下，在包間安裝攝像頭，則涉嫌侵犯消費者的隱私。宴席中，消費者之間的交流是私下談話，不宜公開。如果泄露，則會讓消費者不安。所以包間不該裝攝像頭監控客人一舉一動。

納入恒指股價大漲

作為3000億餐飲巨頭，海底撈仍然受資金追捧。3月1日，海底撈股價大漲近10%，總市值達到3649億港元。2020年至今，海底撈股價的累計漲幅更是超過120%。

據悉，疫情并沒有改變海底撈2020年的開店計劃。僅2020年上半年，海底撈就逆勢開店多達173家。據光大證券(06178)預計，2020年全年海底撈將新增門店525家，2021年海底撈有望繼續保持較高的開店速度，預計新開門店數量有望超過600家。

另外，方正證券在最新的研報中表示，海底撈的核心商業模式為將資金用于考核激勵員工，并形成了以優質服務為核心的強品牌力，再借助強品牌力獲得低于市場平均的租金，單店盈利能力較強，公司已跑通1-3線及以下城市單店模型，目前正處于加速拓店的黃金時期。

2月26日，恒生指數公司發布截至2020年12月31日的恒生指數系列季度檢討結果，阿里健康(00241)、龍湖集團(00960)、海底撈3只股票將被納入恒生指數。

（來源：21世紀經濟報道綜合自證券時報、新浪、中金公司等）