網游暴利時代終結？

被稱為最暴利行業的網游業在去年第四季度漸現疲態，政策紅線及成本抬高制約了這個行業的發展模式。而接下來，網頁游戲、3G手機游戲將成為眾人角逐之地。

近期，在美國納斯達克上市的七家中國網游股陸續公布了去年第四季度的財報。財報顯示，雖然中國網游上市公司營收仍同比大幅增長，但環比增長下降已是不爭的事實，而利潤率也在逐步走低。

幾年來，中國在海外的網絡游戲概念股完美時空、騰訊、網易和搜狐暢游一度以70%-95%的利潤率成為納斯達克令人驚嘆的奇跡，近一年股價更是一路領先，全面飄紅。同樣，在港上市的金山網游也一枝獨秀。

從當初2億到3億元的規模發展到如今250多億元的產業，中國網游業10年間增長了100多倍，中國儼然成為網游大國。

但在2009年第四季度，網易毛利率降至70%左右，暢游為55%，盛大為38%，巨人網絡也有小幅下降。而完美時空第四季度凈利潤為3970萬美元，成績不錯，但也環比下滑6.1%。

華爾街分析師預計，七家在美國上市的中國網游企業2010年第一季度的財報可能仍難如人意，或環比下降10%至15%左右。而在今年1月的大連網絡游戲產業論壇上，業界普遍預估2010年游戲業的增長率只有30%-40%。

過去幾年，國內網游業強力推行“游戲免費、道具收費”的商業模式，給市場注入強勁的興奮劑，吸引海量網民，網游業撈得盆滿缽盈，相關主流網游公司營收、凈利交替推高大漲，凈利增長率動輒50%以上甚至翻番，被稱為“最暴利的行業”。而在此期間，歐美國家網游企業卻一直徘徊不前。

但爆炸式增長背后的運營管理模式、品牌研發、內容管控、市場渠道等方面仍令人憂慮，如國內網游贏利模式不尋求轉型突破，中國網游業不可能持久地保持高增長的態勢。

去年6月26日，文化部、商務部聯合下發了《關于網絡游戲虛擬貨幣交易管理工作的通知》，要求禁止虛擬貨幣購買實物、禁止未成年人進行虛擬貨幣交易、利用虛擬貨幣進行賭博等，此舉重挫了網游業造錢的引擎。

受《通知》影響，盛大、網易、九城、巨人、暢游、完美時空等海外上市的網游概念股當日股價幾乎全線下跌。易觀國際發布研究報告指出，該通知短期內將直接影響網游運營商的收入，但如果《通知》全面得到嚴厲執行，影響或是長期。

而今，越來越大的研發費用、營運費用也拖累著各大網游公司的“錢景”。比如現在運營一款穩定2萬-3萬人在線的大型多人角色扮演類網游，2005年時投500萬元就可玩起來了，到2007年飆升到2000萬元才能玩得動，而今至少需要投入3000萬元，才能運營得起，成本費用節節攀升令網游商漸感吃力。

去年10月，史玉柱提出“全面向非付費玩家傾斜”的策略，稱其巨人網絡今后將追求“低ARPU值、高活躍用戶數”的模式。去年底，為響應國家號召，史玉柱又提出了“綠色網游”的概念，喊出了“利益全面傾向于非付費玩家”的口號，并大力推廣其新游戲《綠色征途》。

受其影響，征途網絡、藍港在線等中大型網游公司開始從所謂的“免費模式”向薄利多銷的“低ARPU值、高活躍用戶數”的新營收模式轉型，力推“平價網游”的概念。

同時，國內網游商也應積極開拓新產品、拓展新市場盈利點。目前網頁游戲業已逐步成為網游商新的發力點，將成為增速最快的細化網游市場。

雖然在運營收入上，網頁游戲短期內難與客戶端游戲相抗衡，但是在用戶數量及市場影響力上已初步形成氣候，大有后來居上之勢。除了網易、新浪、百度等門戶網站，貓撲、我樂網等眾多社區及視頻網站也踴躍加入網頁游戲運營商的行列。

此外，在10年掠奪式開發之后，國內網游市場也日漸飽和，因此開辟海外市場也成中國網游業的新利基。今年一季度以來，以盛大游戲、第九城市和完美時空為首的三大網游上市企業爭相加速進軍海外市場步伐，先后宣布了對美國、日本兩國網絡游戲運營商的巨額海外并購。

而開拓新用戶群體是中國網絡游戲產業發展的另一個關鍵所在。隨著3G的全面普及推廣，未來3年內，手機游戲將會出現幾何級爆發式的增長，這種增長至少能給網游商新帶來3-5倍于目前市場的規模。