重慶啤酒：瘋了13年的“童話股”

一個高風險的科研項目，核心數據始終無人知曉。經過長達13年、跨越兩個世紀的炒作與發酵，重慶啤酒成為一場前仆后繼的豪賭游戲。

神話尚未破滅，新的劇情卻已經醞釀其中。利益關聯方個個勝利逃亡，新的淘金者又已悄悄潛伏。

中國股市何時才能不再連續劇般一局接著一局？何時才能真正透明？否則，越來越多的股民只會成為捂緊錢包的看客。

“童話股”背后，是一撥又一撥機構淘金者，是一個又一個默默流血的小股民。 （啟聞 CFP/圖）

重慶啤酒從1997年上市至今的股價圖。 （李伯根/圖）

2012年2月7日，重慶北郊一個偏僻的廠區辦公樓里，黃明貴尷尬地面對一場罷免自己的股東大會——黃是上市公司重慶啤酒（股票代碼600132）董事長，在A股歷史上，這是首例基金發起的罷免上市公司董事長事件。

這樁罕見的事情，是因為重慶啤酒在股價上漲到八十多元時卻突然一路跌停，導致機構股東大成基金虧損超過二十億，于是依照證券投資的相關規定提起罷免。

突然大跌，則是因為2011年12月8日重慶啤酒突然發布一則公告，宣布公司正在進行的乙肝疫苗項目臨床試驗數據不理想。乙肝疫苗項目13年前就開始啟動，多年來一直是重慶啤酒最寄予厚望的增長點，也因此引來無數投資者蜂擁而入，推動股價不斷上漲。

在大成基金看來，這是上市公司信息披露有問題導致的投資者虧損。而在外界看來，這不過是重慶啤酒綿延13年的財富大戲中最新的一幕。

重慶啤酒由此成為整個A股市場的焦點。

“罷免董事長”的局中局

受“罷董”消息的刺激，重啤連續9日的跌停走勢被遏止，成交金額迅速放大。而在短短幾個交易日，大成就出掉近三千萬股重啤。

2012年2月7日，重慶啤酒股東大會現場。圖為大成基金首席投資官發言要求罷免董事長。 （CFP/圖）

罷免董事長的股東大會彌漫著緊張。

一早，重啤公司大門口外停著十幾輛車，門口設置了藍色帳篷的現場股權登記席位，重慶市警方也來到現場，還有車拉來四五十名保安。

廠區門口設有安檢設備，每個人的包都要放在傳送帶上過機檢查，現場流傳的說法是為了防止受損失的偏激股東帶危險品入場。

但會場卻有些冷清。本次前來投票的股東僅到70人，幾乎空出一半座位。據現場一位老股民介紹，重慶啤酒以往股東大會出席人數均超百人，每次開會場面沸騰，大家熱烈急切討論乙肝疫苗，似乎忘了這是一家99%的業務都是啤酒的公司。

股東大會在投票前一度劍拔弩張——投票馬上開始之時，大成基金首席投資官劉明突然起身要求發言。劉明一度情緒激動，高聲指責重啤在信息披露的真實性和完整性方面存在諸多失誤，對公司治理表示擔憂，黃明貴對此失職。

但是，發完言后，劉明等大成基金三位人士一言不發地離開現場，對媒體記者的追問置之不理。這讓他的發言看起來更像是一場抗議。

一個半小時的股東大會很快結束，投票結果讓人意外，僅有659萬票支持罷免，遠未達到半數（僅占投票總數的2.48%）。大成罷免行動宣告失敗。

僅有六百多萬票支持罷免，這也意味著，大成目前僅持倉六百多萬股。

而本次股東大會，大成是以占股10%的股東身份，提請召開重啤股東大會及罷免黃明貴。當時，2011年12月10日，大成旗下9只基金重倉持有重啤共計4495萬股。

這意味著，在不到兩個月里，大成已經迅速賣掉了手中的大量重啤股份。

大成基金罷免黃明貴的舉動，于是被現場股東懷疑是作秀——大成很可能一開始就知道罷免無法成功，但可以借此“金蟬脫殼”。

這是一場套中套的故事。2011年12月8日，重啤公布乙肝項目揭盲結果不理想，重啤股價暴跌，基金和機構慌不擇路出逃，大成由于持倉過重而無法順利逃脫。

但大成基金并未坐以待斃，罷免黃明貴成為一個極好的股市短線題材，吸引搶反彈的一批短線游資賭徒，自己則趁機跑路。

2011年12月21日，重啤發布公告，將召開股東大會，審議大成基金提出的“罷董議案”。受此消息的刺激，連續9日的跌停走勢被遏止，成交金額也放大到27億。

在這一天，大成系基金瘋狂跑路。根據上交所公開披露的信息，五個賣出席位中，有四個是