瑞幸咖啡“復活”之戰，前有星巴克后有另一個自己

從2019年開始，瑞幸在一二線城市之外開放加盟，以聯營形式拓展門店。 （視覺中國/圖）

一場咖啡之戰正在打響。

2023年5月11日，由原瑞幸咖啡董事長陸正耀、CEO錢治亞打造的庫迪咖啡啟動“天天9.9元”促銷活動，持續至7月30日。與此同時，瑞幸也推出9.9元店慶活動，與師出同門的競爭者短兵相接。

價格戰曾是瑞幸起家的殺器。2018年7月A輪融資時，瑞幸曾對外宣布當時的銷售杯量為1800多萬，銷售額5917萬元，平均一杯的售價僅3.3元左右。憑借融資和價格補貼，瑞幸在全國迅速鋪開，成立不到兩年便赴美上市，創下全球最快IPO紀錄。

2020年4月，上市僅11個月后瑞幸爆出財務造假，美國證券交易委員會對其開出1.8億美元罰單。

此后瑞幸開始刮骨療毒，陸正耀、錢治亞出局。曾負責產品和供應鏈的聯合創始人郭謹一出任董事會主席兼CEO。在2022年5月的業績溝通會上，郭謹一如此介紹自己：“我叫郭謹一，謹言慎行的謹，表里如一的一?！?/p>

跌入谷底的瑞幸悄然復活。財報顯示，2021年瑞幸收入79.7億元人民幣，凈利潤6.86億元，首次扭虧為盈。

開店的步伐也沒有停下。2023年一季度，瑞幸新開了1137家門店，相當于每1.9小時就有一家新店，使其總數達到9351家，比2020年翻了近一倍。同期，老對手星巴克在中國的門店為6090家，屈居第二。

郭謹一對外表示，瑞幸有望在2023年上半年實現萬店目標，成為中國首家門店數量破萬的連鎖咖啡品牌。

不過，等待瑞幸的也不全然是好日子。2022年瑞幸增收不增利，收入132.93億元，凈利潤僅4.88億元。

此時的咖啡市場競爭愈加激烈，各大品牌在占據一二線城市后紛紛向下沉市場滲透。美團數據顯示，2021年三線城市咖啡訂單量同比增長接近2倍，四五線城市咖啡訂單同比增長超250%。

面對市場各路掠食者，瑞幸能否真的起死回生？

“塞翁失馬”

2020年，張建川投資的瑞幸咖啡店差點沒開起來。

他是全國首批加盟瑞幸的聯營商之一，2019年就簽了合同，打算在四川一個三線城市開設當地首家瑞幸咖啡。正準備裝修，瑞幸爆出財務造假丑聞，合伙人勸他賣掉設備。

這是瑞幸的至暗時刻。2020年4月2日，瑞幸咖啡發布公告，承認虛假交易22億元，公司股價一天暴跌75%。

瑞幸在事發三個月內迅速與參與造假的原管理團隊切割。胡正坤曾在瑞幸擔任高管，親歷造假風波。他告訴南方周末記者，調整由瑞幸背后的大鉦資本、愉悅資本主導。

瑞幸招股書顯示，造假事件前大鉦資本持有11.9%股份，陸正耀及姐姐共持股42.93%，錢治亞持股19.68%。

2022年1月27日，瑞幸咖啡發布公告稱，由大鉦資本牽頭的買方團收購陸正耀等公司前管理層成員所持全部股份。交易完成后，大鉦資本成為瑞幸控股股東。

在此之前，