希臘瓦上霜歐盟門前雪

但這個問題不好細查：資本市場沒有圣徒。有人懷疑，歐盟當時對希臘的情況并非一無所知，可能也是抱著得過且過的想法，所以不愿聲張?？傊?，黑幕一多，大家都不忍細看

希臘政府很缺錢，缺錢事情就不好辦了。美國經濟學家約翰·加爾布雷斯是經典著作《1929年大崩潰》的作者。在加爾布雷斯看來，所有金融危機都因債務而起，“是債務以一種形式或另一種形式失控，結果到處都是危險?！毕ＥD政府所欠債務高達3000億美元，而且很多問題不詳——很多債務要到2010年4月才到期。

希臘債務在其國內生產總值中所占的比例是123.3％，在西方國家中不算最高。該比例在其他國家依次為：日本197.2％、冰島142.5％、意大利127.0％、比利時105.2％、法國92.5％、美國92.4％、葡萄牙90.9％、匈牙利89.9％、加拿大85.7％、英國83.1％、德國82.0％。

希臘的問題是債務沒有安排好，所以資金嚴重短缺。當然，也可以說希臘安排得太好了，所以其問題長期沒有暴露出來，希臘人得以借很多的錢，過得笑瞇瞇。

希臘的債務安排也多得益于那些國際大型金融機構，擊鼓傳花是華爾街擅長的游戲，也是在位政客所喜愛的游戲：風光留給自己，問題推給后任；歡樂留給自己，痛苦留給后人。一些交易還用了希臘神話中的名字，像“風神”（Aeolos）（是“風神”，不是“神風敢死隊”的“神風”），典雅得不行。交易并不復雜，銀行先把錢給希臘政府，而希臘政府則保證以后還債。為了讓銀行家們放心，希臘政府承諾今后以機場費和彩票收入還錢。

在我們中國人來看，希臘政府的做法似曾相見，很像晚清政府的做法——晚清政府是以中國海關關稅作為抵押向列強舉債。如今各國政府推陳出新，百花齊放，借錢方面比晚清政府尤甚：各國政府有資產證券化作為工具。

所謂資產證券化就是將債務轉換為證券，然后分拆賣給眾多的投資者。有了資產證券化之后，政府舉債有如神助，什么都可以典，什么都可以當。除了彩票和機場費之外，借資產證券化提前賣出去的收入還包括政府稅收，甚至包括歐盟未來的撥款。

資產證券化的關鍵是要神龍見首不見尾：許多情況下債務不能公開反映出來，有很大的隱蔽性和欺騙性。很像是次級債中的做法，類似于美國業主將其房產二次抵押后支付信用卡的債務。主權債務市場很不透明，這就給了金融塔利班很大的運作空間。從某種意義上說，主權債務中的金融衍生產品比晚清政府的賣國條約更具危害性。清末民初向列強舉債的條約雖是賣國的，但卻仍然是要公開的，清政府不公開，列強是要公開的，當事方列強不公開，其他列強也要公開。而主權債務的金融衍生產品卻是不公開的。

有人指責希臘前政府偽造財政數字，欺騙外國投資者。理由是希臘原先說財政赤字不到國內市場總值的7％，2009年又變了，說是赤字高達國內生產總值的13％。如果外國投資者相信經過希臘政府美化的數字，他們購買希臘國債的時候，就會少要溢價。

但這個問題不好細查：資本市場沒有圣徒。有人懷疑，歐盟當時對希臘的情況并非一無所知，可能也是抱著得過且過的想法，所以不愿聲張。法國、德國和瑞士的銀行是希臘的主要債主，其金額分別為789億美元、432億美元和786億美元?？傊?，黑幕一多，大家都不忍細看。

華爾街和政府反復告訴人民，資本市場最大的好處就是透明公開，資本市場最重要的也是透明公開。但資本市場中華爾街和政府最不肯透明公開。他們從來都是要求別人透明公開，自己的幕后交易死活不肯公開。

金融危機爆發后，各方紛紛譴責金融機構制造有毒產品。但金融機構不服氣啊?，F在看來他們也有一定道理：政府都喜歡利用金融衍生產品與大家捉迷藏，商業機構干起來就更加理直氣壯了。據傳，利用金融衍生產品喬裝打扮的始作俑者是日本。1990年代，日本便開始用利率和貨幣掉期等金融衍生產品來掩蓋其巨大債務。而且其做法還有一個很性感的日文名詞“tobashi”，意思是“飛走了”。

