善擇觀察丨4月267家上市公司發生ESG風險事件，亟須提升ESG管理強化韌性

2022年4月份，ESG信息披露成為監管與市場的關注重點。

WIND數據顯示，截至2022年4月30日，已有1410家A股上市公司披露獨立ESG/CSR報告，占全部A股公司數的29%，較去年增長22.5%。上市公司披露獨立的ESG報告逐漸成為主流，其中貴州茅臺、恒瑞醫療、億緯鋰能等公司為首次披露獨立的ESG報告，上市公司進行ESG信息披露的主動性逐年上升。

政策層面，4月11日，中國證監會發布《上市公司投資者關系管理工作指引》，其中明確上市公司投資者關系管理工作的溝通內容中增加上市公司的環境、社會和治理(ESG)信息。26日，中國證監會發布《關于加快推進公募基金行業高質量發展的意見》，引導行業總結ESG投資規律，積極踐行責任投資理念。

標準層面，4月16日,《企業ESG披露指南》團體標準正式發布，標準由首都經濟貿易大學中國ESG研究院制定，標準構建了具有實質性、科學性、透明性、公正性的企業ESG披露四級指標體系，分別從環境（Environmental）、社會（Social）、治理（Governance）三個維度，給出了企業ESG披露的具體指標，為企業ESG披露提供了指南。

市場層面，ESG產品方面，4月市場共發行2只ESG主題基金，分別是富國基金發行的富國中證500ESG基準ETF和景順長城基金發行的景順長城ESG量化。

ESG風險指數連續4個月逐步增長

根據南方周末善擇云平臺監測結果，2022年4月份共有267家上市公司發生了312件ESG風險事件，上市公司ESG風險指數累計值為1056.15。表現出以下特點：

ESG風險涉事公司數量增長迅速。4月份上市公司ESG風險指數累計值為1056.15，風險指數環比增長0.9%。4月份發生ESG風險的上市公司有267家，涉及公司數量環比增長21.4%。

圖：2022年1-4月上市公司ESG風險指數及公司數量

上市公司風險等級集中在Ⅲ級風險。按照風險指數得分，我們將上市公司ESG風險劃分為五個等級，等級越高表示風險越大。數據顯示，4月份處于Ⅲ級及以上風險等級的公司數量為147家，并且數量呈每月上升的趨勢。Ⅲ級ESG風險雖相對嚴重，是公司在某個或某些議題領域存在漏洞，但尚未嚴重地影響公司經營，如果上市公司繼續忽視ESG管理，不重視相關的風險事件，隨著監管條例收緊和消費者偏好轉變，會令公司面對的ESG風險與日俱增，從而影響公司的可持續發展。

圖：2022年2-4月上市公司ESG風險等級分布

經過善擇云平臺監測計算，在267家上市公司中，有9家公司處于Ⅳ級風險，有1家公司處于Ⅴ級風險。其中，永輝超市處于Ⅴ級風險，被福建省市場監督管理局、上海市市場監督管理局、廣州市市場監督管理局、陜西省市場監督管理局、重慶市萬州區市場監督管理局等多個監管部門分別通報，風險事件涉及食品安全、價格欺詐等多項問題。根據善擇云平臺監測，永輝超市在3月份已處于Ⅳ級風險，而公司忽視相關風險，未能及時加強公司ESG管理，導致風險進一步擴大。

表：4月ESG風險前10上市公司

制造業風險指數維持高位。從行業分布看，4月行業風險指數位列前三的是制造業、金融業以及批發和零售業。其中制造業連續3個月處在行業風險指數第一，并處于不斷上升的態勢，批發和零售業風險指數快速上升超過互聯網行業，金融業風險指數小幅下降。

圖：2022年1-4月制造業、金融業、互聯網行業ESG風險指數變化

亟須重視消費者責任

4月份，治理及管理（G）維度的風險指數累計為623.8，環比增長8.9%，社會（S）維度的風險指數累計為389.1，環比下降11.3%。環境（E）維度的風險指數累計為43.25，環比增長21.5%。4月份上市公司ESG風險仍聚集在社會和治理兩個維度，占ESG總風險指數的95.9%。

