對未來的一種盲人摸象

 形勢比人強，現在看來堅如磐石的利益集團和政策安排，未來可能土崩瓦解。今后兩年將非常值得期待

新環境

全球收入增長乏力

金融危機做了一件事，是把那些寅吃卯糧國家的私人部門真實債務全部曬出來。拯救危機做了另一件事，是政府不惜代價地把私人部門債務攬到自己身上。

支出大于收入的問題還在那里，通過改善供給面增加收入需要很長的時間，寅吃卯糧國家的根本問題不會很快解決，不再出現大的問題已經是阿彌陀佛。未來相當長時間里，全球會進入結構調整帶來的收入低增長期。

在此期間，大家日子不好過，不得不比以前更努力工作，想辦法改變。這會帶來供給面上的產業升級和結構調整加速，新技術、新產品蓄勢待發。這絕不僅僅是發達國家的事，在全球分工鏈上，包括中國在內的新興市場經濟體也要跟著升級和淘汰。依托于全球化背景和中國的規模優勢，中國甚至有可能在一些領域實現跨越式進步。

未來面臨巨大全球通脹壓力

近期內，貨幣當局注入再多流動性，也很難刺激消費和投資，全球總需求不旺，（一籃子貨幣計價，不是美元計價）的大宗商品價格想漲也難。

但是，貨幣當局釋放的巨大的流動性不會長期沉積在銀行里，金融市場上塞滿了錢，缺的只是個理由，哪怕是實體經濟面的一點好消息，也可