中概股強勢回血，公私募齊喊“恐慌是暫時的”

北京時間15日晚，歐美股市企穩，歐洲主要股票指數微跌，美股三大指數均實現上漲。值得注意的是，此前連續大跌的中概股也出現回暖。

中概股回血！

在經歷連續大幅下跌后，中概股周二開盤后表現有所回暖。截至最新收盤，納斯達克金龍中國指數漲近5%。

霧芯科技等漲幅超過38%，新東方漲超22%、騰訊音樂、嗶哩嗶哩等漲幅超過10%。

消息面上，美國公眾公司會計監督委員會（PCAOB）對媒體表示，該委員會正與中國監管部門保持積極溝通，近期已多次舉行會談，雙方致力于達成一份合作協議，以便其能夠檢查在美注冊的中國內地及部分從事內地業務的香港審計師事務所。PCAOB表示，愿意與中國政府部門保持合作關系，采用目前其與數十家其他國家或地區之間類似的合作方式開展對相關會計師事務所的檢查和調查。

3月11日，中國證監會相關部門負責人曾表示，近一段時間，中國證監會和財政部持續與美國公眾公司會計監督委員會開展溝通對話，并取得積極進展。我們相信，雙方通過共同努力一定能夠盡快作出符合兩國法律規定和監管要求的合作安排，共同保護全球投資者合法權益，促進兩國市場健康穩定發展。

“勇敢”資金逢低買入！

中概基金 “至暗時刻”將終結？

此前，3月15日，在港中概股再度震蕩，騰訊控股、阿里巴巴、京東、小鵬汽車等跌幅皆超10%；小米、百度跌幅均超7%。

分析人士認為，本輪下跌的導火索是美國證券交易委員會（SEC）依據已通過并實施的《外國公司問責法》將5家中概公司放進“臨時被識別名單”，據美國證監會此前披露，連續三年登上該清單的公司，將被禁止上市交易。

在此市場背景下，3月15日，中概ETF基金市場表現墊底。

其中，中概互聯ETF和中概互聯網ETF，雙雙以-10.05%跌停。

當天ETF基金跌幅第三、第四名也是中概基金——恒生醫療ETF（513060.OF）跌9.80%、新經濟ETF（159822.OF）跌9.79%。

這并非個別現象，當日ETF基金跌幅TOP20中就有16只中概基金。

不過，值得注意的是，在中概股巨震之下，有不少資金對中概基金“越跌越買”。

21世紀經濟報道記者統計發現，僅3月15日，就有不少中概基金有資金凈流入。

其中，資金凈流入最多的是恒生科技ETF（513130.OF）3.32億元，其次是中概互聯ETF（159605.OF）2.20億元。

今年以來，22只中概ETF基金全部是資金凈流入。其中，互聯網主題基金是中概基金中最受歡迎的投資方向。

21世紀經濟報道記者據Wind數據統計，截至3月15日，最近1年，僅僅是中概互聯網ETF（513050.OF），資金凈流入就高達479億元，占市場上22只中概ETF基金凈流入1062億元的45%。

并且，這種流入趨勢在今年以來的前兩個半月（年初至2022-3-15）繼續持續，中概互聯網ETF（513050.OF）的資金凈流入已高達107億元，繼續位居首位。

而恒生互聯網ETF（513330.OF），今年以來凈流入也高達100億元，位列第二，近1年凈流入260億元。

總體來看，除了互聯網主題之外，今年流入港股ETF的資金也較多，包括恒生科技指數ETF（513180.OF）44.66億元、恒生ETF（159920.OF）38.53億元、H股ETF（510900.OF）36.91億元、恒生科技ETF（513130.OF）19.82億元、恒生醫療ETF（513060.OF）12.34億元等。

不過，在今年氣勢如虹的中概基金越跌越買的現象之下，資金抄底也出現了分歧。

作為今年資金凈流入排名第一、第二的ETF基金，中概互聯網ETF、恒生互聯網ETF今年分別獲得107億元、100億元凈流入額。

不過，3月以來，中概互聯網ETF的凈流入速度減緩，3月僅有1億資金流入；而恒生互聯網ETF繼續快速流入，3月以來凈流入36億元。

3月15日，數據顯示，這兩只基金的凈流入速度繼續分化，中概互聯網ETF凈流入0.01億元，恒生互聯網ETF凈流入1.15億元。

這說明投資人抄底的分歧在加大。

據記者了解，還有部分投資人、投資機構開始減倉。

一家重倉中概股的私募公司去年一直在加倉港股和美股，但其總經理最近向記者坦言，“我們設置了止損線、預警線的基金，最近一直在減倉?！?/p>

他給出的理由是，“中概股，包括港股的科技、互聯網股，最近這一兩周跌幅比較大?！?/p>

不過，該私募人士也表示，部分沒有投資限制的基金現在是持有不動，“因為市場已非?？只?，最恐慌的階段可能已經到了，或者是過去了，所以在這個位置上，任何賣出都可能是不明智的。

長城基金國際業務部總經理助理曲少杰表示，目前無論從技術指標或回撤幅度來看，港股未來下行空間較為有限，長期配置價值已經凸顯。港股的估值已經位于歷史底部，資金擁擠度也大大降低，市場在經歷了1年有余的下行周期后還繼續殺跌，已經一定程度上背離了基本面，而是相對更受到情緒因素影響，存在一定的過度反應。目前的港股不論是從估值還是籌碼角度都已經具備相當的性價比，或為穩健的長期投資者提供了上佳的入場機遇，可以從長期角度關注港股資產的戰略配置價值。

