交易所生死劫？

在地方政府的熱捧下，交易所的數量三年翻了三番，2011年預計交易額將超過10萬億元。

18年前，證監會用了五年將50家交易所縮減到3家。這一次，300多家交易所將何去何從？

2011年12月16日，停盤九個月之后，深圳成為第一個承諾為文化產權交易所善后的地方政府。

這一天，深圳文交所發出通知，由市委宣傳部、市國資委、深圳廣電集團等組成工作組，處理文交所藝術品權益拆分業務的遺留問題。

此時，距“38號文”發布已有22天——2011年11月24日，國務院正式發布《關于清理整頓各類交易場所切實防范金融風險的決定》（稱為“38號文”），集中清理整頓交易所，并要求各省在12月底前將方案報國務院。

無數的交易所突然生長出來，環境寬松的天津是它們最向往的地方之一。圖為天津礦權交易所。 （CFP/圖）

交易所最近幾年在中國受到熱捧，近三年里交易市場的數量翻了三番，達到三百多家。僅今年上半年，國內陸續開業的文化產權交易所（含藝術品交易平臺）就已達18家。

正是這種近乎癲狂的熱潮，引發了整頓。而對四處涌現的交易所來說，這是一次生死之劫。

“38號文”幾乎禁掉了目前國內交易市場流行的一切形式，這意味著，除上海期貨交易所、大連商品交易所、鄭州商品交易所、上海金融期貨交易所、上海黃金交易所外，其他電子交易市場將被迫關門，除非他們能獲得國務院的特批牌照。

不過，截至發稿時，尚未有一家交易市場關門，新開和計劃開業的交易市場卻有十家之多。

從危急到微妙

12月8日，北京城彌漫了四天的大霧剛剛散去。漢唐藝術品交易所（以下稱漢唐文交所）執行董事鄭惠文與28名投資者再一次坐到談判桌的兩端。

一個半月前，入股數家交易所的鄭惠文還在天津大宗商品論壇上暢談聯交所的設想，此時，已被投資者的維權弄得焦頭爛額。

因涉及連續交易、集合競價和份額化等“38號文”禁止的交易模式，漢唐于11月22日停牌。自2011年8月漢唐文交所運營以來，共發行5件份額產品，總發行額5200余萬元。

三次談判