嘉漢林業：做空者的新獵物

市值70億美元時，它被質疑是一場巨大的“龐氏騙局”。

做空者仍在乘勝追擊。他們興奮地向更大的中國概念股公司發起進攻，撕開那些明星公司身上漂亮的畫皮。嘉漢林業成為最新的獵物。這個已風聲鶴唳的市場上，造假的和沒造假的都人人自危，下一個會是誰？

圖為去年嘉漢林業在江西省環境工程職業學院的一場招聘，那一次他們招了10名學生。不過，渾水公司的做空報告認為其夸大資產、偽造銷售交易。 （資料圖片）

被引爆的“氫彈”

“如果說東南融通是枚原子彈，那嘉漢林業就是顆氫彈，之前的都只算是魚雷了。”

“伯納德·麥道夫提醒我們，當一個成熟的組織進行欺詐時，其騙局可以大到偷天。嘉漢林業公司就是這樣一個巨型機構詐騙案，它起步早、幸運而且油滑。在這家企業市值達到70億美元時，現在騙局將壽終。”

6月3日凌晨2點左右，渾水調查 （Muddy Water Research）公司公布了對嘉漢林業（Sino－Forest，股票代碼TRE）的做空報告。在報告的開頭，渾水以其一貫的雄奇文風，要為嘉漢林業敲響喪鐘。

伯納德·麥道夫是前納斯達克主席，美國歷史上最大的詐騙案制造者，其操作的“龐氏騙局”詐騙金額超過600億美元，被判處150年監禁。渾水調查宣稱，嘉漢林業是新的“龐氏騙局”——夸大資產、偽造銷售交易，詐騙了數十億美元的資金。它給予嘉漢林業“強烈賣出”的評級，每股估值低于1美元。

渾水因獵殺四只中概股——東方紙業（ONP）、綠諾科技（RINO）、多元環球水務（DGW） 和中國高速傳媒（CCME）而名聲大噪，其中三家已經被交易所停牌或摘牌。但這些公司的規模和嘉漢林業不在一個量級。在它們之后被做空的一家IPO公司東南融通（LFT）一度以超過10億美元的市值刷新了獵殺中概股的成績單，但嘉漢林業顯然是更大的一個家伙——停牌前它的市值超過東南融通5倍之多。

“如果說LFT是枚原子彈，那TRE就是顆氫彈，之前的都只算是魚雷了