“老建行人”履新民生銀行行長,“小微之王”能否重拾榮光？丨金融人物③

時隔8年余，民生銀行迎來新行長。

2024年3月12日下午，國家金融監管總局有關負責人出席民生銀行干部會議并宣布：王曉永擔任民生銀行黨委副書記。原行長鄭萬春因到齡退休。隨后，民生銀行召開董事會臨時會議和監事會臨時會議。在相關會議上，王曉永被聘為民生銀行行長。

王曉永系原中國建設銀行四川省分行黨委書記、行長。

建行“老兵”王曉永有何銀行經營策略？南方周末梳理得知，王曉永是一名“老建行”人，曾歷任建行山東省分行副行長、建行甘肅省分行副行長、建行重慶市分行行長、建行渠道與運營管理部總經理和建行四川省分行行長。 

公開信息亦顯示，在建行四川省分行任職期間，王曉永曾多次帶隊走訪企業，調研金融助推鄉村振興等工作情況，與地方政府主要負責人交流座談。他曾表示，要圍繞地方產業特點，發揮銀行的平臺和資源優勢，用足用活金融政策，用優質的金融服務助力當地經濟社會發展。一位了解王曉永的人士對南方周末稱，“王行長挺能干。2023年，建行四川省分行各項業績都很不錯，被評為一級分行?！?/p>

更值得關注的是，王曉永對普惠金融和金融科技領域非常關注。南方周末梳理并研究發現，他曾先后發文闡述自己的銀行經營思路和策略。任職建行總行渠道與運營管理部總經理時，他于2018年在《中國金融》雜志上發表《順應金融科技發展趨勢》一文。文章稱，金融科技的核心仍然是金融本位，科技只是圍繞提供金融服務的核心本質進一步優化效率和觸達長尾而已。建設銀行認識到金融科技時代為公眾提供更便捷、更普惠金融服務的使命擔當，把普惠金融作為三大核心戰略之一。

2023年，擔任建行四川分行行長時，王曉永在《中國金融》發表《提升普惠金融服務質量》一文指出，普惠金融戰略的落地，要求金融機構既要有決心更要有能力從“頭部客戶”轉向“長尾市場”?！伴L尾”意味著更廣大的市場主體、更細分的行業領域、更多樣的經營狀況。文章援引數據提及，2022年建行普惠金融信貸余額在當地同業中率先突破千億元大關，近三年累計投放近3400億元，是四川省內普惠金融供給總量最大的金融機構。

相關數據也印證了業內關于建行在普惠金融領域見長的評價。一位銀行界資深人士向南方周末評價稱，目前普惠金融業務做得比較好的銀行包括建行和寧波銀行等。截至2023年9月末，建行普惠金融貸款余額近3萬億元，約占全市場10%，服務客戶近310萬戶，已經成為市場上普惠金融供給總量最大的金融機構。

在新行長履職之際，一度傳言即將離任的董事長高迎欣則繼續留任。兩位來自國有大行的“高王配”將面臨怎樣的老問題和新局面的挑戰？民生銀行力壓不良且走向合規的趨勢是否能持續？曾被譽為“小微之王”的民生銀行能否重拾往日輝煌？

高迎欣式改革：強化風險處置系統思維

此前，業內對民生銀行董事長高迎欣是否留任一事也產生過猜測?，F年62歲的高迎欣此番留任對民生銀行的大方向有至關重要的作用。

南方周末接觸的銀行人士對高迎欣在民生銀行的改革持不太一致的觀點。一種觀點認為，2020年空降民生銀行后，高迎欣雖勵精圖治，積極作為，但因該行歷史包袱較重，又恰逢大疫三年及房地產拐點到來，改革成效較難一蹴而就。但亦有銀行人士對南方周末評價稱，近年來，高本人在民生內部進行了大刀闊斧的改革，是堅持長期主義且干實事之人，不會急功近利。他上任第一年，即著手調整資產結構，將此前民生熱衷的地產相關業務進行收縮，一定程度上避免了更大的風險。此外，他還提高零售業務占比，加大金融科技投入力度，著眼于銀行長期發展。薪酬方面則一改之前以利潤導向為中心的高激勵考核制度，轉而實行以客戶服務為中心的專業序列改革。在高迎欣的帶領下，這幾年，民生銀行在風險出清及公司治理改革方面都取得了不錯的成績。