外因只有通過內因而起作用。也有一種觀點，希臘債務是表，還有更深層的原因。歐洲貨幣統一也背了黑鍋：不少人認為，希臘債務危機是大鍋飯所造成的。歐元區16個國家，德國這樣的國家勤儉持家，省吃儉用，而希臘、西班牙、葡萄牙和意大利這樣的國家則不同，雖然競爭力下降了，卻仍然大手大腳，有點好吃懶做的意思。這些富國中的窮國借錢還不起也不著急，反正在歐元區內，大家有難同當，有福同享（不能只是德國過好日子）。沒有錢，反正有德國大哥和法國大哥在前面頂著。

這就與美國不同了。美國50個州也是獨立的主權實體，但各州不能赤字運行。對歐元區和歐盟來說，希臘債務危機是經濟，更是政治危機。一種觀點是，歐元搶跑了：應當先政治聯盟，再貨幣聯盟，至少貨幣聯盟之后政治聯盟應該緊隨其后。

有人甚至對歐元區的生命力都提出了疑問。美國難免有幸災樂禍的感覺?！稌r代》雜志的文章已經打出了《希臘危機所產生的疑問：歐元是否已經氣息奄奄？》這樣的標題。你們不是說美元不行嗎？有人不是還要減持美元嗎？購進歐元如何？歐洲還算走運——現在歐洲無戰事——如果再有前南打仗的事，那歐元的麻煩就更大了。

現在要看德國和法國了，尤其是歐盟的老大哥德國。如果德國不伸出手來拉希臘兄弟一把，那么那些國際金融倒爺們就可能阻擊西班牙、葡萄牙和意大利等國。華爾街的銀行家們幫助西班牙、葡萄牙和意大利籌集了不少隱蔽債務?，F在問題暴露出來了，華爾街和其盟友對沖基金又要出擊（那些國際大銀行要么自己有對沖基金，要么與對沖基金有千絲萬縷的聯系）。

有人出來和稀泥，說是“對沖基金賣出希臘債券或賣空希臘債券，那是因為希臘經濟不好，并不是對沖基金自己另有計劃”。哈，口氣很像《教父》里的黑手黨，動手殺人之前一定要向受害人嚴正聲明，完全是出于生意考慮，與受害人個人之間并無任何各人恩怨。

在希臘債務的問題上，德國國內也有分歧。民意反對德國政府援手希臘，反對為了幫助他人而自己過緊日子。德國自身也遇到不少麻煩：德國人自己也在過緊日子，退休金已經長久沒有增長了；2010年1月德國政府宣布，自1995年以來，德國的人口首次低于8200萬人——也就是說，未來償還德國債務的人也就更少了（2010年德國政府的赤字預計為1180億美元）。

民意調查顯示，三分之二的德國人反對德國政府出錢援手希臘。更有53％的德國人認為，如果希臘債務危機影響到歐元區的安定團結，就應該把希臘從歐元區清除出去，以絕后患。

國際事務中，法國經常是事不關己，高高掛起，明知不對，少說為佳。但這次不同，這次希臘的債主有不少是法國銀行。所以法國總統對救助希臘比較熱心，想有一個比較明確的計劃。但德國總理不同意，非要先看一下希臘政府的表現再說，要給希臘一個考驗期，非要希臘政府先多做一點犧牲，以表示誠意。

2010年2月11日，歐元區的頭頭腦腦們開了一個會，表示對希臘不會坐視不救，但又不拿出具體方案，反倒要求希臘政府先緊縮開支，也就是要希臘老百姓過緊日子。

希臘是一個民主國家，真民主也好，假民主也好，反正誰要叫老百姓過緊日子，他們就要罵娘，有的還要上街游行抗議。希臘總理夾在中間左右為難。國內民眾不好得罪太狠，稅都增加了，老百姓要發點牢騷就發點牢騷吧。結果希臘總理把一股火都發到了歐元區的那幾個大國領導人頭上。希臘總理公開表示，“歐洲與市場之間正在斗爭，而希臘成了斗爭中的試驗動物?！?/p>

但希臘危機中，作為一個旁觀的國家，如果能夠只掃自己門前雪，不管他人瓦上霜，那還是一件很愜意的事情。

（作者為中國社科院法學所兼職教授）