內需為什么不足？——中國增長模式與宏觀經濟系列之一

中國消費不足的根本原因是，在勞動力供給十分充沛的條件下，勞動生產率提高所帶來的利益被轉化為政府收入和企業利潤；投資不足的原因可能很多，但扭曲的金融結構是其中最重要的一個

今年一至四月，中國出口同比下降20.5%，而進口更下降28.7%，外貿盈余因此不降反升，也就是說，我們的凈儲蓄仍然在增加。相反，美國為應對危機正大規模舉債，財長蓋特納訪問中國的目的之一，就是說服中國繼續購買美國國債。這表明，危機沒有讓中美經濟脫鉤；相反，中美經濟的鏡像關系進一步加深。

這意味著，國際經濟“失衡”的格局并沒有隨著危機的深入得到調整，中國仍在把靠出口掙得的“辛苦錢”換成美國的國債，而隨著美國通脹和美元貶值壓力的增加，我們的儲蓄面臨貶值的危險。

當下坊間的一致意見是，改變失衡格局的辦法是減少出口，而減少出口的關鍵是增加內需；無論是政府的政策，還是民間的議論，甚或學者的建議，都是增加內需。但是，少有人思考，為什么中國的內需不足？

首先必須注意的是，內需包括兩部分，一個是消費，一個是投資?，F在一提內需就提消費，而不講投資，顯然有失偏頗。在中國GDP