令資本市場記憶猶新的是，高迎欣掌舵民生銀行后發布的第一份年報便“洗了個大澡”，通過從嚴認定不良貸款等方式，大幅增加全年計提資產減值損失和全年處置不良貸款消耗撥備，這令銀行凈利潤同比急劇下滑。相關事件被外界視為新掌門人上任后，民生銀行正以一種更為審慎的方式面對風險問題。

招商證券和興業證券等券商近年發布的研報亦對民生銀行加快風險出清予以重點關注，并一致指出，2020年-2022年，民生銀行累計清收處置不良和存在風險隱患的資產超 3000 億元，存量風險基本化解完成。2022 年，民生銀行實現不良貸款額、不良貸款率、逾期貸款額和逾期貸款率“四降”。由于近幾年經營風險偏好明顯下移，存量不良基本化解，民生銀行后續資產質量或顯著改善。

高迎欣如何自我評價這場被稱為“大刀闊斧的改革”？2024年1月，高迎欣于《中國金融》雜志上公開撰文表示，近年來，民生銀行把處置化解風險和強化全面風險管理作為關鍵任務，大力壓降非標資產，實施清收處置“三年規劃”，原有存量風險基本化解、資產質量穩固向好。對公房地產業務規模、不良率在可比同業中均處于中等水平，總體風險可控；地方政府平臺業務余額壓降且不良率保持較低水平。他還指出要進一步強化風險處置的系統思維、發展思維，積極搶抓清收處置先機，加快推進重點領域問題及不良資產處置力度。

此番換屆塵埃落定后，在加快風險出清和強化風險管理方面，民生銀行或將延續近年來的審慎作風。

基本面喜憂參半

高迎欣親自捉刀的系統性改革歷時四年之后，民生銀行各項財務數據在業內究竟處于什么水平？

南方周末新金融研究中心以A股9家股份制銀行作為樣本，圍繞不良貸款率、資本充足率和撥備覆蓋率等指標觀測對比發現，該行各項數據尚在同業中排名靠后。

截至2023年三季度末，民生銀行的不良貸款率1.55%，僅略低于華夏銀行（1.72%）。同期樣本中，招行相關值最低，為0.96%；撥備覆蓋率方面，民生銀行為149.21%，在A股9家股份制銀行中排名墊底。同期樣本中，招行相關值最高，為445.86%；資本充足率方面，民生銀行為12.85%，僅略高于華夏銀行11.96%。同期樣本中，招行值最高，為17.38%。

而在營收及凈利潤方面，2021年和2022年，民生銀行營收增幅連續兩年為負，分別為-8.73%和-15.6%；歸母凈利潤則分別實現0.21%及2.58%的增幅，較2020年大有改觀。2023年前三季度，民生銀行實現營業總收入1063.04億元，同比下降2.11%；歸母凈利潤335.77億元，同比下降0.60%。據WIND數據，國內42家上市銀行中，2021年、2022年，民生和浦發是唯二兩家營收增幅連續為負的銀行。凈利潤增幅方面，2020年－2023年，民生銀行凈利潤增幅排名依次為倒數第一、倒數第二、倒數第七。

但轉折似乎隱現。如果僅從2023年第三季度數據來觀察，民生銀行歸母凈利潤則實現了7.22%的同比增長，處于業內靠前水平；單季度同比增幅較2023年前兩個季度大幅增加。招商券商就此指出，民生銀行息差降幅好于同業，2024年息差或觸底。得益于2020年以來大力度處置問題資產，資產質量壓力或已過萬重山，經營業績有望迎來拐點。2023年三季度民生銀行零售客戶數達1.28億戶，零售AUM達2.71萬億元，零售客戶基礎相對較好。

