“新票號”的生意經
盡管晉源泰的放貸月息是1.2％－1.5％，日升隆的是1.5％，而當地農信社的僅為0.9％，“新票號”的信貸員們“根本就忙不過來”。
然而，“只貸不存”，仍被認為是“鋸了小額信貸的一條腿”。
■有山西“新票號”之稱的晉源泰和日升隆，過去一年在央行的6家小額貸款試點單位中成績突出，作為商業性小額貸款機構，他們成功的秘密在于瞄準了那些被商業銀行視作是“沙子”的農民客戶，在他們眼里這些客戶反而是“收益高、信用好、風險小”的“金子”
最好的生意
“辦銀行是我做過的最好的生意?！?月12日，山西平遙晉源泰小額貸款公司董事長韓士恭眉開眼笑地對記者說。
晉源泰在開業第一年就創造了165萬元的純利，投資回報率達到10％。
“我們總共發了3000多萬貸款，沒有一筆不良貸款，”韓士恭說，“這個市場還很大?！?BR> 晉源泰是央行推動的小額貸款6家試點單位中的一家。2005年，央行決定，在民間融資比較活躍的中西部5個省份———山西、陜西、四川、貴州、內蒙古———進行民間小額貸款試點。試點劃定了只貸不存的基本原則，允許向民營資本開放，剩下的則交由各地自行探索。
韓士恭正是從那個時候進入銀行業的。60多歲的韓士恭，此前一直從事著與銀行業完全不沾邊的工作：他是當地有名的焦化企業——平遙四貢煤化集團——的董事長。不過，當時，韓士恭也正在為企業的前景犯愁，經歷了2001－2004年焦化行業的黃金歲月后，這一行業已經進入飽和下降期，韓士恭不得不考慮轉型問題。
旨在改變農村地區金融“失血”狀況、探索農村金融發展新形式的小額貸款試點，恰是此時橫空出現的一個黃金機會。韓士恭抓住了它。
與韓士恭一起抓住這個機會的，還有山西的另外幾名民營企業家。
2005年年末，韓士恭與兒子，以及另外一對父子兵，各出資400萬，總計1600萬，成立了“晉源泰”。同一時間成立的還有“日升隆”，它也是央行此次6家試點單位中的一家，注冊資本為1700萬。
“日升昌”成立于1823年，是中國歷史上第一家經營異地匯兌和存、放款業務的金融機構，晉商當時能夠富甲天下，和這家票號先人一步的金融創新有著莫大的關系。眼下，不論是“晉源泰”還是“日升隆”，他們的名字都暗含著恢復昔日榮光的冀望。
去年兩家“新票號”的表現確實也不錯。除了晉源泰，日升隆也創造了114萬的利潤。
經營“秘密”
盡管近年來因為“平遙古城”的聲名遠播，平遙更多的時候以旅游城市的面目出現在公眾視野，但實際上平遙是個不折不扣的農業縣，這里的50萬人口中，農業人口就占到了80％。
在晉源泰和日升隆開辦前，這里的農村金融服務主要由當地的農村信用社提供，中國農業銀行早在1997年就從平遙的鄉鎮中撤出了分支機構。與其他地方無異，農村信用社并不能提供有效的金融服務，盡管當地農信社的放貸利率為月息0.9％，遠低于晉源泰1.2％－1.5％的月息，也低于日升隆1.5％的月息，不過農民卻并不能獲得他們需要的貸款。而民間信貸雖然可以隨時提供融資，但是利率卻要遠高于二者。
“我們根本就忙不過來?！比丈≠J款公司的信貸員嚴永寶對記者說，嚴永寶在來日升隆之前在建行工作了近10年，“在商業銀行眼里這些客戶全是沙子，而在我們這里他們是金子?！?BR> 需要貸款的農民大多提供不出商業銀行需要的財務報表賬本，也沒有所謂的“抵押資產”，對商業銀行來說，“本大利小”，這些客戶只能是“沙子”，而到了貸款公司這里，農戶卻變成了“利率高、信用好、風險小”的金子。
