中信銀行如何補零售短板？怎樣保持對公優勢？｜透視金融業年報②

股份制銀行陣營中曾經的“對公之王”，中信銀行對公業務是否依然保持已有優勢？在眾多同行競速零售戰略轉型之際，中信銀行是否已補齊曾經的短板零售業務？

2024年3月21日晚間，中信銀行發布的2023年度年報顯示，該行2023年末總資產規模首次突破9萬億元。在總營收出現14年來首度同比下滑的情況下，歸屬于股東凈利潤 670.16億元，同比增長7.91%。

南方周末新金融研究中心研究發現，中信銀行減營增利的核心原因在于凈息差持續收窄和大幅撥備調節。與此同時，中信銀行零售業務營收占比大幅提升至42%，但僅貢獻了21%的利潤。對公業務則依然是對該行利潤貢獻度最高的板塊，利潤占比近56%。

如何在補齊零售業務短板的同時強化已有的對公優勢？在該行于3月22日舉行的年度業績發布會上，中信銀行主管對公條線的業務總監陸金根回應南方周末有關中信銀行對公業務2024年目標和策略問題時表示，該行已于3月中旬提前完成內部設定的“開門紅”目標；中信銀行黨委書記、董事長方合英則稱，經過多年持續努力，中信銀行過去的短板已經補長，未來3年要在財富管理、綜合融資、交易結算、外匯服務和數字化等5個方面強化獨有優勢，打造“護城河。

爭取凈息差比同業少降

2024年3月21日晚間，中信銀行發布2023年度業績顯示，該行2023年末總資產規模首次突破9萬億元，歸屬于股東凈利潤 670.16億元，同比增長7.91%。較之2021年和2022年凈利潤同比增長分別為13.6%和11.61%，2023年凈利增幅顯然降速。但與已發布年報的平安銀行相比，增幅高出5個多百分點。

更令市場關注的ROA(總資產回報率）和ROE（凈資產回報率），中信銀行分別實現 0.77%和10.80%，同比分別“一升一平”。

中信銀行高管團隊在2023年度業績發布會上。（李鶴鳴攝）

在銀行業息差降至歷史新低之際，與行業相比，中信銀行有何異同？

南方周末新金融研究中心研究對比發現，與此前已發布年報或業績快報的平安銀行和招商銀行相比，中信銀行在凈息差方面落后較多，但與國有大行、浦發銀行和民生銀行等股份行同業相比仍表現出一定優勢。如，中信銀行2023年凈息差逐季一路下降。截至2023年末，其凈息差已降至1.78%。但2023年末的時點數和變動值分別跑贏行業9個基點和3個基點，2022-2023年累計跑贏大市達12個基點。

中信銀行行長劉成解釋稱，作為股份制銀行中存款成本唯一下降的銀行，該行2023年將穩息差作為“第一主題”。通過提高活期存款占比、大力拓展交易結算業務等方式持續優化存款結構、主動降低存款成本，為壓降高成本負債創造了空間。

未來還有降成本空間嗎？方合英表示，未來行業凈息差還將繼續下降，目標是爭取做到比同業少降。

非息收入逆勢增長

銀行利潤的另一大貢獻是非息收入，主要包括各類手續費和傭金收入、投資收益和代售等中間業務收入等。南方周末新金融研究中心研究發現，在國有大行非息收入占比普遍下滑的背景下，中信銀行非息收入占比超30%，同比逆勢提升了1.55個百分點。

該行分管零售業務的副行長呂天貴對此解釋稱，主要因為2023年該行信用卡業務逆勢繼續擴張，帶動收入增長，全年銀行卡手續費168億元，同比增長1.94%。

在信用卡行業因不良資產承壓而普遍由“跑馬圈地”轉向“精耕細作”之際，中信銀行逆勢擴張的信用卡業務是否帶來不良貸款同步增長？南方周末通過對5年財報數據研究發現，2019年至2023年，該行信用卡不良貸款率分別為1.74%、2.38%、1.83%、2.06%、2.53%。這兩年信用卡不良率顯然有所上升。