另一位銀行界資深人士對南方周末表示，受經濟周期調整及相對應的經營模式轉變等因素影響，近年來銀行經營普遍不易。就民生銀行而言，該行之前與地產圈互動頻繁，包括正榮、陽光城、金科、佳兆業、藍光、寶能、泰禾和恒大等房企都是民生客戶，房地產業務亦是拉動該行資產規模的一大引擎。在處理地產相關的不良資產方面，若市場出現回暖則有望加速出清進程，但目前來看形勢尚不明朗?？梢钥隙ǖ氖?，為抵御資產質量下滑大幅計提撥備是導致銀行業績不佳的重要因素。

截至2023年6月末，民生銀行對公房地產不良貸款額195.98億元，比2022年末增加40.53億元；對公房地產不良貸款率5.13%，較2022年末上升0.85個百分點。時任行長鄭萬春在當期業績發布會上表示，自恒大集團出現風險以來，該行全面排查存量項目，強化項目管控。通過推進銷售回款、項目轉讓、訴訟清收等多種方式，加快資產處置。審慎開展風險分類，根據項目目前的實際情況及預計損失，已計提充足撥備。

普惠業務或更強

在持續改革之下，替代“高鄭配”之后，“高王配”將在哪些業務條線發力？

南方周末對比兩任行長履歷發現，兩位行長均有國有大行的工作背景。鄭萬春曾擔任工行總行工交信貸部處長、海南分行行長兼省行營業部總經理、總行工商信貸部副總經理等。后又分別在華融資產管理公司和長城資產管理公司擔任總裁助理和總裁等職位。2013年，鄭萬春再回工行擔任總行副行長；相比之下，王曉永則一直在建行系統內任職，擁有多家省級分行一把手的經營管理經驗，并曾擔任建總行渠道與運營管理部總經理一職。

上述銀行界資深人士就此認為，對于早期在企業文化方面存在積弊的民生銀行而言，引入具備國有大行背景的行長是更合適的選擇。經歷多年的改革和發展，國有商業銀行公司治理能力較強。具有相關從業背景的領導者可將優秀的管理經驗帶入民生銀行。早期的民生銀行在考核制度上過于短視，給很多業務埋了雷。當初監管層選擇鄭萬春赴任或許已有此番考慮。

從職業軌跡及銀行發展階段來看，曾在資產管理公司擔任高層的鄭萬春可算得上不良資產處置專家。他出版過名為《金融不良資產處置關鍵技術探究》一書。其2015年走馬上任也契合當時民生需要解決小微貸不良率高企的需求。近年，民生銀行在風險出清方面取得不錯成績也恰巧證明“高鄭配”組合順應了該行發展路徑。

按照上述邏輯，結合行業生態和民生銀行當前發展戰略，王曉永此番上任顯得頗為合理。

2023年11月召開的中央金融工作會議明確提出，金融要為經濟社會發展提供高質量服務，并首次將科技金融、綠色金融、普惠金融、養老金融、數字金融定義為“五篇大文章”，為商業銀行的發展指明方向。

民生銀行亦于2023年中報中明確表示要堅持“民營企業的銀行”的戰略定位，堅守民生銀行多年來的客戶定位與戰略選擇，保持鮮明特色不變，努力成為民企客戶服務最好的銀行，尤其在小微金融服務領域樹立金字招牌。從民生銀行系列表述中，可窺見這家率先在同業中發力小微業務的銀行對過往榮光的懷念。在普惠金融及金融科技領域有多年經驗的王曉永無疑可助民生銀行一臂之力。