“出乎我們的想象，農民的信用大多非常好，”嚴永寶說，“在這里，我們發放較多的恰恰是商業銀行眼里風險最大的信用貸款和擔保貸款?！?BR> 為什么是這兩種方式？如果選用常見的抵押貸款方式，農民可以抵押的資產本來就非常有限，而且抵押貸款需要第三方機構評估價值，這在無形之中又會加重農民的貸款負擔；也不可能選擇質押貸款，因為農民提供的質押品五花八門，存折、金銀首飾，豬羊牲畜都有，對貸款公司來說，這很難估量它們的價值。
在這樣的情況下，日升隆采用了一套不同的貸款方式，盡管貸款的大體流程與商業銀行無異，也是走“借款人申請－貸前調查－貸款審查簽批－貸后管理”的流程，但是在操作上就要“鄉土”得多。
比如，貸前調查，依靠的就是“信用判斷”。來自本鄉本土的信貸員，打個電話就能查清楚一個當地農民的上下三代情況，以及他平素的信用情況。
“其次，要看是不是有擔保，如果一個農民連一個擔保人都找不到，這往往說明他的信用不好?！?BR> 所有的貸款審批環節都體現出快捷高效的特點，快則當場辦理，慢則兩到三天。
平遙縣洪善鎮東山湖村養豬示范戶王慧去年向日升隆申請了貸款。去年市場豬價大跌，王慧預計今年將會上漲，于是向日升隆公司申請貸款購進仔豬。公司馬上派人進村考察，最后共分兩筆貸給他10萬元，貸款期限是半年，貸款利率是18％。這筆貸款的擔保人有兩個，一個是洪善鎮鎮長，另一個是縣畜牧局改良站站長。兩位公務員以他們出具的工資單復印件為擔保憑證，經過公證，公司即發放貸款。貸款金額差不多是這兩個人年工資的1.5到3倍。
除了公務員工資擔保，還有公司加農戶擔保、村委會擔保、信用戶評定貸款信用、小組聯保貸款等等。
保證貸款成功的最后一個環節是“貸后管理”。
1月14日，記者跟隨日升隆的兩個信貸員去農村檢查貸款情況。
高映玉是平遙洪善鎮日新幼兒園園長。這是一家民辦的幼兒園。幼兒園開辦后，除了本村的農民，也吸引了大量鄰村的農民，都想把自己的娃娃往這個幼兒園里放?？墒沁@些父母嫌平時接送不方便，高映玉便萌生了買一輛車接送鄰村孩子的念頭。
在日升隆貸款公司貸了1萬元的款后，加上自己的5萬，高映玉終于買上了車。
1月14日這天，高映玉見到突然來訪的信貸員并不驚訝，這些信貸員常常突然出現。她笑呵呵地說：“有了車，這里的孩子一下增加了20多個，現在我的幼兒園總共有100多個孩子，每人每年收費260元，到了明年貸款肯定能還上?！?BR> 農戶們反映，小額貸款給他們帶來很多好處，因為他們都是私人貸款，金額小、周期短，銀行一般都嫌麻煩，看不上，而選擇放高利貸的“地下錢莊”，所賺的錢往往又連貸款利息都不夠還。
因此對于這樣的貸款機會，他們異常珍惜，非常珍惜自己的聲譽?！盀榱速嚨粢粌扇f的貸款壞了名聲不值當?！币晃晦r民對記者說。對日升隆和晉源泰來說，這種想法正是一種維持貸款運行和安全的神奇力量。
“常常還不到還款時間，他們就把錢送來了，”嚴永寶說，“農民的信用相當好?！?BR> 民間小額貸款公司的出現，打破了平遙農村原有的金融格局，為農村信用社培育了潛在競爭對手。相關部門的統計顯示，2006年上半年，平遙縣農村信用社新增貸款為6305萬元，而兩家小額公司向農戶發放貸款達6956萬元。
