華爾街“算盤”新用

高盛不讓我們疲倦，總有新的創新產品浮出水面。暗池交易、AIG對沖、信貸違約掉期，現在出了一個 “算盤”，各類戲法層出不窮，想不注意都不行！

資本市場中算盤一詞又有妙用。高盛的一個金融創新產品就叫“算盤”——多好的名字：古典別致，雅趣無窮。這個“算盤”的全稱是“合成有抵押債務”，是將各種債務打包出售。市場崩潰的時候，高盛能夠減少損失，“算盤”功不可沒。發明“算盤”的交易員喬納森·埃戈爾2007年當上了高盛的董事總經理。

交易員是統帥、是靈魂

金融危機前后華爾街的當權派主要是交易員出身，交易員是統帥、是靈魂。摩根士丹利、高盛、雷曼兄弟、貝爾斯登，還有花旗銀行，這些巨頭的一把手都是交易員出身。

華爾街券商內部的主力軍主要是兩彪人馬：做公司上市業務和并購業務的投資銀行家，還有買賣證券及其衍生產品的交易員。在資本市場這個大江湖海中，兩彪人馬輪番上陣，強力推行各種產品創新和制度創新，最大限度地調動企業和個人的投資積極性。

客官，有審美疲勞嗎？那么灑家就稍稍換一副面孔，輪流登場獻技，但幕間休息不可太長：一萬年太久，只爭朝夕！

從網絡泡沫到金融危機，那真的是彈指一揮間。世紀之初的網絡泡沫是投資銀行家率領分析師借助公司造假。而金融危機則是交易員主導，設計和買賣各種金融創新產品。網絡泡沫中券商是推手，是幕后策劃者，而金融危機中券商跳到了前臺，有時甚至是赤膊上陣。

私人股權基金和對沖基金中的許多靈魂人物也來自券商，是投資銀行家和交易員出來另立山門。投資銀行家出身的