A股會牛起來嗎？丨開年十大猜②
答案：非常規調節政策可能成為2025年A股市場表現的核心驅動因素。
（本文首發于2025年1月2日《南方周末》）
責任編輯：辛省志
A股市場僅就指數而言實質上已經在2024年一季度和三季度形成“雙底”格局，至少在2025年走不成“慢?！?，也是一個逐步震蕩抬升的態勢。近期十年期國債收益率突破2%關鍵點位，顯示貨幣政策已進入新的寬松周期，流動性環境有望持續改善。值得注意的是，盡管2016年以來上證指數點位持續在3000多一點的水平來回拉鋸，但A股的總市值規模已經翻倍，資本市場的體量早已實現了長牛慢牛。
在美元強勢周期中，成功的關鍵在于準確識別美元走勢轉折點，這需要系統分析全球貨幣政策走向和地緣政治態勢。當前國際環境呈現明顯的不穩定性，各主要經濟體對能源安全的戰略性需求不斷提升，導致各國財政支出規模擴大，同時加劇了全球通脹壓力和經濟失衡風險。這一發展態勢為上游資源價格提供了有力支撐，并可能持續推動大宗商品價格上漲。若黃金價格出現明顯回調，則可能表明國際經濟環境、社會環境及各國戰略安全
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