但副行長呂天貴透露，由于在客戶選擇上更加精準等原因，中信信用卡資產質量優于同業均值，特別是新進入逾期比率和金額實現雙降，已回到疫情前水平。

他表示，在當前周期下，信用卡是中信銀行的高價值業務，資本回報率較高，也是該行零售業務后續服務高目標、高價值客戶的重要產品和抓手，未來將繼續加大信用卡業務的戰略投入，不斷提升信用卡業務的貢獻。

對公業務如何保持穩??？

盡管對公業務是長項，但中信銀行近年力推“零售第一”戰略和“輕型銀行”戰略。在2021年報發布會上，中信銀行首次系統闡述了新零售全景圖，試圖將曾經“短板”的零售金融業務打造為新發展引擎。

新零售業務的愿景實現了嗎？對公業務地位是否已弱化？南方周末新金融研究中心研究發現，中信銀行2023年對公、零售和金融市場分別貢獻該行44.5%、42%和12.6%的營業收入，并分別貢獻55.9%、21.3%和23.1%的稅前利潤。由此可見，對公業務仍然是該行最大的利潤貢獻來源，而零售業務在三駕馬車中利潤貢獻度最少。更值得關注的是，零售業務在所有營收中占比增長，但利潤占比反而下降。

對公業務中哪些條線較具優勢？中信銀行年報顯示，2023年初，該行對公司金融板塊進行了組織架構調整，強化客戶部門和產品部門協同，推動對公存貸款等各項業務增長。截至2023年末，中信銀行對公各項貸款余額2.7萬億元，同比增長6.86%。其中，一般對公貸款余額約2.48萬億元，同比增長7.84%；綠色信貸、戰略性新興產業、制造業中長期、鄉村振興和普惠金融等重點領域貸款均保持20%以上的較快增長，遠超該行其它貸款平均增速。

存款端，2023年，中信銀行新增對公客戶超12萬戶達到115.76萬戶，對公日均存款余額近3.9萬億元，同比增長3.7%。其中，行業龍頭、制造業單項冠軍和大市值上市公司等大客戶和政府機構客戶的日均存款貢獻超過75%。存款成本率同比下降8個基點。

但中信銀行對公業務依然面臨挑戰。南方周末新金融研究中心研究年報發現，雖然存貸款規模及利潤保持增長，但該行公司業務實現營業凈收入856.58億元，同比下降了4.02%。其中公司銀行非利息凈收入128.27億元，較上年減少4.67%。

對于對公業務營收下降，方合英表示，絕不搞為了營收的規模沖動。他強調要對“風險滯后性和收益當期性”強化認識，既不“以量補價”，也不“以價補量”，而是同時在存款端和提高非息收入方面多下功夫。

對公業務如何有效應對挑戰？陸金根在回應南方周末有關問題時表示，年內將聚焦國家重大戰略和重點領域，在信貸投向、目標客群、目標區域和產品設計等方面積極支持產業升級、設備更新、科技創新和房地產協調機制等重點領域，新材料、生物制藥和先進制造等新質生產力比較密集的行業，京津冀、長三角、粵港澳、成渝等國家戰略區域，以及中小微、轉型經濟、“一帶一路”走出去企業等。

如何跨越風險周期？

逆周期之下，銀行資產質量是機構和媒體共同關注的重點問題。對公業務見長的中信銀行資產質量更是聚焦點。

南方周末新金融研究中心對比研究發現，中信銀行2023年的答卷有些出乎意料：不良貸款余額連續3年下降，不良貸款率和問題貸款率均連續5年下降，但撥備覆蓋率連續3年提升。上述多項指標甚至刷新近9年數值。