發展和復制難題
晉源泰和日升隆在短短一年間展現了令人大跌眼鏡的活力。
與以往的大部分小額貸款組織不同，二者并非是公益扶貧性質的小額貸款，而是以盈利為目的的商業性小額貸款。上個世紀80年代，一些國際組織、慈善機構就提供贈款開始在中國推行公益性質的小額貸款，其足跡幾乎遍布了全國所有省市。但是，這些小額貸款普遍自生能力差，因為資金困境大多中途夭折。
在這樣的背景下，商業性質的小額貸款被推上前臺。
主管財政的平遙副縣長溫啟華回憶說，央行2005年的試點決定讓他們非常興奮，作為農業大縣，平遙特別需要小額貸款。央行當時在試點意見中圈定，小額貸款組織的貸款對象必須以“三農”為主，重點是從事種植業、養殖業、林果業、農副產品加工業、農村商貿流通業的生產者和經營者以及為“三農”服務的其他經濟實體，“三農”貸款比例不得低于75％。同時，為促使小額貸款組織廣泛地為農戶服務，規定單戶貸款金額最多不得超過10萬元，5萬元以下農戶貸款比例不得低于資本金總額的75％。
因此，他在獲知這一訊息后，立刻召集了平遙有資金實力的煤老板、焦炭老板、牛肉老板等20多位企業家，給他們開吹風會，鼓勵他們進行投資。不過當時敢于“吃螃蟹”的人并不多，但是現在“大家都眼紅起來了”。
愿意嘗試的民營企業家很多，但是商業性的小額信貸能否順利發展下去，并且是否能夠廣泛復制，問題卻并不那么簡單。
目前小額貸款公司的最大經營優勢是，可以實行市場化利率。按照中國人民銀行的規定，商業性小額貸款公司發放的貸款利率可高于銀行基準貸款利率的4倍。
但是，也有致命的弱點，小額貸款公司正如它的名稱所限制的那樣，只能“貸”不能“存”。
這種“只貸不存”，被認為是“鋸了小額信貸的一條腿”。
關于這一點，韓士恭很有感觸，由于小額貸款公司試點被要求不能吸收存款，因此所有貸款只能來自資本金。晉源泰運轉不久，1600萬元的資本金僅剩下 200多萬元。而注冊資本1700萬元的日升隆也在短短4個月時間里放貸1039萬元。為解燃眉之急，8月份，晉源泰的四位股東各追加100萬元，注冊資本由開張時的1600萬元擴大到了2000萬元?！拔覀兒転楹罄m資金跟不上而發愁?！彼f。
德國復興銀行、國際金融公司等國內外金融機構對它們表示出了極大的興趣，國際金融公司曾三赴平遙表達了投資意向，但到現在還沒有實質性進展。部分民營企業同晉源泰小額貸款公司進行委托貸款業務洽談，但由于委托貸款利率偏高，雙方并未能達成一致意見。
其實，這些問題歸根到底還是小額貸款公司的試點身份問題。目前，小額貸款公司只是領取了工商營業執照，金融機構的身份并沒有明確。它由平遙縣小額貸款組織試點工作小組實施監督，這個小組只是推動小額貸款組織開展的一個臨時組織，并不具備行政權力和監督職能，因此，由誰監管、依據什么法律法規監管、怎樣監管等棘手的問題仍然橫亙在前，阻礙著小額貸款組織的進一步發展。
“根據國際的經驗，真正做得好的農村金融需要一定的規模。但目前，小額貸款機構只是在鄉村或縣城試點，不允許跨區域經營，規模效益顯然不夠?！眮喼揲_發銀行駐中國代表處首席經濟學家湯敏說。
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平遙街頭的小額貸款廣告牌 舒眉／圖