債市“科技板”，兩周發行2500億元

中國要建債券市場“科技板”，為科技創新籌集長周期、低利率、易使用的債券資金。這將給科技創新領域的投融資帶來多少活水？

2025年5月22日下午，在國新辦舉行的介紹科技金融政策有關情況的新聞發布會上，中國人民銀行副行長、國家外匯局局長朱鶴新介紹，已經有100家左右的機構發行超過2500億元的科創債。

這一金額，約等于2022年科創債全年的發行規模，2024年全年的1/5。此時，距離中國人民銀行、中國證監會在2025年5月7日聯合發布《關于支持發行科創債有關事宜的公告》剛剛過去兩周。

這份公告，明確支持金融機構、科技型企業、私募股權投資機構和創業投資機構發行科創債，募集資金用于支持科技創新領域的投融資。

一周后，由科技部、中國人民銀行、金融監管總局、中國證監會、國家發改委、財政部、國資委等七部委于2025年5月13日聯合印發的《加快構建科技金融體制?有力支撐高水平科技自立自強的若干政策舉措》，從供需兩側，引導金融資本投早、投小、投長期、投硬科技，著力構建與科技型企業全生命周期融資需求更相適應的多元化、接力式金融服務體系。其中的支持債券市場服務科技創新，核心就是建立債券市場“科技板”。

按照中國國家統計局的數據，2024年中國全社會研發投入再創歷史新高，達3.61萬億元。2024年科技債發行規模已突破1.2萬億元，哪怕這中間只有一半用于科創企業的研究和發展活動，都是中國研發投入的可觀增量。而今新政之下活躍度空前的債券市場“科技板”，可否成為中國科創的強助攻？

從“雙創債”到“科創債”，十年探索

科創債并非新概念，其歷史和政策最早可追溯到2015年。

為加大債券融資方式對“大眾創業，萬眾創新”的支持，2015年11月9日，中國國家發改委印發《雙創孵化專項債券發行指引》，明確支持提供“雙創孵化”服務的產業類企業或園區經營公司發行雙創孵化專項債券，募資用于基礎設施、改造擴容、建立分園等。

從此后公開可查的發改委關于雙創孵化專項債券核準批復來看，這類債券的發行主體多為地方國有產投公司，發債金額多以億元為單位，從具體發行情況來看，這類債券屬于一般企業債。

差不多同期，中國證監會就開展創新創業公司債券試點公開征求意見，上交所也開始了試點。

2016年3月8日，中國迎來首批“雙創債”。三家公司在上交所分別發行了16蘇方林、16普濾得和16蘇金宏，合計募資6000萬元，主要用于補充企業的營運資金，支持技術創新、產品研發以及開拓新業務市場。

三家發行人均為蘇州企業，同時也是新三板掛牌公司，由東吳證券推薦掛牌并提供做市服務。

蘇州方林科技股份有限公司主要從事鋰電池組件、手機周邊配件的研發、設計、生產及銷售；蘇州普濾得凈化股份有限公司主要從事給水深度處理、空間潔凈及空調暖通系