中信銀行資產質量何以跨越周期？方合英對此解釋稱，中信銀行實現了從風險“糾治期”“調理期”到“健體期”的跨越。

面對疑問，中信銀行副行長胡罡則詳細分拆進一步解釋，從資產結構上看，在中信銀行9萬多億元總資產中，貸款占5.5萬億元。其中，對公和零售貸款分別占貸款規模約60%和40%。

雖然零售貸款不良有所提升，但不良率僅1.21%，在可比同業中排名靠前。零售貸款中約1.76萬億是個人貸款，其中住房抵押貸款占84%，不良率僅0.73%，整體LTV（貸款價值比）低于 45%，且主要分布在北上廣深、長三角、珠三角和成渝等發達地區及人口凈流入地區。

對公貸款方面，中信銀行信貸資源集中在好的區域、好的行業和好的客戶。長三角、珠三角和成渝等地區存量和增量貸款占比分別為70%和75%；行業上，近70%投向國家戰略積極支持且風險資本回報比較穩健的行業，其中普惠、綠色、戰略性新興產業等增長較快，資產質量也保持了較好水平；對公信貸客戶中，約71%是該行A級及以上客戶。

而在近4萬億元的非信貸資產中，包括約2.37萬億元的證券投資，主要是投向國債、政金債和 AAA級的信用債；約1.73萬億元的理財管理資產，資產質量比較穩健。

房地產風險暴露高峰期已過

持續調整的房地產業務對中信銀行資產質量還有多大影響？

胡罡稱，截至2023年末，中信銀行房地產貸款占對公貸款9.62%，低于可比同業；該行從2019年開始主動調整房地產結構，壓縮房地產貸款總量，提早兩年半進行壓退；在風險處置方面，房地產風險在該行的暴露高峰期已經過去，對該行資產質量影響較??；另外，中信銀行一直對房地產貸款企業實行名單制管理，由總行準入，同時嚴格區域管理，存量中絕大多數集中在一二線城市；同時，該行為房地產貸款準備的“安全墊”較厚。LTV（貸款價值比）保持在60%以下，而房地產貸款的撥貸比已達到6.53%，是一般其他對公貸款平均撥貸比的2.5倍以上。

地方政府債務對銀行資產質量是僅次于房地產的熱點。胡罡表示，中信銀行2023年已置換地方政府債務 155.8億元，其中退出高風險資產55億元，減值回撥16.6億元。從存量資產看，中信銀行隱債貸款余額2099億元；近70%在華東、華南、華中等經濟發達的地區，省級和地市級平臺占比 55%。截至2023年末，中信銀行因地方政府債務而產生的問題資產余額22億元，問題貸款率1.05%。

新三年“五個領先”戰略

在特殊的經濟周期，中信銀行將有哪些新戰略和業務策略？

方合英介紹了中信銀行3年新戰略構想。他表示，中信銀行經過2021-2023年的努力，已經從“發展修復期”走過“能力構建期”，進入了“穩定發展期”。2024年，中信銀行進入新的三年規劃期，明確提出“五個領先”的銀行戰略。

“五個領先”即領先的財富管理銀行、綜合融資銀行、交易結算銀行、外匯服務銀行和數字化銀行，這是實現該行愿景的具體路徑，也是中信銀行的戰略核心。

如何定義領先？方合英解釋，“領先的財富管理銀行”意味著中信銀行要成為客戶首選的財富管理主辦銀行。重點是打造資產管理、私人銀行、消費金融“三張名片”。方合英還認為，中信銀行零售業務相關指標已站穩同業第二，已經過了補短板期，下一步要適時推動升級。

“領先的綜合融資銀行”是指中信銀行要構建大商行、大投行、大協同、大撮合的生態圈，將綜合融資打造成“護城河”式長板和強項。

與此同時，未來3年，中信銀行要把交易結算打造成為未來該行轉型發展新的“壓艙石”。

新三年戰略能否成功落地，南方周末新金融研究中心將持續關注。