評級結果尚不能準確反映企業的ESG實踐丨解碼中國ESG評級

ESG儼然成為企業社會責任領域的新敘事，國內出現“ESG熱”有多方面原因。

首先，國外企業社會責任運動一直強調企業與政府的協同合作，共同推動公共治理和解決社會問題。這一理念也得到聯合國全球契約的響應，推動ESG理念的全球普及，使其成為關注環境、社會和治理的重要手段。

其次，ESG理念與中國國內市場經濟新發展階段的價值追求相契合。市場并非“價值無涉”，市場經濟新發展階段，人們對生產消費的偏好不僅僅停留于簡單的效用滿足與提升，而是融入了更多的價值目標。比如，如何在中國這一超大規模人口國家實現經濟發展的過程中達到共同富裕，如何促進人和自然之間的平衡，促進物質文明和精神文明之間的協同，如何以自身的發展更好貢獻于世界的和平進程。

顯而易見，ESG理念與中國高質量發展的要求高度契合。高質量發展是全面建設社會主義現代化國家的首要任務，這項任務不僅需要政府行動，更需要協同企業、社會和公民個人的努力，是一個復雜的綜合系統。其中，企業組織和負責任投資資本的加持，是實現高質量發展目標不可或缺的重要力量和重點環節。

此外，ESG在中國企業參與國際化競爭中也發揮著重要作用。盡管一些發達國家的不同政治派別對ESG的價值定位和推行方式持有不同意見，但在國際社會，ESG已形成了相對的共識，這一點毋庸置疑。中國企業融入全球經濟，不僅需要提供優質的產品和服務，還需要在市場經濟的價值觀念方面，強化與世界上其他國家的溝通，這是建立經濟全球化商業系統的社會生態條件，也是在復雜國際關系條件下保證全球供應鏈產業鏈可持續運營的必要前提。

ESG評級作用未得到有效發揮

通過政府機構引領，行業協會組織，企業主體響應，評級機構助力，形成了當前我國本土ESG生態圈。ESG評級是評價企業ESG行動和績效的重要方法，發揮著助力企業明確目標、規范舉措、提升績效的作用，并有助于促進ESG生態系統中各類主體的協同。

當前，國內ESG評價評級正處在起步階段，服務市場突出存在評價標準制定水平參差不齊，實施規范程度不一、影響力差異大的問題。評級評價標準和流程不透明，妨礙了評級作用的有效發揮，無法通過評級引領企業的ESG實踐。此外，評級標準設置與評級對象之間的匹配度不高，導致評級結果不能準確反映評級對象的ESG實踐和成效等。

反映在企業側，表現為企業對ESG評級意義作用的認識不清，引發“偽ESG行為”或者“漂綠”行為；企業對于評級結果的反饋和應用不足，以評級促管理的作用未能得到有效發揮。

不同類型的評級都要接受市場檢驗

ESG評級涉及評級主體機構、目標導向、標準設置、對象范圍等多項要素，因此，不同的評級機構對同一家企業的評價結果可能存在明顯差異。

正如ESG不同議題之間可能存在矛盾，例如企業加強環保投入在短期內可能影響企業財務績效和員工福利，不同ESG評級所秉持的價值原則、指標設置和適用對象不一樣，同一企業在不同ESG評級中就可能出現截然不同的結果，這是當前ESG評級多元化不可避免會出現的現象。

探究差異的原因，意義并不大。而是要看評級工作本身是否有足夠的透明度，例如評級標準是否公開，評價過程是否有利益相關方溝通。在一定程度上，評級方法和產品的多元化是不同維度市場需求的體現。ESG評級機構及其產品只有依照其專業化獲得生命力，最終，不同類型的評級都應按照自身積累的公信力，接受市場的檢驗。

如果評級指標設置或者所適用方法的科學性不足，市場會用腳投票。除此之外，如果評級機構在評級過程和評級結果方面還存在敗德和違規行為，那就不只是能力水平問題，而是應該納入道德和法律規范的范圍。

這意味著，并非任何一家機構都可以開展ESG評價評級。ESG評級機構至少應該擁有ESG領域相應的專業知識積累，能夠提供規范、科學的評級方法，形成具有解釋力和公信力的評級結果。同時，評級工作應該遵循科學、公正、規范、透明的原則開展。

對ESG評級機構的監管也是當前討論的熱點話題。相比于單一的政府職能部門監管力量，包括投資者、企業、媒體、學界等在內的廣義監督力量更具發現問題和獲取信息的能力。評級生態系統內各利益相關方“用腳投票”是敦促對評級機構合規運作的一種更具約束力機制，也是評級機構不斷優化評級方法和不斷迭代評級產品的根本動力源泉。

本土ESG評級體系應靶向本土議題

當前國內ESG發展火熱，建立本土的ESG評級體系不僅必要，而且迫在眉睫。其背后的邏輯是，ESG評價體系與經濟社會發展階段密切相關，當前國際評級機構的評價評級指標不完全匹配包括中國在內的發展中國家的國情、企情。

事實上，已經有一些本土ESG評級機構推出了多種評級產品。中國本土ESG評級體系應該具有本土性、專業性、多元化、創新性等特點。

具體而言，本土性是指本土ESG評級應靶向定位于本土議題，通過評級等活動引領資本市場推動各類企業ESG資源投入到本土問題的解決；專業性是指評級方法本身應該科學、專業，有利于規范企業的ESG信息披露，并以此促進ESG生態圈內各利益相關方各類主體之間的目標和行動的協同；多元化是指不同的評級體系在目標、對象、方法、領域等方面可以有不同的側重，以差異化使評級結果更有針對性和精益性；強調創新性，是因為中國市場是一個快速發展的市場，ESG評級應適應經濟社會發展的變化與需要，保持與時俱進、自我革命、持續迭代的能力。

當前，ESG生態圈內各類主體都在積極作為，在各自生態位發揮積極作用，不斷尋求確立彼此之間發生作用的范圍與邊界，貢獻于ESG體系的發展完善。

我國是社會主義市場經濟體制，強調有效市場和有為政府的結合。政府引領政策指導、評級機構專業化和規范化運作、企業高質量ESG實踐和信息披露，都是促進ESG生態圈持續優化的重要力量。而以信息披露為抓手促進各類利益相關方的溝通協調，明確目標、確立規則、協調行動、持續優化，是推動構建高質量ESG中國本土生態圈的基本途徑。

? （作者單位：北京工商大學經濟學院）