7月25日，由南方周末主辦的第三屆ESG發展論壇在廣州舉行。論壇關注ESG評級體系、ESG監管和“漂綠”、ESG信息披露等重要議題，匯聚ESG領域先鋒人物，為企業在ESG領域的可持續發展建言獻策。

論壇現場，南方周末研究院副秘書長兼中國企業社會責任研究中心主任孫孝文發布《中國ESG評級觀察報告（2024）》，并對《企業ESG評價機構規范》團體標準進行推介。

以下為發言內容摘錄。

解碼中國ESG評級

我們為什么要關注中國的ESG評級？我們做了哪些工作？

大家都知道，隨著ESG投資的快速發展，全球ESG評級市場呈現出快速發展的態勢。據統計，目前全球有超過600個ESG評級和排名體系。

在中國，ESG評級市場也在快速發展。目前，中國已有20多家開展ESG評級工作的機構，包括金融機構、數據公司、指數公司、高校研究機構等。

2023年12月，中共中央、國務院發布了《關于全面推進美麗中國建設的意見》，明確提出要“探索開展環境、社會和公司治理評價”。我們預計未來還會有新的機構加入ESG評級市場。

但中國的ESG評級市場仍處于發展初期，ESG評級的影響力和有效性不足。我們發展ESG評級面臨著一個根問題或元問題，那就是“中國需要什么樣的ESG評級”，圍繞這個問題，我們設計了4個一級問題、10個二級問題，以及30個三級問題。

帶著這30個問題，我們開始對中國ESG評級的調研。

調研從2024年1月開始，我們總共調研了16家ESG評級機構和3家企業，訪談了9位ESG領域的專家，發表了21篇關于ESG評級的文章，總共超過6.3萬字。

通過詞云圖，我們可以看到，訪談的專家、評級機構和企業最關注的是數據、指標、信息、體系、結果、市場、本土化等問題。

關于中國ESG評級的5個觀察

結合調研訪談，我們形成了關于中國ESG評級的5個觀察。

第一個觀察是關于中國ESG評級的核心目的，也就是評級機構認為，他們開展評級要解決什么問題?？梢园l現，70%的機構闡述其開展評級的首要目的是規避風險，找出具備可持續價值的企業；其次，70%的機構認可其評價的次要目的是幫助企業改善ESG績效；第三，所有機構都認可，其開展ESG評價的長遠目標是促進全社會的可持續健康發展。

第二個發現是關于評級結果的應用，可以分為三種模式：一是作為數據和服務提供商，評級機構將數據產品付費提供給銀行、基金公司等，以萬得、商道融綠、妙盈為代表；二是作為二次應用ESG數據的采購商，在ESG數據基礎上開發相關的金融或指數產品，以博時、易方達等基金公司，以及湖州銀行、農業銀行浙江分行為代表；三是作為創新ESG服務的提供者，機構基于自身職能和新階段發展要求，搭建系統和數據庫，將評價結果開放給服務對象，以湖州市政府為代表。

第三個觀察是關于目前的ESG評級產品，主要有兩類：一是ESG數據產品，如ESG評級的數據、風險數據、雙碳數據等；二是在ESG數據基礎上開發的金融產品或指數產品。

第四個觀察是關于評價體系。我們發現，不同ESG評級主體在評價指標、指標權重、議題選擇、行業區分等方面有所不同，造成了評價結果的差異。

以評價指標為例，我們調研的16家ESG評級機構，其指標數量的跨度非常大，有的機構評級體系只有20多個指標，而有的機構評級體系有近500個指標，但多數評級機構的評級指標在100-200個之間。

最后一個觀察是源于可靠性保障的。評價結果的可靠性是評級機構安身立命的根本，其最終評價結果是否能夠實現其核心目的，是否能夠科學反映企業ESG水平，一直是學界和業界關注的焦點。調研顯示，評級機構主要從程序設置、技術利用、團隊建設、數據更新等方面來確保評價結果的可靠性。

中國ESG評級面臨的四個挑戰

一是數據質量成為評級最大制約因素。有專家認為，中國市場目前處于ESG信息“食材”堆積過程，等食材足夠充足，人們才能識別和驗證哪些食材、對哪些人、在什么條件下營養價值更高，ESG評級才會真正有價值。

二是評級方法還需在實踐中持續完善。

三是評級結果的透明度和可用性不足。目前不同機構的ESG評級結果相關性較低，評價方法缺乏透明性，這也是我們訪談中多位專家指出來的問題。

四是行業缺乏有效的監管和自律機制。目前ESG評級行業暫無規范和約束機制，評級工作的操作倫理、可靠性無人監管，甚至存在“漂綠”和“劣幣驅逐良幣”的風險。

對中國ESG評級的期待與建議

在調研中，一些專家和機構也對未來中國ESG評級的發展提出了一些期待，包括ESG評級的內在價值要體現中國高質量發展的要求、核心目的是解決社會發展的痛點和堵點、指標不必過分執著于“本土化”、媒體需要加強對ESG的價值的解讀、多方發揮合力落實對評級機構的監督等。

關于對中國ESG評級的發展建議以及如何共建ESG評級生態，我們的研究報告中提了很多。這里，我只提一點，就是“科學發展第二方評級，規范發展第三方評級”。

我把像博時基金、易方達基金、湖州銀行等自己開發評級模型開展評級、并在評級的基礎上開發評級產品的機構稱為第二方評級機構，這類機構的ESG評級主要是提升評級的科學性，包括優化評級模型、加強數據基礎、不斷升級迭代、拓展應用場景等。

對于盟浪、潤靈環球、商道融綠、萬得、妙盈等第三方評級機構，則需要規范發展，包括評級體系要公開透明，要制定關于評價的倫理規范加強自律，制定關于行業的行為規范，加強行業監督等。

下一步工作：制定《企業ESG評價機構規范》團標

在促進ESG評級規范發展方面，有些行業組織、平臺組織已經開始了行動。如2024年1月，中華環保聯合會立項了5項關于ESG的團體標準，其中就包括《企業ESG評價機構規范》，經過溝通，該團標由南方周末CSR研究中心牽頭起草，本人擔任標準制定工作組組長，負責組織、協調和推動本標準的制定工作。

我們計劃于今年8月在北京召開項目啟動會，力爭12月發布。為了確保團標的科學性、規范性和代表性，我們誠邀ESG評級機構、ESG投資機構、ESG優秀企業以及高校研究機構參與，共同建設中國ESG評級生態。

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