科技金融“蘇州模式”：一根指揮棒倒逼金融業

一場千人科技大會將“最強地級市”蘇州再度推向聚光燈下。

2024年9月26日，蘇州首次召開國際科創大會?？茖W家、科技型企業云集的會場，三百多家主要銀行、保險和創投等金融機構的高級別代表與會。

各類金融創新試點相繼掛牌和落地，其中73只科創基金項目集體亮相，總規模近千億元。業內所感嘆的創投寒氣在此一掃而空。

五大金融資產投資公司在央行于9月24日宣布擴大試點之后，即集體參與這場大會，與蘇創投集團、 蘇州資管共同簽訂戰略合作協議。

這并非蘇州科技金融的憑空高起步，這只是蘇州科技金融的再一次迭代和催化。蘇州市地方金融管理局向南方周末新金融研究中心確認，2024年6月末，蘇州科技貸款余額5872.92億元，較年初增長13.55%。南方周末新金融研究中心獲得的蘇州市科技局主導補貼的“科貸通”產品及科技保險等數據亦表現不俗：截至2024年8月，“科貸通”累計為1.84萬家（次）科技型中小企業解決貸款936.27億元，扶持45家科技企業登陸國內資本市場；“科技保費補貼”累計為超1700家科技型中小微企業補貼科技保險費用超5500萬元，撬動轄內科技企業在重大核心技術攻關、首臺套設備、科技項目研發費用等方面實現風險保障超5230億元；截至2024年6月末，蘇州各類備案基金數量近3000只、規模超過萬億元。

在“科貸通”等政策支持下，蘇州科技產業保持快速發展。國際科創大會期間，多款科技新產品首次亮相。

蘇州市科技局有關負責人更對南方周末新金融研究中心稱，金融已成為蘇州科技創新的“第一推動力”。目前全市擁有科技型中小企業超2.5萬家，國家級科技企業孵化器76家，均位列全國各城市第一；入選國家級、省級人才數量持續位居全國、全省前列。

科技金融的“蘇州模式”有何獨特之處？在蘇州國際科創大會前夕，南方周末就科技金融趕赴蘇州進行專題調研，并深度觀察和采訪各場會議與會人員。調研發現，除卻蘇州經濟生態一直良好外，蘇州的財政科技專項資金指揮棒極為重要。近15年來，蘇州堅持不懈走科技創新與金融結合之路，通過多次迭代升級財政科技專項資金這根“指揮棒”，倒逼轄內銀行、保險和創投等金融機構深化自身改革以適應企業所需，不斷破除科技型企業“融資難融資貴”的體制機制障礙，營造銀行主動貸小、貸科技，創投積極投早、投小、投硬科技，保險創新保研發的科技金融生態。

科技信貸的1.0版本：“撥改補”

以銀行為主的間接融資仍然是我國金融體系的主要渠道。較之股權投資，信貸作為債權，商業銀行如何“貸小”和“貸早”，是對原來的商業邏輯和商業命題的挑戰。

“十幾年前，科技型企業在銀行不受待見，創新人才和創新企業在種子期很難獲得金融支持，因為風險高?！闭劶翱萍计髽I的“融資難”問題，蘇州市科技局副局長胡捷的感觸很深。她告訴南方周末新金融中心研究員，為了降低銀行給科技企業放貸的風險，減少科技企業的利息支出負擔，蘇州市財政每年劃撥約5000萬元科技專項資金用于支持轄內科技企業。

如何用好這筆資金？2009年開始，蘇州市出臺了《關于加強科技金融結合促進科技型企業發展的若干意見》及配套辦法，在全國率先提出開展科技金融結合工作。

在政策指引下，蘇州市科技局正式推出了“科貸通”科技信貸產品?！捌鹈瀑J通’，就是希望銀行對科技型企業的貸款流程能走通?！焙荼硎?，“當時的商業銀行等金融機構專注于國有大中型企業、上市公司、政府類項目和房地產業等，而科技企業的貸款申請往往難以通過銀行內部的評審會?！?/p>

如何讓銀行更加“懂得”科技企業？蘇州市從2009年開始，首次構建差異化的風險補償體系，設立科技信貸風險補償資金池，對出險的科技信貸本金給予30%-70%不等的補償。在此政策推行后，蘇州的金融機構逐步開始關注科技企業群體，敢貸愿貸的銀行也逐漸增多，財政的科技專項資金由“撥”改“貸”、由“撥”改“補”的科技金融1.0版本由此誕生。

