你以為不會虧本的銀行理財產品，今年已有19.4%告負

2022年年初至今，市場近22000只理財產品中，已有超3500只銀行理財產品收益為負。 （視覺中國/圖）

“銀行理財都虧成基金了，那我為什么要買理財呢？”張純對南方周末記者說，理財甚至還不如基金，不能賣出止損。

2021年下半年，他在某銀行購買了一款名為“智享價值180天（凈值型）”的銀行理財產品。自2022年年初截至3月中旬，產品浮虧近6%。

張純的遭遇并不罕見，以穩健著稱的銀行理財產品正出現大面積虧損。Wind數據顯示，2022年年初至今，市場近22000只理財產品中，已有超3500只銀行理財產品收益為負，其中185只產品收益虧損5%以上。

據國盛證券的一份研究統計，2022年以來，19.4%的理財產品收益率為負，9.6%的理財產品收益率低于-1%，2.6%的理財產品收益率低于-3%，中國理財產品總規模超29萬億元。

轉型“固收+”

張純購買的理財產品正屬于目前熱銷的“固收+”類型，按照合同，銀行將20%—40%的資金投向股市，60%—80%的資金投向債市。

傳統的銀行理財主要指固定收益類產品。固收產品投向為銀行存款、債券、貨幣基金等資產，收益和風險都不高?！肮淌?span>+”則將一部分資金投向股市，拉高了收益，也一定程度上放大了風險。

眼見購買的理財凈值不斷下跌，張純向理財經理強烈要求贖回。對方告知，他購買的產品屬于定期開放申贖的類型，只有到期（180天為一周期）后才能贖回，張純還得等兩個月。

合同規定，張純只能在每個投資周期前的短暫幾天里完成贖回，如果贖回份額超過理財產品整體的10%，就屬于巨額贖回，銀行甚至有權拒絕客戶的要求。

3500多只虧損的銀行理財產品按虧損程度可分成三類，虧損超過10%的“頭部”產品有104只，其中絕大多數產品為投向股市的“權益類產品”，并且是借道QDII或者代客境外理財類產品，主要投資港股和美股。

Wind數據顯示，張純購買的產品在虧損榜單上排在第157位，處于“腰部”位置，也就是虧損幅度在5%—10%之間的產品，這個區間共有81只理財產品。這些“腰部”產品是“固收+”的天下，被標注為“混合類”，大部分資產投向債券市場，少部分投向股市。

剩下三千余只“底部”虧損產品大多是傳統固收產品，投向風險最低的債券。

換言之，銀行理財買的股票越多，受到的損失