限購、停牌、高溢價：瘋狂的QDII基金

投資沙特主要股票指數的沙特ETF，近日溢價率暴漲。視覺中國/圖

2025年1月9日，標普消費ETF（159529）漲停，卻突然發布次日起停牌公告，復牌時間不定。

這是一只QDII基金，對應的指數是美股的標普500消費精選指數，停牌前溢價率高達51.8%。它不是孤例，QDII基金最近都出現了大規模的溢價，盤中不斷停牌。

QDII即合格境內機構投資者（Qualified Domestic Institutional Investor），QDII基金投向的是海外資產。

Wind數據顯示，截至2024年12月31日，全市場共計650余只QDII基金，其中550只實現浮盈，更有將近350只QDII基金浮盈超10%，賺錢能力遠超同類的大型基金、銀行理財，甚至直逼第一梯隊的私募基金。

尤其是一些投向ETF指數的QDII基金表現更是可圈可點，直接帶動QDII基金規模大幅增長，由2024年年初的7100億元左右增長至11000億元左右，增幅超過50%。

然而，市場的非理性追捧也將這類產品的風險系數拉滿。

大量涌入QDII基金的資金將產品的溢價率抬升至“匪夷所思”的境地，有基金一天內的溢價率暴增30%，這意味著基金的價格至少比底層資產股票貴了30%。

限購升級

投資者可以從兩個渠道買賣QDII基金，一個是場內基金，如ETF，像在證券交易所買賣股票一樣。另外還可以通過基金公司直銷平臺、銀行、第三方銷售平臺等場外渠道進行申購和贖回。前者是QDII基金的二級市場，后者是一級市場。

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