美股全線高開，A50盤中大幅拉升

3月15日，美股三大指數高開，截至收盤三大指數均保持漲勢。

歐美股市方面，歐洲主要股票指數開始企穩。英國富時100指數，德國DAX30指數和法國CAC40指數在低開后一路走高。截至收盤，三大指數僅輕微下跌。

黃金、白銀、原油、天然氣等大宗商品普遍繼續下跌。

消息面上，美國勞工部周二發布的數據顯示，2月份最終需求生產者價格指數同比上漲10%，環比上漲0.8%。該數據顯示商品價格創下2009年以來最大月漲幅，其中三分之二的上漲來自能源。

此外，美聯儲將在今明兩天召開議息會議。市場廣泛預計其將進行2018年以來的首次加息。除此之外，美聯儲還將發布最新的經濟和通脹預測。

值得關注的是，兩大海外中國資產期指開盤全線拉升。富時中國A50指數期貨主力合約漲2.75%，其后漲幅收窄至1.45%。

MSCI中國A50互聯互通指數期貨主力合約盤中漲2.62％，其后收窄至1.08%。

鎳合約重開，設漲跌幅限制

此外，倫敦金屬交易所(LME)發布最新公告，將金屬鎳的期貨合約漲跌幅限制在5%。根據LME的最新公告，除了鎳合約執行5%的漲跌幅限制，其他基礎金屬合約則施行15%的漲跌幅限制。

而在此前一天的公告里，LME宣布鎳合約將于3月16日(北京時間3月16日16:00)恢復交易。在當天公告里，LME還承認“在大量空頭頭寸(主要來自場外交易市場)被廣泛報道的背景下，疊加地緣政治新聞，鎳市場出現了混亂?！?/p>

公私募、外資機構看好A股后市

中概股回暖，A股會也會回漲嗎？

多位公私募和外資機構人士均表示，當前各種利空因素對市場的影響已經充分發酵，在接近底部的區域，恐慌或擔憂均是暫時的。對長期投資者來講，現在可以比大跌前更樂觀一些。

據上海證券報報道，北京一位百億級私募人士透露：“公司管理規模最大的基金經理目前九成倉位，在市場調整過程中并未大幅度加減倉，而且從如今的估值水平和宏觀環境來看，可以適度樂觀些了?！?/p>

與此同時，百億級私募希瓦私募創始人梁宏近日也坦言，目前中概股17％倉位，港股27％倉位，A股49％倉位，可見其倉位也維持在較高水平。

盡管短期內A股繼續下探，但公私募、外資機構對于A股的長期投資價值達成了一致。

3月14日，嘉實基金成長風格投資總監姚志鵬自購200萬元嘉實環保低碳，這也是近一個月以來嘉實第三位完成自購的基金經理，還有多位基金經理表示即將進行自購。

1月27日，嘉實基金公告，基于對中國資本市場長期健康穩定發展的信心，自1月27日起一個月內運用固有資金5000萬元投資于公司旗下偏股型基金。據悉，公司已經在今年2月逐步完成上述自購。

事實上，今年以來隨著市場的下跌，公募的自購“一直在路上”。據不完全統計，今年以來已有超過40家公募基金公司發起自購，實際自購金額超過13億元。

在自購方面，私募也毫不遜色。據不完全統計，今年以來，九坤投資、景林資產、幻方量化等10余家私募合計自購近14億元。

銀華基金也認為，首先從宏觀經濟來看，中國所處的增長與政策周期相對有利，“穩增長”政策儲備空間相對充足，增長在二季度左右可能逐步改善；其次，市場絕對估值處在歷史相對低位，與其他主要市場相比相對估值也具有吸引力；再者，通脹壓力相對可控，作為全球重要的制造業大國，中國市場可能會相對更有韌性。

“很多優質公司的股價已經從近期高點回撤30％以上，在基本面沒有變差的情況下估值變得有吸引力。對長期投資者來講，現在可以比大跌前更樂觀一些?！甭凡┻~中國量化投資總監周平稱。

威靈頓投資管理中國投資業務總監卞策表示，隨著地緣政治沖突的升級，全球市場持續動蕩，在這樣的環境下，中國在岸資產與全球市場的低相關度可以幫助海外投資者有效地分散風險以及增加超額回報。中國股市的估值已接近歷史平均水平，在合理定價的平均值之下，從幾乎所有的衡量標準來看，其估值都低于發達市場。

劉曉龍分析稱：“近期俄烏沖突久拖不絕，黑天鵝式的經濟沖擊顯現，如大宗商品價格暴漲、國內核心經濟城市疫情反復等。不過，地緣事件總歸要結束，數據顯示去年四季度經濟已經見底，相關政策也將逐步落地，所以目前屬于普跌式情緒釋放導致的二次探底，相關持倉的估值已經趨于合理，總體不宜過度悲觀?！?/p>

涌津投資CEO兼投資總監謝小勇也表示，從回撤幅度來看，按盤中最高和最低價計算，滬深300和創業板指已經從前次最高點回撤超30％，非常接近 2018年的最大回撤33％和34％。另外，從估值水平來看，目前滬深 300、中證500的PE倍數也已經接近2018年市場下跌之后的最低水平。在公司質量更優的當下，市場的估值性價比開始逐漸顯現?，F在更應該堅定信心，仔細觀察和尋找布局優質公司的機會。最好的投資機會都是在市場大幅下跌之后發生的。