柔宇破產，毋需嘲笑

很多企業的失敗退場是靜悄悄的，深圳市柔宇科技股份有限公司（簡稱“柔宇科技”）不是。

2024年11月18日，深圳市中級人民法院裁定柔宇科技及其兩家關聯公司破產。放在折疊屏手機大賣的背景之下，這家于2018年10月發布全球第一款消費級折疊屏手機企業的退場讓人唏噓。

柔宇科技的創始人劉自鴻，清華大學電子工程本科、碩士，斯坦福大學電子工程博士，IBM全球研發中心的研究科學家，海歸創業，一出手就是前所未有的創新技術——柔性屏幕和柔性傳感器。

創始團隊有技術，各方資本來助陣，看上去十分完美。2012年5月8日-2024年11月18日，一家獨角獸科技企業從注冊成立到裁定破產，不過12年6個月又10天。

研發、生產、銷售、2B+2C戰線拉滿，自身造血能力不足，吞金獸遲早陷入資金鏈緊張。柔宇科技2020年底提交科創板的招股書顯示，2017年至2020年6月30日，公司營業收入合計5.17億元，營業利潤為-31.91億元。柔宇科技擬上市募資144億元補血，上市不成，破產倒下。

柔宇科技破產，冒出很多的“事后諸葛亮”，各種關于創始人、公司治理、商業模式等的批判。捫心自問，身處2018年前的“硬件硅谷”深圳，你真的能忍住不往下游伸嗎？換作是你，能做得更好？

劉自鴻最后拒絕了產業資本的馳援，讓一切到此為止，放在今天的產業競爭環境看，未嘗不是一種理智的選擇。

一個失敗的故事，勝過十個成功的故事。柔宇科技的破產，是一個值得寫進教科書的科創案例，值得復盤，值得推敲，但毋需嘲笑。這是壞事，也是好事，是給今天投身科創大潮、特別是未來產業的人們的一個警醒。

哪怕拿到13輪融資，融得近百億元人民幣現金，估值60億美元，一旦踏出能力半徑之外，也很有可能走不下去。

哪怕作為行業先行者，哪怕技術再領先，在腳踏實地的產業化面前，在真刀真槍的市場競爭面前，也可能全無招架之力。

應做自己最擅長的部分，在產業鏈里找到技術的真正價值，開放合作，而非一開始就想著攤大餅。

即使有耐心資本相伴，還是得吃自己掙的飯，目標遙遠，也還可以沿途下蛋。（李一躒）

生命科學

01“減重版”司美格魯肽上市

11月17日，諾和諾德中國宣布“諾和盈”正式在中國上市，在實現有效減重的同時，還能為患者帶來多項代謝指標的改善。

諾和盈是全球首個且目前唯一用于長期體重管理的胰高糖素樣肽-1受體激動劑（GLP-1RA）周制劑，主要成分為司美格魯肽，適用于初始BMI（身體質量指數）大于等于30kg/m2（肥胖），或在27kg/m2-30kg/m2之間（超重）且存在至少一種體重相關合并癥的群體，一周一次給藥。目前，諾和盈已在全球超過10個國家和地區上市。

? 點評：2024年6月，中國國家藥監局批準諾和盈上市。此前，不少患者通過“降糖版”司美格魯肽達成減重需求，但也被指藥