圍觀中國（100401）

為什么人民幣不會成為世界的儲備貨幣

◆美國《福布斯》雜志，3月24日，伊格納西·德拉托雷

有很多人認為，美國的貿易赤字難以維持下去，而中美的貿易格局意味著美國的貿易赤字將有增無減，這一現象根本無法與美元作為世界儲備貨幣的地位相匹配。加上美聯儲實行的寬松的貨幣政策、為減輕債務采取的通脹手段以及次貸危機對金融系統和消費者的影響，美元作為世界儲備貨幣的地位已岌岌可危，而人民幣似乎大有取代之勢。

不過我認為至少有以下幾點可以作為反例：（1）中國資本市場的透明性和流動性還遠遠未能達到要求。而且，至今也沒有跡象表明，這一情況有了改觀。（2）美國從未少付其債權國一毛錢，在獨立戰爭期間，美國國會就認為，不支付債務是國家的恥辱，是絕對不能發生的。因此，采取通脹手段來減輕債務是不可能的事。（3）中國目前制定的財政和貨幣政策無法對市場力量做出正確的回應，其政策影響存在著較大的變數。（4）中國目前正面臨著自上世紀八十年代以來，計劃生育政策所造成的人口結構轉變。（5）中國經濟增長主要依靠出口低附加值產品，中國經濟發展極不平衡，國內消費程度也較低。（6）中國的城鄉分化現象還很嚴重，有可能會引發社會動蕩，危及到國家的經濟和貨幣安全。（7-8）中