發力“保險+科技”，中國太保走上“智慧”轉型路

近日，中國太平洋保險（集團）股份有限公司（以下簡稱“中國太?！保┌l布2024年度報告。

與以往相比，中國太保的“科技”屬性更強了。電梯“風控官”、AI太主播、數字員工······“數智太?！?023-2025 科技戰略正在加速落地。

當然，成績也不錯，營收和利潤實現雙增。年報數據顯示，中國太保集團營業收入達4,040.89億元，同比增長24.7%，歸母凈利潤449.60億元，同比增長64.9%。

作為中國領先的綜合性保險集團，中國太保一舉一動都引人關注。集團董事會換屆首個完整年度后，未來的發展戰略是什么？在低利率環境下，公司投資策略是什么？壽險“長航”轉型成效如何？產險怎樣控成本？針對這些熱點問題，在3月27日舉行的中國太保管理層一一回應。

中國太保董事長傅帆在談及公司發展戰略時表示，當前保險業面臨從規模擴張轉向價值創造，新的發展階段下，公司正式啟動了大康養、“AI+”和國際化三大戰略，這既是對中國太保多年來可持續發展的延續，更是面向未來走穩、走深、走實高質量發展的重要支撐。

總投資收益同比增長130%

與中國人壽一樣，中國太保2024年在資本市場斬獲頗豐。

年報數據顯示，2024年，公司總投資收益1203.94億元，同比增長130.5%；總投資收益率5.6%，同比上升3.0個百分點，位居上市同業前列。

龐大的管理資產規模是投資業績的基石。2024年，中國太保管理資產規模保持穩定增長。年報顯示，截至2024年12月末，中國太保管理資產約3.5萬億元，較上年末增長 21.2%，其中集團投資資產2.73萬億元，較上年末增長21.5%；第三方管理資產規模8082.03億元，較上年末增長20.1%。

駕馭資產的能力是關鍵。中國太保資產管理持續打磨跨越周期的資產配置框架體系和專業化投資能力，前瞻把握宏觀環境變化、政策運行趨勢和市場演化中的結構性機會，集團投資資產綜合投資收益率6.0%。

2025年的投資策略是什么？中國太保副總裁、首席投資官、財務負責人蘇罡表示，2025年股票市場機遇與風險并存，風格輪動受到各種因素影響，但盈利仍是最終的核心因素，今年股市總體上將表現為結構性行情。中國太保的資產配置策略將堅持管控短期波動與力爭長期增長相平衡，兼顧相對收益與絕對收益，并最終達成公司戰略資產配置的長期業績基準。

從配置策略來看，中國太保將持續落實精細化的“啞鈴型”資產配置策略，一方面會繼續加強長期利率債的配置，另一方面仍將積極有效增加權益資產配置以及未上市股權等另類投資配置，以提高長期投資的風險回報，同時持續管控信用類資產的配置比例，積極防范信用風險。

何為“啞鈴型”資產配置策略？年報顯示，在中國太保投資資產組合中，債權類金融資產占比 75.9%，較上年末上升 1.4 個百分點；股權類金融資產占比14.5%，與上年末持平。

太保資產總經理余榮權表示，公司對權益類資產進行積極主動管理，強化“股息價值”核心策略，構建具有成長潛力的衛星策略集群，“股息價值”核心策略長期投資回報大幅超越市場基準。

“股息價值”策略其實在太保已經運作十多年，該策略業績相當優秀，“作為管理人我們也很驚訝，充分說明了在中國市場堅持股息價值的長期戰略，可以取得比較好的跨越周期的長期超額業績?！?/p>

2025年的投資方向是什么？余榮權表示，2025年除了堅持傳統的股息價值策略之外，同時會增加成長性的方向?？傮w來看，在科技、消費、資源這些傳統領域之外，也會增加人工智能相關方面的投入。此外，今年也會增加公募基金的主動權益類產品。

中國太保產壽險業務保持穩健增長

如果說投資收益是矛，那么保險主業則是盾。2024年，中國太保壽險和產險業務保持穩健增長。

壽險“長航行動”縱深推進，二期工程北極星加速落地。新業務價值率是衡量壽險業務發展的核心指標之一。年報顯示，2024年，中國太保新業務價值132.58億元，同比增長20.9%，新業務價值率16.8%，同比上升3.5個百分點。經濟假設調整前，新業務價值同比增長57.7%，新業務價值率同比上升8.6個百分點。

