匯率亂象
既然私人資金的收益率高于儲備，為什么新興市場國家的央行要花很高的成本去充任這么一個奇特的金融媒介呢？
責任編輯：余力 助理編輯 溫翠玲
既然私人資金的收益率高于儲備，為什么新興市場國家的央行要花很高的成本去充任這么一個奇特的金融媒介呢？
何塞·安東尼奧·奧坎波（José Antonio Ocampo）
時下的全球經濟復蘇有兩個令人擔憂的特點：世界貿易本質上蕭條不振、國際收支失衡過早卷土重來。據國際貨幣基金組織和聯合國估計，2010年國際貿易額仍將比2008年峰值低7％至8％，而大多數國家，包括工業國家，正在努力提高他們的經常賬戶。
事實上，如果我們相信國際貨幣基金組織的預測，那么2009至2012年間世界經濟的經常賬戶盈余累積將增加近1萬億美元！ 這當然是不可能的——世界經濟作為一個整體，其盈余和赤字必須處于平衡狀態。這僅僅反映了籠罩在世界經濟之上的疲軟的全球需求所帶來的衰退（通縮）壓力。
在這些條件下，主要經濟體的出口
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