圖：2022年2-4月ESG各維度風險指數比較

在善擇云平臺的監測體系中，社會、治理、環境三個維度包含12個二級指標，深入分析發現，業務連續性、消費者責任、信息披露、董事會治理共4個二級指標的風險指數占上市公司總風險指數的76.9%。

圖：2022年4月上市公司風險分布

根據善擇云平臺監測，4月發生77起因侵害消費者責任而帶來的ESG風險事件，其中50.7%的風險事件為產品與質量服務安全問題，13%的風險事件為虛假宣傳、隱藏產品真實服務信息。消費者責任下暴露出公司的產品質量與安全、服務等問題，會直接影響消費者對企業形象的感知及其對公司產品的購買意愿，給公司的可持續發展之路增加了更多不確定性。公司應當構建完善的消費者權益保護管理體系和產品質量安全體系，同時建立負責任營銷制度，加強員工行為管理。

重視風險動態管理，強化公司組織韌性

ESG管理的前瞻性也有機會促進公司業務形成可持續發展“增長極”，企業應及早將ESG納入企業治理架構，真正從管治層面考慮企業環境、社會影響因素，以高水平的ESG治理和信息披露，把握可持續發展機遇，實現健康、穩定、長遠的發展。針對4月上市公司ESG風險現狀，對上市公司ESG管理提出以下建議：

第一，重視ESG風險動態管理。ESG風險相較于傳統風險，其影響周期更長，促使企業以更長遠的眼光審視風險。為更好應對ESG風險，公司需要建立ESG風險監控機制，建立風險識別清單，做到及時、有效地識別風險，并根據內外部環境定期評估重大變化，以此制定行動計劃，防止ESG風險進一步擴大影響公司經營。

第二，強化公司組織韌性。面對復雜嚴峻的國內外形勢和諸多風險挑戰的情況，公司亟須強化組織韌性，建立ESG管治架構，將ESG管理融入公司戰略規劃，做到因勢而謀、應勢而動，使公司在危機中實現長期增長，并提前布局疫情后公司的市場競爭方案。例如中集集團為有效應對新冠肺炎疫情帶來的沖擊，在2020年便成立“特殊時期集團決策委員會”，并延續至今，同時采取一系列風險管控措施強化組織韌性，在有效控制經營風險的同時，彰顯了公司的可持續發展能力。把握住ESG發展機遇，以問題為導向，發掘出轉“?！睘椤皺C”的商業機遇。

第三，強化投資者ESG溝通。隨著投資者、監管機構和消費者在ESG方面的意識和期望不斷增強，將ESG納入投資者關系管理，將為投資者提供一個更好的了解和監督上市公司發展的新路徑。區別以往公司以財務業績等結果性指標為主要溝通內容，透過高質量的ESG溝通信息，使企業在管理ESG事宜所進行的投資被資本市場認可。同時反過來推動公司將可持續發展方式的理念和思路納入到發展戰略計劃，融入到生產運營的各個環節之中，形成公司ESG管理的良性循環。

附：善擇云平臺介紹

在持續19年的企業社會責任調研的基礎上，借助大數據技術，南方周末研究院開發了企業社會責任數據庫——善擇云平臺，以期對企業的社會責任表現進行實時、全面的監測與評價，形成企業履責的“全息畫像”。

“善擇云平臺”（https://csr.infzm.com）主要包括“CSR調研及榜單”“上市公司ESG風險預警”和“責任標桿”三大功能模塊。

目前，上市公司ESG風險預警平臺覆蓋A股及中概股近6000家上市公司，監控企業在環境、社會和治理領域的風險事件，形成上市公司ESG風險指數、行業ESG風險指數、公司風險雷達等，為企業、投資人和政府提供決策支持。

在動態調整的原則下，平臺將上市公司ESG風險指數劃分為5個等級。

表：ESG風險等級劃分（2022）