壽險產品結構調整牽動人心。中國太保壽險總經理李勁松表示，要持續提升研發的全面性和創新性。契合目標客群需求，構建多元產品矩陣，探索以分紅險為核心的浮動收益型產品創新，豐富商保年金產品供給，創新健康保障型產品的供給。夯實定價基礎，并做深客戶洞察，提升產品的競爭力。

面對長端利率進一步下行風險，中國太?？偛泌w永剛指出，要鞏固和提升資產負債管理的能力。隨著國內長端利率的中樞持續下行，負債成本管理和投資收益的壓力都持續增加，資產負債統籌聯動的重要性更加凸顯。公司將進一步強化投資研究和投資管理能力，持續打磨穿越周期的投資邏輯，完善長短結合、絕對收益和相對收益平衡的評價方法，探索長周期的考核機制。同時推動雙向奔赴，促進資產負債良性互動、高效聯動，形成長效的機制。

展望2025，中國太保壽險總經理李勁松表示，2025年，公司將以推動高質量發展為主題，圍繞經濟價值、客戶價值、社會價值三個方面，以客戶價值為核心，帶動經濟價值和社會價值共同增長，做好客戶策略、區域策略、產品策略、渠道策略、營運策略、和數字化策略“六大策略”，做實客戶經營閉環和價值管理閉環，持續增強轉型發展動能。

與此同時，產險方面亦實現新突破。年報數據顯示，報告期內，太保產險保費收入突破2000億元大關，同比增長6.8%，增速保持市場領先水平。

雖然承保綜合成本率98.6%，同比上升0.9個百分點，但是主要受自然災害引起的賠付率上升影響，最終太保產險全年實現凈利潤73.76億元，同比增長12.2%。

中國太保產險總經理陳輝表示，2025年公司將圍繞集團要求，不斷夯實工作基礎：一是要踐行“大保險”觀念，積極融入到經濟社會發展的大局；二是積極服務民生保障；三是提升專業經營能力，夯實公司進一步高質量發展的基礎。

在新能源車險賽道，太保產險有何表現？2024年，新能源車險保費占車險保費比例達17.0%。

陳輝在業績發布上稱，新能源車險的經營情況較前幾年有明顯的改變，2024年綜合成本率下降了4個百分點。太保產險在新能源車險業務方面主要有兩方面體會，第一是建立了垂直化的運營管理模式，降低運營成本；第二是集中化的理賠模式，同時通過科技手段，以此來不斷降低理賠成本。

人工智能可能與第一次工業革命同等重要

“AI+”是中國太保新規劃的三大戰略之一。

數據是人工智能的基礎。2024年10月，中國太保收到了一份來自中國電子信息聯合會的通知——中國太保獲得 DCMM（數據管理能力成熟度模型）最高等級 5 級認證，成為全國首家通過DCMM5 級認證的保險集團。

實際上，中國太保早在2022年就啟動并實施數據治理三年規劃。2023年，規劃“數智太?！睉鹇?；2024 年，啟動司內數據破壁項目建設。

新領導班子對人工智能十分重視，引導布局“保險+科技”。傅帆認為，人工智能不僅是一次簡單的技術進步，可能是與第一次工業革命具有同等重要性的生產力革命，將會對包括保險行業在內的整個經濟社會發展都將產生顛覆性影響。

中國太保副總裁俞斌也表示，近年來公司努力推動業務與科技的雙向奔赴，賦能公司的高質量發展，在三個方面取得一定成效：一是以科技成就業務為目標的數字太保規劃全面啟動；二是在強化基礎能力和自主掌控能力方面取得一定進展；三是守住了金融數字安全底線。

他解釋稱，中國太保對AI的布局大體分為三個階段。第一階段是傳統AI的研發。從2020年到22年，中國太保自主研發了AI的服務中臺。AI服務的調用次數逐年提高，2024年達到15億次。

第二階段是保險大格局的建設。從2023年開始，中國太保搭建了保險業首個全信創的大模型底座。大模型目前的業務應用超過了30倍，數字勞動力覆蓋了數千名探訪員工。

第三階段就是面向未來的AI加戰略，目前中國太保正在謀劃集團收入戰略，AI加將是戰略的重要組成部分。

俞斌堅信AI將深刻影響未來的客戶行為、商業邏輯和競爭態勢。他表示，中國太保面向未來的“AI+”戰略主要聚焦三個方面：一是新商業模式的探索，特別是運營形態及組織模式可能帶來的改變；二是伴生風險的研究；三是企業本身的數字金融層面，主要是提升整體經營管理的效率。

但對于短期規劃，俞斌表示要從三方面著手。一是提高AI的普惠性，二是加快全員AI素養的培養，三是形成AI的創新組織和治理體系。