2.0時代的“痛點”：還是銀行說了算

在1.0版基礎上，2.0版快速推出。蘇州市科技局相關工作人員向南方周末介紹，圍繞科技企業全生命周期，“科貸通”開始打造科技信貸產品體系。在科技部門牽頭下，蘇州主要銀行機構“一行一品牌”，面向企業創新能力提升、領軍人才高地建設、產業創新集群培育、科技服務創業孵化和科技金融融合創新等五大方向，開發出6個更加契合科技創新創業特征的專屬產品，包括人才貸、數字貸、高企貸、高企培育貸、科創貸和生物醫藥貸等，形成了精準扶持科技企業的科技信貸產品集群。

與1.0版本相比，市級財政對信貸風險補償的標準進一步提高，貸款本金補償最高可達80%。各商業銀行也可以依托自身優勢，將科創服務對象打造成銀行核心客戶，因地制宜不斷深耕科技創新專業領域。

截至目前，科貸通“一行一品牌”每年平均為近2000家企業解決貸款近100億元?！翱瀑J通”2.0時代，各家商業銀行已經嘗到了科技金融的“甜頭”，開始紛紛擴大在蘇州的科技信貸投入。農業銀行董事長谷澍表示，農行在蘇州已推出“蘇科貸”“蘇知貸”等產品，受到科技型企業歡迎。未來將針對科技型企業“輕資產、高成長”特點，發揮好集團綜合經營優勢，提供多元化融資支持，同時鼓勵蘇州分行積極探索，因地制宜創新更多特色產品。

“從那時候起，銀行開始天天圍著科技局跑。蘇州新增了哪些科技型企業、人才企業，銀行業務員第一時間就上門了?！钡谔K州市科技局看來，科技金融仍有“痛點”?？萍疾块T在復盤中發現，在科技信貸的底層業務邏輯上，仍然是“銀行選擇企業”的傳統信貸審核模式，所有的信貸申請要通過傳統銀行的信貸審批體系，最終放不放貸款，還是銀行說了算?！拔覀兿Ｍ?‘科技出題，銀行答題’?！?/p>

3.0模式：揭榜即貸

2022年，蘇州科技金融的3.0模式問世?？萍夹刨J新產品——“產業創新集群貸”擺在了各大銀行的案頭?！耙划a業一榜單”“揭榜掛帥”等新名詞開始成為蘇州金融圈的熱詞。

“一產業一榜單”指科技部門根據重點細分產業向科技企業征集信貸需求，形成并發布需求榜單，每個榜單的上榜企業20家左右。其中，既有龍頭上市公司，也有科技初創企業?！敖野駫鞄洝眲t指銀行機構根據自身條件選擇某個榜單，揭榜后，對榜單上有信貸需求的企業一視同仁、全部放貸，每個榜單的信貸額在1億元左右，單個企業的授信額度在100萬-1000萬元之間。

為何要如此設置？蘇州市科技局工作人員表示，2.0時代的銀行科技信貸基本是“名單制”，對科技型中小企業、高新技術企業、專精特新企業、獨角獸企業、瞪羚企業等有稱號的科技企業，金融機構積極服務；但蘇州還有為數眾多、更小更微的科技初創企業仍然得不到金融扶持?！皢为氁患疫@樣的小企業，無論銀行的信貸審批模式怎么變，都不可能獲得貸款。而科技發榜、銀行揭榜、揭榜即貸，在商業邏輯上，讓榜單內龍頭企業信貸產生的效益去彌補初創小微企業的風險，進一步刺激銀行在內部信貸審批體系上創新，在政策推動上，還通過財政科技專項資金最高80%風險補償的撬動，幫助這些科技初創企業和微小企業獲得貸款?！敝挥姓吆褪袌觥跋嗟靡嬲谩?，才能讓科技財政的引導和撬動作用得到更好發揮。

“同一張榜單同一個利率”

“產業創新集群貸”模式實踐成效如何？蘇州市科技局提供的信息，自2022年推出以來，蘇州已成功舉行三批“揭榜掛帥”活動。第一批發布6張榜單，其中農業銀行蘇州分行揭榜虎丘區光子產業，蘇州銀行揭榜吳中區機器人產業，交通銀行揭榜相城區先進材料產業，蘇州農商行則揭榜吳江區高性能纖維產業，首開“產業創新集群貸”先河。

緊接著，第二批榜單很快跟進，蘇州有關部門進一步鼓勵揭榜銀行為榜單企業提供無還本續貸支持，通過更長周期的“耐心資金”匹配科技企業研發周期；第三批則是靶向支持生物醫藥產業的“十榜百戶”，調動全市更多銀行積極參與，為暫時處于股權融資低谷的生物醫藥企業打上了一針“強心劑”。 目前已有12家銀行揭榜。

南方周末新金融研究中心調研發現，在“產業創新集群貸”實現“科技出題，金融答題”同時，“同一張榜單，同一個利率”的硬性規定，讓小企業享受到了大企業才能獲得的優惠貸款利率?！靶∑髽I的貸款積極性被充分調動起來，同時銀行的本金安全也得到更多保障，雙方都從中得惠，真正實現‘以大帶小，以強扶弱，助強加速，扶小成長’的政策初衷?！焙荼硎?。

