“天通金”累卵之危

2100億元龐大交易盤，將風險層層壓向交易所并不堅實的“柱子”。

天津貴金屬交易所與其核心利益共同體——特別會員與綜合會員，在天交所設立的規則下，做起了一樁最穩賺不賠的生意。

這家尚在試運行階段的交易所，累計成交額已達2100億元，利益核心們至少拿走了5.04億傭金。

南方周末記者歷經一月調查，發現目前尚無一家正規金融機構成為其會員，這意味著天交所中承擔最后風險的做市商其實并不強大，交易量越大，交易所就越危險

通脹壓力下無數人涌向金市，開黃金交易所成了最穩賺不賠的生意。 （CFP/圖）

黃金白銀的瘋狂生意

按照萬分之六來計算，2010年，天交所僅手續費收入就達8400萬——這對于一家注冊資金只有2000萬的公司來說，僅僅是試運行的第一年，股東就實現了400％的驚人回報。

黃金！白銀??！最近的每個周二晚上，“金子銀子”都在深圳地標——地王大廈的第47層閃閃發光。

這是天津利安達貴金屬經營有限公司的所在地。六十多平米的辦公室里，塞了150名終端銷售員，他們的工作就是打電話，四處邀請人們參加每周二晚 7點半的投資會——邀請來一個，終端銷售員就能拿到獎勵30元。

南方周末記者暗訪了最近的一場投資推介會。

不大的報告廳人頭攢動，一百多位投資者擠得像沙丁魚罐頭。臺上的一位專家在分析了股市、宏觀經濟形勢之后，得出了銀價必然上漲的結論。

臺下，利安達區域開發經理方川告訴喬裝想要做代理商的南方周末記者，黃金與白銀之間，公司要求終端銷售員重點推銷白銀——買賣一手黃金所需的資金足以買賣三手白銀，這樣客戶可以多做交易，公司手續費賺得更多。

方川對記者耳語，“很多投資者會在推介會結束后就把協議簽了?！?/p>

利安達所推銷的這種黃金與白銀生意，被稱為“天通金”、“天通銀”，是一種介于現貨與期貨之間的投資理財產品。

“天通金”、“天通銀”，只在天津貴金屬交易所（以下簡稱天交所）進行交易。利安達只是眾多推銷者之一，它是天交所的特別會員。

在通脹的大背景下，貴金屬價格瘋漲，投資猛增。這家交易所去年已經完成了1428億的交易量，其中，天通金598億，天通銀830億，現貨交易量是0.86噸。根據交易所最近發布的信息，截至2011年2月底，交易所累計成交金額逾2100億元。

與上海黃金交易所去年近2萬億元的交易量相比，天交所的交易量并不算太大，但交易增長之迅速依然令人咋舌——要知道，這家交易所尚在試運行階段。

按照萬分之六的手續費來計算，2010年，天交所僅手續費收入就達8400萬——這對于一家注冊資金只有2000萬的公司來說，僅僅是試運行的第一年，股東就實現了400％的驚人回報。

更讓人驚訝的是，南方周末記者了解到，這家交易所，至今身份模糊。

（羅瓊/整理 李伯根/制圖）

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