茅臺不香了，黃?！暗翩湣比堑牡?？

“買家：飛天茅臺多少錢一瓶？黃牛：2300元。買家：便宜點，給個成本價吧。黃牛：2650元?！?/p>

上述段子正在成為茅臺黃牛的寫照——賣茅臺不賺錢了。

2024年6月以來，飛天茅臺原箱市場價每瓶價格下跌300元，散瓶飛天市場價下跌400元/瓶。6月23日，一位河南地區酒商對南方周末記者表示：“散飛價格已經跌破2100元/瓶，原件跌破2400元/瓶”。

受訪的黃牛們認為，這是茅臺繼2012年“三公消費”疊加“塑化劑事件”后，市場價格十年內遭遇的最大跌幅。與當年酒價、股價遭遇雙殺一樣，2024年6月以來，貴州茅臺（600519.SH）累計跌幅9.09%，市值蒸發超過千億。

6月23日晚間，業內傳言稱，12瓶裝飛天茅臺將取消投放，飛天茅臺開箱政策也將取消。此外，部分地區經銷商收到了15年陳年茅臺、精品茅臺暫停發貨的通知。一些酒商認為，這是茅臺“穩價”的舉措。

一位接近貴州茅臺的相關人士對南方周末記者說：“15年陳年茅臺、精品茅臺的確全國暫停發貨，另外取消拆箱令屬實?！?/p>

過去多年，飛天茅臺市場價格一直堅挺。由于醬香酒適于收藏，被認為具備保值增值的金融屬性，囤酒者眾多。這波酒價下跌，與電商平臺618補貼密切相關，看上去是一個獨立循環的炒作鏈出現了斷裂，但也與茅臺的渠道政策脫不開關系。

貴州茅臺酒廠包裝車間，工人正在包裝茅臺酒。視覺中國 圖

“秩序”外的失控

此次茅臺市場價大跌，恰逢各家電商平臺618線上大促期間。這幾年，補貼已成電商平臺的普遍促銷手段。

在廣州工作的阿尤曾在電商平臺通過百億補貼，低價購入一臺蘋果15?pro max。出于對產品質量的不確定，她沒有使用，而選擇在閑魚平臺上出售，由此接觸到回收市場。

阿尤發現，通過百億補貼搶到流通變現快的產品后，一旦掛上閑魚平臺，會有“廣州國源”等檔口主動發來合作信息?！凹狱c價就賣給他們，成為一個小生意，很多大學生都做”。

2024年618大促剛開始，阿尤就加入了“廣州國源”的“數碼酒水回收”微信群，群里每天都有針對百億補貼的產品鏈接，會標記補貼后的價格及對應的市場現貨價。除了數碼產品外，另一個搶購大頭就是飛天茅臺酒。

收到下單指令后，阿尤先墊付本金，再用身邊朋友的賬號撒網下單，搶到越多，賺得就越多?！安煌漠a品，回收利潤從幾十塊到一兩百元不等”。

此次618期間，一家電商平臺參與補貼的