4.0新模式：“科創指數貸”

在三次科技金融迭代創新基礎上，2023年底，蘇州迭代4.0新模式，推出“科創指數貸”，通過構建科創指數評價體系，為企業創新水平“畫像”，以“科創指數”小切口帶動金融資源優配置，幫助科技企業將創新力轉化為融資力。

僅時隔一年，為何再次迭代？胡捷對此解釋稱，通過十多年的持續服務，蘇州的科技金融服務平臺已集聚了3.6萬家注冊的科技企業，481家各類金融機構入駐平臺，累計發布135款專業化科技金融產品。如何利用先進科技更好為平臺上的科技企業和金融機構服務，成為蘇州科技部門的新命題?！拔覀儗W習了國家火炬中心和浙江溫州的經驗，整合跨區域、跨部門、跨層級的數據，為企業的創新水平和發展潛力‘畫像’，形成反映蘇州科技創新指數的評價體系?！?/p>

南方周末新金融研究中心研究員了解到，該評價體系包含5個維度共40個指標，總分100分。其中，5個維度包括企業資質、經營狀況、創新人才、創新投入和創新產出；40個指標中公開數據指標22項，政府內部數據指標18項。蘇州的科創數據既有企業公開數據也有政府內部數據，跨部門跨層級的數據更多。

把創新力轉化成融資力

如何設置科創指標體系權重？南方周末新金融研究中心調研發現，有別于以經營數據為重點的評價體系，蘇州科創指數更加體現企業的創新屬性，同時為確保指標體系的權威性、廣泛性和代表性，指標體系對各維度及其指標進行差異化賦權，尤其是對不同成長階段、不同行業領域的企業，相關指標都會有差異化的權重配合。

為使該指標體系“能用”，科技部門與多家銀行合作，讓科創指數評價體系與銀行內部的信貸評價方法進行多次擬合比對，雙向奔赴，以更精準有效反映科技企業的創新屬性，幫助銀行把企業的創新力轉化成融資力。

如何繼續創新？胡捷表示，未來將努力使“科創指數貸”能惠及的科技企業更加下沉，讓目前得分不足以獲得信貸支持的科技企業今后也能獲得金融支持。同時，科技部門也會要求銀行配套建立專門的授信授權、盡職免責和考核激勵機制，實現只要科技企業有用于科技創新的貸款需求，銀行都可以放貸?！拔覀兊哪繕耸堑?026年，‘科創指數貸’能夠幫助超過2萬家科技企業獲得信貸支持?！?/p>

保險“保研發”尚在探索

除了科技信貸，蘇州的科技保險業務也在持續創新。

胡捷告訴南方周末，“對于科技型企業，從傳統的‘保財產’到‘保產品’，再到現在‘保研發’，蘇州的科技保險至少經歷了三次迭代?！?/p>

科技部門在蘇州全市征集保險的創新險種，有10家保險機構提報了相關保險產品和保險條款，經過梳理形成了一個包括100條保險條款的科技保險創新表?？萍急ｋU3.0階段，科技局與保險機構合作探索，引導保險機構的產品創新聚焦產業、聚焦研發，化解科技企業在創新研發、科研團隊，以及創新型產品的市場準入等方面的難度和風險。

南方周末新金融研究中心調研發現，圍繞研發端，蘇州的保險機構在全國首創“重大核心技術攻關保險”“科技項目研發費用損失保險”“生物醫藥臨床試驗保險”，落地全國首賠“集成電路流片費用損失保險”，以小額保費撬動大額研發損失保障，助力科技企業甩掉風險包袱，加速科技成果轉化。

南方周末新金融研究中心調研保險從業人員發現，面對科技研發周期長、科研成果轉換成功率不確定、個案明顯而無規模效應等風險，著實考驗保險公司的產品研發能力和風險分散能力。

“相對于科技信貸，科技保險的創新難度更大、相關研發能力也比較弱?！碧K州市科技局相關工作人員坦言，科技保險的風險太大。參保的科技公司、科技產品大都是個案，沒有諸如車險的規模效應，不適用“大數法則”。而科技研發一旦發生風險，保險機構收取的保費很難覆蓋其風險。因此，“保研發”目前仍是探索階段。與此同時，如何對科技保險相關業務優化盡職免責機制，促進財政科技專項資金更好服務科技研發，未來也需要進一步研究論證。

南方周末新金融研究中心了解到，蘇州將一直探索“首保首用”，即特別針對因“先行先試”沒有“大數法則”的創新險種所產生的賠付，科技部門將為保險機構提供風險補償，以促進許多還處在總部金融實驗室里面的保險條款在蘇州首先落地，為科技企業的研發活動提供風險保障。