興業證券曾在一份調研報告中對民生銀行近十余年的小微發展業務發展路徑進行描述，將該行小微業務發展分為快速發展（2009年—2013年）、轉型陣痛期（2014年—2016年）、重新出發期（2017年起）。以小微貸款余額增速作為統計項，2010年至今，民生銀行的這一指標歷經了先揚后抑、后逐步穩定增長的發展軌跡。興業證券指出，民生銀行較早進入小微金融藍海，積累了大量客戶群體、業務經驗、產品體系以及人才隊伍，具備顯著的先發優勢。

南方周末新金融研究中心梳理研究2023年半年報也發現，在央行及國家金融監督管理總局認定的20家國內系統重要性銀行中，民生銀行普惠型小微企業貸款業務上的利率水平在同業中排名靠前。盈利角度來看，該行在相關業務領域存在優于同業的競爭力。

以A股9家股份制銀行作為可比同業參照，同期，民生銀行普惠型小微企業貸款余額在9家銀行中排名靠前。

南方周末新金融研究中心認為，在“維護金融穩定”“普惠金融”成為各商業銀行爭相關注的重點之時，有了 “高王配”的加持，與小微業務緣分匪淺的民生銀行或將迎來新一輪曙光。

新行長須解的三道題

擺在“高王配”面前的難題還有本年度的董事會換屆、強化合規問題及科技投入須持續增加的問題。

2024年，民生銀行將迎來董事會換屆。作為全國首家主要由民營企業發起設立的股份制銀行，民生銀行董事會有眾多“明星”企業家坐鎮。多年來，該行股東、董事以及管理層之間都存在微妙博弈。

南方周末查詢相關資料發現，截至目前，民生第八屆董事會共有18名董事，其中不乏盧志強、劉永好、史玉柱、張宏偉等企業家。在上屆董事會換屆前夕，巨人網絡董事長史玉柱就曾公開宣稱，“民生銀行董事會已經超齡服役。將來誰主持民生大局我都支持，但以董事長為首的管理層的收入，必須與公司市值掛鉤。另外民生有大批非常優秀的年輕人，應該大膽破格提拔到各級管理層里，不能再論資排輩?！睎|方集團董事局主席張宏偉也曾在一次董事會上就兩樁核銷有關公司呆賬的決議棄權。他給出的理由頗為直接：“目前對高管的追責還不夠嚴厲，希望就貸款造成的損失繼續追究相關高管人員的責任，挽回經濟損失?！?/p>

持股比例方面，截至2023年三季度，深圳市立業集團首次進入前十大股東排名第七。而此前被民生銀行告上法庭的泛海集團則仍持有4.12％股份。泛海集團董事長盧志強此番是否退出董事會為外界關注。

南方周末新金融研究中心認為，如何給民生銀行股東及董事會成員交上一份更為滿意的答卷，是新任行長王曉永需要面對的一道大題。

民生銀行備受關注的合規問題也亟待解決。國家金融監督管理總局公布信息顯示，2024年開年，民生銀行泰安、大同等分行分別因“信貸管理不到位、嚴重違反審慎經營原則”及“貸后檢查未盡職”等原因收到罰單，再度暴露出內部管理問題。而在此之前的2020年及2021年，民生均收到當年銀行業單張罰款金額最高的罰單，在業內有著“罰單之王”的稱號。房地產貸款及理財業務風險管理一直是該行“屢罰屢犯”的“重災區”。

一眾銀行發力的金融科技亦是民生銀行備受關注的重點。南方周末調研發現，2022年，民生銀行加大了金融科技方面的投入，科技投入達47.07億元，同比增長22.48%，占營業收入的3.57%，同比上升1.16個百分點?？萍既藛T數量為4053人，比上年末增長32.36%。

2020年-2022年間，在A股9家股份制銀行中（浙商銀行和平安銀行未披露相關數據），包括民生銀行在內的7家銀行在該領域的投入均逐年增長。絕對值方面，行業領先者招行保持絕對優勢，民生尚與其存在較大差距。

南方周末新金融研究中心認為，在無科技不金融的時代，科技投入勢在必行。民生銀行如果持續發力普惠金融，加大科技投入是一道不能繞開的選題。