產能越來越大，造紙的開始玩金融：“紙茅”能否走出債務危機
“最輝煌的時候，八大造紙廠我們就兼并了三家。
“這個行業的老板們對企業規模似乎有一種無窮的渴望?！?br />
“這等于說，一個做實業的去做金融，然后再用實業去做背書?！?/blockquote>發自：壽光
責任編輯：顧策
曾被投資者譽為“紙茅”的晨鳴紙業突然“人設”崩塌。
2024年11月底，晨鳴紙業（000488.SZ）發布公告，“自曝”公司及子公司累計逾期的債務本息金額達18.2億人民幣，公司為子公司相關融資提供連帶責任保證擔保，對應逾期金額為5.74億元人民幣。
為減少虧損，2024年11月以來，晨鳴紙業對部分生產基地進行了限產、停產。包括總部壽光、湛江、江西、吉林基地合計占總產能七成的生產線宣布臨時停產。
消息一出，投資者一片嘩然。晨鳴紙業曾經憑借多年持續并購擴張，成為中國最大紙業集團，一度受到投資者熱捧。究竟是什么原因導致它陷入債務危機？
晨鳴紙業相關人士對南方周末記者表示，政府正通過協調各方資源，在協調金融機構、拓展融資渠道、復工復產等多個方面給予支持，幫助企業盡快走出當前困境。
晨鳴紙業總部。南方周末記者 梅嶺 圖
家族式管理的國企
“晨鳴紙業的前身是1958年壽光縣政府造紙廠。1987年，壽光開啟‘工業革命’，原壽光縣臺頭鎮副鎮長陳永興成為壽光造紙廠廠長?！币晃怀盔Q紙業員工對南方周末記者說。
晨鳴紙業的總部坐落在山東壽光市彌河邊，與壽光市政府隔水相鄰。身后是由晨鳴控股（上市公司第一大股東）2012年竣工完成的包含雙拼豪宅、高層住宅的威尼斯小鎮，馬路對面是由晨鳴控股投資興建的晨鳴國際大酒店。
從總部往西大約10公里，晨鳴紙業第一至第九廠集中在市西側，有鐵軌穿廠而過，開車繞行需要花費40分鐘。
壽光市以蔬菜市場聞名。根據壽光市人民政府網站數據，壽光蔬菜年交易額200億元，是全國乃至亞洲最大的蔬菜集散中心。這個城市還擁有27個工業類別，其中包括造紙業。
在壽光這個常住人口118萬人的城市，似乎每一個人都有親戚朋友在晨鳴紙業工作?！斑@廠子以前可火了，我們來這里干活都要搶著來，那時候1-9廠門口車都排著隊等。早幾年孩子能進這里工作那挺好，穩定?！碑數匾晃辉鵀槌盔Q紙業拉貨的師傅說。
但現在，雖然是工作日，晨鳴紙業總部的員工卻不多。
晨鳴紙業最老的一廠位于晨鳴路2599號，綠色的圍擋已將原老廠大門攔上，往里看已雜草叢生。一廠附近的鄰里表示：“一廠早拆了，據說要把地給賣掉?！睆亩S到九廠，多個廠區只有零星的職工，大批造紙機器處于靜止狀態。
壽光人提起晨鳴紙業，都會提到這家公司的管理層。
“當年壽光造紙廠虧損非常嚴重，我記得欠了兩千多萬元。陳永興臨危受命，當時改革開放還沒幾年，他就開始市場化合作，鼓勵大家自己背著紙去跑業務，將一個瀕臨破產的小廠一步步扭虧為盈?！鄙鲜龀盔Q紙業員工對南方周末記者說。
1993年，壽光造紙廠進行股份制改革，1996年更名為“山東晨鳴紙業集團股份有限公司”，次年成為全國造紙行業第一家B股上市公司，山東壽光國資委為控股股東。2000年，晨鳴紙業A股上市成功，八年后在香港聯交所主板上市，成為中國第一家A+B+H股公司。
2001年，陳永興之子陳洪國被選舉成為晨鳴紙業新一任董事長。父子倆掌舵晨鳴股份長達37年。當地人提起陳家及其親屬分別擔任晨鳴股份什么職位，都非常熟悉。
“晨鳴是國資控股，但長期以來，話事人是陳洪國，
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校對：吳依蘭
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